Piskesav

Hvad er Whipsaw?

Whipsaw beskriver bevægelsen af et værdipapir,. når værdipapirets pris på et bestemt tidspunkt bevæger sig i én retning, men derefter hurtigt drejer for at bevæge sig i den modsatte retning. Der er to typer piskesavsmønstre. Den første involverer en opadgående bevægelse i en aktiekurs, som derefter efterfølges af en drastisk nedadgående bevægelse, der får aktiens kurs til at falde i forhold til dens oprindelige position. Den anden type opstår, når en aktiekurs falder i værdi i kort tid og derefter pludselig stiger opad til en positiv gevinst i forhold til aktiens oprindelige position.

Forståelse af piskesav

Oprindelsen af begrebet piskesav er afledt af skovhuggeres skub og træk, når de skærer træ med en sav af samme navn. En erhvervsdrivende anses for at være "pisket", når prisen på et værdipapir, de netop har investeret i, pludselig bevæger sig i den modsatte og uventede retning.

Whipsaw-mønstre forekommer især på et volatilt marked, hvor prisudsving er uforudsigelige. Daghandlere eller andre kortsigtede investorer er vant til at blive pisket. De, der har en langsigtet, købs-og-hold tilgang til at investere, kan ofte ride ud af markedets volatilitet og komme frem med positive gevinster.

For eksempel, når en investor går længe på en aktie, er forventningen, at prisen vil stige i værdi over tid. Der er dog mange lejligheder, hvor en investor køber aktier i en virksomhed på toppen af et markedsrally. Investoren køber en aktie på sit højeste, forudsat at den vil fortsætte med at give betydelige gevinster. Næsten umiddelbart efter køb af aktien udgiver virksomheden en kvartalsrapport, der ryster investorernes tillid og får aktien til at falde i værdi med mere end 10%, for aldrig at genoprette. Investoren holder aktien med tab, uden mulighed for at sælge aktien, effektivt pisket.

Omvendt kan nogle investorer, især dem, der shortsælger,. stå over for en piskesav i bunden af et marked. For eksempel kan en investor forudse en nedgang i økonomien og købe put-optioner på S&P 500. Investoren tjener på, hvis markedet fortsætter med at falde. Men næsten umiddelbart efter køb af put-optionerne stiger markedet uventet , og investorens muligheder bliver hurtigt "ud af pengene" eller værdiløse. I dette tilfælde opstår piskesaven i en genopretningsfase, og investoren mister investeringen.

Finansmarkederne ændrer sig brat. Mange analytikere søger modeller, der forklarer mønstre på markederne, så en investor kan vælge de rigtige aktivklasser. En undersøgelse af Sonam Srivastava og Ritabrata Bhattacharyya med titlen Evaluering af byggestenene i en dynamisk adaptiv systematisk handelsstrategi forklarer, at aktiemønstre varierer på grund af fundamentale ændringer i makroøkonomiske variabler, politikker eller reguleringer .

Forfatterne udtaler, at en erhvervsdrivende skal tilpasse deres handelsstil for at udnytte de forskellige faser på aktiemarkederne. De foreslår også, at investorer vælger aktivklasser i forskellige markedsregimer for at sikre en stabil risikojusteret afkastprofil. Forskellige eksperter vil dog tilbyde forskellige råd

En piskesav refererer til enhver prisbevægelse, der er i den modsatte retning af en erhvervsdrivendes tilsigtede væddemål, hvilket ofte resulterer i et tab, eller hvis de er i stand til at køre ud af prisudsvingene for at fastholde investeringen og endda realisere en fortjeneste.

Eksempel fra den virkelige verden

Den 6. december 2018 rapporterede CNBC, at aktier piskede som nyheder om forværrede handelsforbindelser mellem USA og Kina, og muligheden for en økonomisk afmatning nåede investorerne. Rådene fra eksperter varierede

For at klare volatiliteten anbefalede en ekspert, at investorerne skulle vælge en langsigtet strategi, der spiller til deres styrker, og følge denne strategi uanset piskesavbevægelser. Med hensyn til investeringer anbefalede en anden ekspert at investere i mere stabile sektorer såsom sundhedspleje og undgå mere volatile sektorer såsom fast ejendom. De fleste eksperter forventede betydelig volatilitet på kort sigt, og en anbefalede at indtage en defensiv position. Han sagde dog også, at en langsigtet portefølje baseret på aktien ville vinde frem

Højdepunkter

• Whipsaw i handel med værdipapirer resulterer ofte i handelstab.

• Daghandlere forventer piskesavbevægelser og antager ofte langsigtede købs- og holdpositioner for at slippe udsvingene i prisen for at undgå et tab.

• Whipsaw beskriver aktiernes bevægelse på et volatilt marked, når en aktiekurs pludselig skifter retning.

• Der er ingen faste regler for, hvordan man styrer piskesavbevægelser på et volatilt marked, da det er en uventet bevægelse.