Pisksåg

Vad är Whipsaw?

Whipsaw beskriver rörelsen av ett värdepapper när, vid en viss tidpunkt, värdepapprets pris rör sig i en riktning men sedan snabbt svänger för att röra sig i motsatt riktning. Det finns två typer av pisksågsmönster. Den första innebär en uppåtgående rörelse i en aktiekurs, som sedan följs av en drastisk nedåtgående rörelse som får aktiens pris att falla i förhållande till dess ursprungliga position. Den andra typen uppstår när en aktiekurs faller i värde under en kort tid och sedan plötsligt stiger uppåt till en positiv vinst i förhållande till aktiens ursprungliga position.

Förstå Whipsaw

Ursprunget till termen whipsaw härrör från skogshuggarens tryck- och dragverkan när de sågar ved med en såg med samma namn. En handlare anses vara "pisksågad" när priset på ett värdepapper de just investerat i plötsligt rör sig i motsatt och oväntat riktning.

Whipsaw-mönster uppstår framför allt på en volatil marknad där prisfluktuationer är oförutsägbara. Daghandlare eller andra kortsiktiga investerare är vana vid att bli piskade. De som har en långsiktig, köp-och-håll - strategi för att investera kan ofta rida ut volatiliteten på marknaden och komma fram med positiva vinster.

Till exempel, när en investerare går långt på en aktie, är förväntningen att priset kommer att öka i värde över tiden. Det finns dock många tillfällen när en investerare köper aktier i ett företag i toppen av ett marknadsrally. Investeraren köper en aktie när den är som mest förutsatt att den kommer att fortsätta att ge betydande uppgångar. Nästan omedelbart efter köpet av aktien släpper företaget en kvartalsrapport som skakar investerarnas förtroende och får aktien att sjunka i värde med mer än 10 %, för att aldrig återhämta sig. Investeraren håller aktien med förlust, utan någon möjlighet att sälja aktien, effektivt pisksågad.

Omvänt kan vissa investerare, särskilt de som blankar säljer,. möta en pisksåg längst ner på en marknad. Till exempel kan en investerare förutse en nedgång i ekonomin och köpa säljoptioner på S&P 500. Investeraren tjänar på om marknaden fortsätter att minska. Men nästan omedelbart efter att ha köpt säljoptionerna stiger marknaden oväntat , och investerarens alternativ blir snabbt "out of the money" eller värdelösa. I det här fallet inträffar pisksågen under en återhämtningsfas, och investeraren förlorar investeringen.

Finansmarknaderna förändras abrupt. Många analytiker söker modeller som förklarar mönster på marknaderna så att en investerare kan välja rätt tillgångsklasser. En studie av Sonam Srivastava och Ritabrata Bhattacharyya, med titeln Evaluating the Building Blocks of a Dynamically Adaptive Systematic Trading Strategy, förklarar att aktiemönster varierar på grund av grundläggande förändringar i makroekonomiska variabler, policyer eller regleringar .

Författarna konstaterar att en handlare behöver anpassa sin handelsstil för att utnyttja de olika faserna på aktiemarknaderna. De föreslår också att investerare väljer tillgångsklasser i olika marknadsregimer för att säkerställa en stabil riskjusterad avkastningsprofil. Men olika experter kommer att ge olika råd

En pisksåg refererar till alla prisrörelser som är i motsatt riktning av en handlares avsedda satsning, vilket ofta resulterar i en förlust, eller om de kan ta bort fluktuationerna i priset för att behålla investeringen och till och med realisera en vinst.

Exempel på verkliga världen

Den 6 december 2018 rapporterade CNBC att aktier piskades som nyheter om försämrade handelsförbindelser mellan USA och Kina, och möjligheten för en ekonomisk nedgång nådde investerare. Experternas råd varierade

För att klara av volatiliteten rekommenderade en expert att investerare skulle välja en långsiktig strategi som matchar deras styrkor och följa den strategin oavsett whipsaw-rörelser. När det gäller investeringar rekommenderade en annan expert att investera i mer stabila sektorer som sjukvård och att undvika mer volatila sektorer som fastigheter. De flesta experter förväntade sig betydande volatilitet på kort sikt, och en rekommenderade att inta en defensiv position. Men han sa också att en långsiktig portfölj baserad på aktien skulle vinna

Höjdpunkter

– Whipsaw vid handel med värdepapper resulterar ofta i handelsförluster.

• Daghandlare förväntar sig rörelser i pisksågen och antar ofta långsiktiga, köp- och hållpositioner för att få bort fluktuationerna i priset för att undvika en förlust.

– Whipsaw beskriver aktiers rörelse på en volatil marknad när en aktiekurs plötsligt byter riktning.

– Det finns ingen fast regel för hur man hanterar whipsaw-rörelser på en volatil marknad eftersom det är en oväntad rörelse.