贝尼什模型
什么是 Beneish 模型？
Beneish 模型是一种数学模型，它使用财务比率和八个变量来确定公司是否操纵了其收益。它被用作发现金融欺诈的工具。
这些变量是根据公司财务报表中的数据构建的，一旦计算出来，就会创建一个 M-Score 来描述收益被操纵的程度。
谁创建了模型？
印第安纳大学凯利商学院的 M. Daniel Beneish 教授创建了该模型。虽然他多年来一直在研究该模型，但 Beneish 的论文“收益操纵的检测”于 1999 年发表。
自首次发布该模型以来，Beneish 教授编写了许多后续研究和扩展。 Beneish 在商学院的网页上有一个 M-Score 计算器。
了解 Beneish 模型
Beneish 建立该比率的基本理论是，如果公司表现出不断恶化的毛利率、运营费用和杠杆率都在上升，同时销售额显着增长，那么公司可能更有可能操纵利润。这些因素可能会通过各种方式造成利润操纵。
Beneish 模型的八个变量是：
DSRI：应收账款日销售额指数
GMI：毛利率指数
AQI：资产质量指数
SGI：销售增长指数
5、DEPI：折旧指数
一旦计算出这八个变量，然后将它们组合起来以获得公司的 M-Score。低于 -1.78 的 M 分数表明该公司不会成为操纵者。 M-Score 大于 -1.78 表明该公司可能是操纵者。
Beneish 模型应用的真实世界示例
1998 年，康奈尔大学的一群商科学生使用 Beneish 模型预测安然公司正在操纵他们的收入。
当时，安然股票的交易价格仅为其最终攀升的价格（90 美元）的一半左右（每股 48 美元），然后在几年后的 2001 年急剧下跌并破产。当时康奈尔大学的学生听起来警报响起，华尔街没有人听从他们的建议。
许多专业投资公司和投资者使用该模型作为他们跟踪的公司评估过程的一部分，并在决定他们将投资哪些公司时考虑公司的 Beneish M-Score。
＃＃ 强调
众所周知，康奈尔大学的一群商科学生使用 Beneish 模型预测安然公司正在操纵他们的收入。
这些变量是根据公司财务报表中的数据构建的，以创建一个 M 分数，用于描述收益被操纵的程度。
Beneish 模型是一种数学模型，它使用财务比率和八个变量来确定公司是否操纵了其收益。
Beneish 模型的主要应用是作为发现金融欺诈的工具。
印第安纳大学凯利商学院的 M. Daniel Beneish 教授创建了该模型，并于 1999 年在一篇论文中发表。
