Beneish-modellen

Vad är Beneish-modellen?

Beneish-modellen är en matematisk modell som använder finansiella nyckeltal och åtta variabler för att identifiera om ett företag har manipulerat sina resultat. Det används som ett verktyg för att avslöja ekonomiskt bedrägeri.

Variablerna konstrueras från data i företagets bokslut och när de väl beräknats skapas en M-Score för att beskriva i vilken grad resultatet har manipulerats.

Vem skapade modellen?

Professor M. Daniel Beneish från Kelley School of Business vid Indiana University skapade modellen. Medan han hade arbetat med modellen i flera år, publicerades Beneishs tidning, "The Detection of Earnings Manipulation" 1999.

Professor Beneish har skrivit ett antal uppföljningsstudier och tillägg sedan modellen först publicerades. Beneishs webbsida på handelshögskolan har en M-Score-kalkylator.

Förstå Beneish-modellen

Den grundläggande teorin som Beneish baserar förhållandet på är att företag kan vara mer benägna att manipulera sina vinster om de visar försämrade bruttomarginaler, rörelsekostnader och hävstångseffekter som båda ökar, tillsammans med betydande försäljningstillväxt. Dessa faktorer kan orsaka vinstmanipulation på olika sätt.

Beneish-modellens åtta variabler är:

1. DSRI: Dagars försäljning i ett fordringsindex

2. GMI : Bruttomarginalindex

3. AQI: Asset Quality Index

4. SGI: Försäljningstillväxtindex

5. DEPI: Avskrivningsindex

6. SGAI: Index för försäljning och allmänna och administrativa kostnader

7. LVGI: Hävstångsindex

8. TATA: Totala periodiseringar av totala tillgångar

När dessa åtta variabler väl har beräknats, kombineras de sedan för att uppnå ett M-poäng för företaget. En M-score på mindre än -1,78 tyder på att företaget inte kommer att vara en manipulator. En M-score över -1,78 signalerar att företaget sannolikt är en manipulator.

Verkliga exempel på Beneish-modellens tillämpning

1998 använde en grupp företagsstudenter vid Cornell University Beneish-modellen för att förutsäga att Enron Corporation manipulerade deras inkomster.

Vid den tiden handlades Enron-aktien till bara ungefär hälften (48 USD per aktie) av det pris som den slutligen klättrade till (90 USD) innan dess dramatiska fall i ruin och konkurs några år senare 2001. Vid den tidpunkten lät Cornell-studenterna larmet hörsammade ingen på Wall Street deras råd.

Många professionella värdepappersföretag och investerare använder modellen som en del av bedömningsprocessen för de företag de spårar, och tar hänsyn till ett företags Beneish M-Score när de bestämmer i vilka företag de ska investera.

##Höjdpunkter

• Det är känt att en grupp företagsstudenter vid Cornell University använde Beneish-modellen för att förutsäga att Enron Corporation manipulerade deras inkomster.

• Variablerna är konstruerade från data i företagets bokslut för att skapa en M-Score som tjänar till att beskriva hur mycket resultatet har manipulerats.

– Beneish-modellen är en matematisk modell som använder finansiella nyckeltal och åtta variabler för att identifiera om ett företag har manipulerat sina resultat.

– En primär tillämpning av Beneish-modellen är som ett verktyg för att avslöja ekonomiska bedrägerier.

• Professor M. Daniel Beneish från Kelley School of Business vid Indiana University skapade modellen, som han publicerade i en tidning 1999.