el modelo Beneish
驴Qu茅 es el modelo Beneish?
El modelo Beneish es un modelo matem谩tico que utiliza razones financieras y ocho variables para identificar si una empresa ha manipulado sus ganancias. Se utiliza como una herramienta para descubrir el fraude financiero.
Las variables se construyen a partir de los datos de los estados financieros de la empresa y, una vez calculadas, crean una puntuaci贸n M para describir el grado en que se han manipulado las ganancias .
驴Qui茅n cre贸 el modelo?
El profesor M. Daniel Beneish de la Kelley School of Business de la Universidad de Indiana cre贸 el modelo. Si bien hab铆a estado trabajando en el modelo durante a帽os, el art铆culo de Beneish, "La detecci贸n de la manipulaci贸n de ganancias" se public贸 en 1999.
El profesor Beneish ha escrito una serie de estudios de seguimiento y extensiones desde la primera publicaci贸n del modelo. La p谩gina web de Beneish en la escuela de negocios tiene una calculadora M-Score.
Comprender el modelo Beneish
La teor铆a b谩sica en la que Beneish basa el 铆ndice es que es m谩s probable que las empresas manipulen sus ganancias si muestran un deterioro de los m谩rgenes brutos, los gastos operativos y el aumento del apalancamiento, junto con un crecimiento significativo de las ventas. Estos factores pueden provocar la manipulaci贸n de beneficios a trav茅s de varios medios.
Las ocho variables del modelo Beneish son:
DSRI: D铆as de ventas en un 铆ndice de cuentas por cobrar
GMI: 脥ndice de margen bruto
AQI: 铆ndice de calidad de los activos
SGI: 脥ndice de crecimiento de ventas
DEPI: 脥ndice de depreciaci贸n
SGAI: 脥ndice de ventas y gastos generales y de administraci贸n
LVGI: 铆ndice de apalancamiento
TATA: Total devengos a activos totales
Una vez que se calculan estas ocho variables, se combinan para lograr un M-Score para la empresa. Una puntuaci贸n M inferior a -1,78 sugiere que la empresa no ser谩 una manipuladora. Una puntuaci贸n M superior a -1,78 indica que es probable que la empresa sea una manipuladora.
Ejemplos del mundo real de la aplicaci贸n del modelo Beneish
En 1998, un grupo de estudiantes de negocios de la Universidad de Cornell utiliz贸 el modelo Beneish para predecir que Enron Corporation estaba manipulando sus ganancias.
En ese momento, las acciones de Enron cotizaban a solo la mitad ($ 48 por acci贸n) del precio al que eventualmente subi贸 ($ 90) antes de su dram谩tica ca铆da en la ruina y la bancarrota unos a帽os m谩s tarde en 2001. En ese momento, los estudiantes de Cornell sonaron la alarma, nadie en Wall Street prest贸 atenci贸n a su consejo.
Muchas empresas de inversi贸n profesionales e inversores utilizan el modelo como parte del proceso de evaluaci贸n de las empresas a las que siguen, y tienen en cuenta el Beneish M-Score de una empresa al decidir en qu茅 empresas invertir谩n.
Reflejos
Un grupo de estudiantes de negocios de la Universidad de Cornell us贸 el modelo Beneish para predecir que Enron Corporation estaba manipulando sus ganancias.
Las variables se construyen a partir de los datos de los estados financieros de la empresa para crear un M-Score que sirve para describir cu谩nto se han manipulado las ganancias.
El modelo Beneish es un modelo matem谩tico que utiliza razones financieras y ocho variables para identificar si una empresa ha manipulado sus ganancias.
Una aplicaci贸n principal del modelo Beneish es como herramienta para descubrir el fraude financiero.
El profesor M. Daniel Beneish de la Kelley School of Business de la Universidad de Indiana cre贸 el modelo, que public贸 en un art铆culo en 1999.
