o modelo Beneish
O que é o modelo Beneish?
O modelo de Beneish é um modelo matemático que utiliza índices financeiros e oito variáveis para identificar se uma empresa manipulou seus lucros. É usado como uma ferramenta para descobrir fraudes financeiras.
As variáveis são construídas a partir dos dados das demonstrações financeiras da empresa e , uma vez calculadas, criam um M-Score para descrever o grau de manipulação dos lucros .
Quem criou o modelo?
O professor M. Daniel Beneish, da Kelley School of Business da Universidade de Indiana, criou o modelo. Enquanto ele trabalhava no modelo há anos, o artigo de Beneish, "The Detection of Earnings Manipulation", foi publicado em 1999.
O professor Beneish escreveu vários estudos de acompanhamento e extensões desde a primeira publicação do modelo. A página de Beneish na escola de negócios tem uma calculadora M-Score.
Entendendo o Modelo Beneish
A teoria básica sobre a qual Beneish baseia o índice é que as empresas podem estar mais propensas a manipular seus lucros se apresentarem margens brutas deterioradas, despesas operacionais e alavancagem crescentes, juntamente com um crescimento significativo das vendas. Esses fatores podem causar manipulação de lucros por vários meios.
As oito variáveis do modelo de Beneish são:
DSRI: Vendas de dias em um índice de recebíveis
GMI: Índice de margem bruta
AQI: Índice de qualidade de ativos
SGI: Índice de crescimento de vendas
DEPI: Índice de depreciação
SGAI: Índice de vendas e despesas gerais e administrativas
LVGI: índice de alavancagem
TATA: Provisões totais para ativos totais
Uma vez calculadas essas oito variáveis, elas são combinadas para obter um M-Score para a empresa. Um M-Score inferior a -1,78 sugere que a empresa não será uma manipuladora. Um M-Score superior a -1,78 indica que a empresa provavelmente é uma manipuladora.
Exemplos do mundo real da aplicação do modelo Beneish
Em 1998, um grupo de estudantes de administração da Cornell University usou o modelo Beneish para prever que a Enron Corporation estava manipulando seus lucros.
Na época, as ações da Enron estavam sendo negociadas a apenas cerca de metade (US$ 48 por ação) do preço para o qual finalmente subiram (US$ 90) antes de sua dramática queda em ruína e falência alguns anos depois, em 2001. Na época, os estudantes de Cornell pareciam o alarme, ninguém em Wall Street deu atenção ao seu conselho.
Muitas empresas de investimento profissionais e investidores usam o modelo como parte do processo de avaliação das empresas que acompanham e levam em consideração o Beneish M-Score de uma empresa ao decidir em quais empresas investirão.
##Destaques
Notoriamente, um grupo de estudantes de administração da Universidade Cornell usou o modelo Beneish para prever que a Enron Corporation estava manipulando seus ganhos.
As variáveis são construídas a partir dos dados das demonstrações financeiras da empresa para criar um M-Score que serve para descrever o quanto os ganhos foram manipulados.
O modelo Beneish é um modelo matemático que utiliza índices financeiros e oito variáveis para identificar se uma empresa manipulou seus lucros.
A principal aplicação do modelo Beneish é como ferramenta para descobrir fraudes financeiras.
O professor M. Daniel Beneish da Kelley School of Business da Indiana University criou o modelo, que ele publicou em um artigo em 1999.
