Beneish-modellen
Hvad er Beneish-modellen?
Beneish-modellen er en matematisk model, der bruger økonomiske nøgletal og otte variabler til at identificere, om en virksomhed har manipuleret sin indtjening. Det bruges som et værktøj til at afdække økonomisk bedrageri.
Variablerne er konstrueret ud fra dataene i virksomhedens regnskaber , og når de er beregnet, oprettes en M-Score for at beskrive, i hvilken grad indtjeningen er blevet manipuleret.
Hvem har skabt modellen?
Professor M. Daniel Beneish fra Kelley School of Business ved Indiana University skabte modellen. Mens han havde arbejdet på modellen i årevis, blev Beneishs papir, "The Detection of Earnings Manipulation" udgivet i 1999.
Professor Beneish har skrevet en række opfølgende undersøgelser og udvidelser siden den første udgivelse af modellen. Beneishs hjemmeside på handelsskolen har en M-Score-beregner.
Forstå Beneish-modellen
Den grundlæggende teori, som Beneish baserer forholdet på, er, at virksomheder kan være mere tilbøjelige til at manipulere deres overskud, hvis de viser forværrede bruttomargener, driftsomkostninger og gearing, der begge stiger, sammen med betydelig salgsvækst. Disse faktorer kan forårsage profitmanipulation på forskellige måder.
Beneish-modellens otte variabler er:
DSRI: Dages salg i et tilgodehavendeindeks
GMI : Bruttoavanceindeks
AQI: Asset Quality Index
SGI: Salgsvækstindeks
DEPI: Afskrivningsindeks
SGAI: Indeks for salgs- og generelle og administrative omkostninger
LVGI: Gearingsindeks
TATA: Samlet periodisering af samlede aktiver
Når disse otte variable er beregnet, kombineres de for at opnå en M-score for virksomheden. En M-score på mindre end -1,78 tyder på, at virksomheden ikke vil være en manipulator. En M-score på mere end -1,78 signalerer, at virksomheden sandsynligvis er en manipulator.
Eksempler fra den virkelige verden på Beneish-modellens anvendelse
I 1998 brugte en gruppe af Cornell University business-studerende Beneish-modellen til at forudsige, at Enron Corporation manipulerede deres indtjening.
På det tidspunkt handlede Enron-aktien til kun omkring halvdelen ($48 pr. aktie) af den kurs, som den til sidst klatrede til ($90), før dens dramatiske fald i ruin og konkurs et par år senere i 2001. På det tidspunkt lød Cornell-studerende alarmen fulgte ingen på Wall Street deres råd.
Mange professionelle investeringsselskaber og investorer bruger modellen som en del af vurderingsprocessen for de virksomheder, de sporer, og tager hensyn til en virksomheds Beneish M-Score, når de beslutter, hvilke virksomheder de vil investere i.
##Højdepunkter
Berømt, brugte en gruppe af Cornell University business-studerende Beneish-modellen til at forudsige, at Enron Corporation manipulerede deres indtjening.
Variablerne er konstrueret ud fra data i virksomhedens regnskab for at skabe en M-Score, der tjener til at beskrive, hvor meget indtjeningen er blevet manipuleret.
Beneish-modellen er en matematisk model, der bruger økonomiske nøgletal og otte variabler til at identificere, om en virksomhed har manipuleret sin indtjening.
En primær anvendelse af Beneish-modellen er som et værktøj til at afdække økonomisk bedrageri.
Professor M. Daniel Beneish fra Kelley School of Business ved Indiana University skabte modellen, som han publicerede i et papir i 1999.
