il modello Beneish

Qual è il modello Beneish?

Il modello Beneish è un modello matematico che utilizza rapporti finanziari e otto variabili per identificare se un'azienda ha manipolato i propri guadagni. Viene utilizzato come strumento per scoprire le frodi finanziarie.

Le variabili sono costruite a partire dai dati dei rendiconti finanziari dell'azienda e, una volta calcolate, creano un punteggio M per descrivere il grado di manipolazione degli utili .

Chi ha creato il modello?

Il professor M. Daniel Beneish della Kelley School of Business dell'Università dell'Indiana ha creato il modello. Mentre lavorava al modello da anni, l'articolo di Beneish, "The Detection of Earnings Manipulation" è stato pubblicato nel 1999.

Il professor Beneish ha scritto una serie di studi di follow-up ed estensioni dalla prima pubblicazione del modello. La pagina web di Beneish presso la business school ha un calcolatore del punteggio M.

Capire il modello Beneish

La teoria di base su cui Beneish basa il rapporto è che le aziende potrebbero avere maggiori probabilità di manipolare i propri profitti se mostrano margini lordi in deterioramento, spese operative e leva finanziaria in aumento, insieme a una crescita significativa delle vendite. Questi fattori possono causare la manipolazione del profitto attraverso vari mezzi.

Le otto variabili del modello Beneish sono:

1. DSRI: vendite di giorni in un indice di crediti

2. GMI: Indice di margine lordo

3. AQI: indice di qualità degli asset

4. SGI: Indice di crescita delle vendite

5. DEPI: Indice di ammortamento

6. SGAI: Indice delle spese generali e amministrative di vendita

7. LVGI: indice di leva finanziaria

8. TATA: Totale ratei sul totale attivo

Una volta calcolate queste otto variabili, vengono quindi combinate per ottenere un punteggio M per l'azienda. Un M-Score inferiore a -1,78 suggerisce che l'azienda non sarà un manipolatore. Un M-Score maggiore di -1,78 indica che è probabile che l'azienda sia un manipolatore.

Esempi del mondo reale dell'applicazione del modello Beneish

Nel 1998, un gruppo di studenti di economia della Cornell University ha utilizzato il modello Beneish per prevedere che la Enron Corporation stesse manipolando i loro guadagni.

A quel tempo, le azioni Enron venivano scambiate solo a circa la metà ($ 48 per azione) del prezzo a cui alla fine salì ($ 90) prima della sua drammatica caduta in rovina e fallimento pochi anni dopo, nel 2001. All'epoca gli studenti della Cornell suonavano l'allarme, nessuno a Wall Street ha ascoltato il loro consiglio.

Molte società di investimento e investitori professionali utilizzano il modello come parte del processo di valutazione per le società che seguono e tengono conto del Beneish M-Score di una società quando decidono in quali società investiranno.

Mette in risalto

• È noto che un gruppo di studenti di economia della Cornell University ha utilizzato il modello Beneish per prevedere che la Enron Corporation stesse manipolando i loro guadagni.

• Le variabili sono costruite dai dati nel bilancio dell'azienda per creare un M-Score che serve a descrivere quanto sono stati manipolati i guadagni.

• Il modello Beneish è un modello matematico che utilizza rapporti finanziari e otto variabili per identificare se un'azienda ha manipolato i propri guadagni.

• Un'applicazione primaria del modello Beneish è come strumento per scoprire le frodi finanziarie.

• Il professor M. Daniel Beneish della Kelley School of Business dell'Università dell'Indiana ha creato il modello, che ha pubblicato in un articolo nel 1999.