das Beneish-Modell
Was ist das Beneish-Modell?
Das Beneish-Modell ist ein mathematisches Modell, das Finanzkennzahlen und acht Variablen verwendet, um festzustellen, ob ein Unternehmen seine Gewinne manipuliert hat. Es wird als Instrument zur Aufdeckung von Finanzbetrug verwendet.
Die Variablen werden aus den Daten in den JahresabschlĂĽssen des Unternehmens konstruiert und bilden nach ihrer Berechnung einen M-Score, der den Grad beschreibt, in dem die Gewinne manipuliert wurden.
Wer hat das Modell erstellt?
Professor M. Daniel Beneish von der Kelley School of Business an der Indiana University hat das Modell entwickelt. Während er jahrelang an dem Modell gearbeitet hatte, wurde 1999 Beneishs Artikel „The Detection of Earnings Manipulation“ veröffentlicht.
Professor Beneish hat seit der ersten Veröffentlichung des Modells eine Reihe von Folgestudien und Erweiterungen verfasst. Beneishs Webseite an der Business School hat einen M-Score-Rechner.
Das Beneish-Modell verstehen
Die grundlegende Theorie, auf der Beneish das Verhältnis basiert, besagt, dass Unternehmen ihre Gewinne mit größerer Wahrscheinlichkeit manipulieren, wenn sie eine Verschlechterung der Bruttomarge, der Betriebskosten und des Leverage aufweisen, die beide steigen, zusammen mit einem signifikanten Umsatzwachstum. Diese Faktoren können auf verschiedene Weise zu einer Gewinnmanipulation führen.
Die acht Variablen des Beneish-Modells sind:
DSRI: Tagesumsätze in einem Forderungsindex
GMI : Bruttomargenindex
AQI: Vermögensqualitätsindex
SGI: Umsatzwachstumsindex
DEPI: Abschreibungsindex
SGAI: Verkaufs- und allgemeine Verwaltungskostenindex
LVGI: Leverage -Index
TATA: Gesamtzugänge zum Gesamtvermögen
Sobald diese acht Variablen berechnet sind, werden sie dann kombiniert, um einen M-Score fĂĽr das Unternehmen zu erhalten. Ein M-Score von weniger als -1,78 deutet darauf hin, dass das Unternehmen kein Manipulator sein wird. Ein M-Score von mehr als -1,78 signalisiert, dass das Unternehmen wahrscheinlich ein Manipulator ist.
Beispiele aus der Praxis fĂĽr die Anwendung des Beneish-Modells
1998 verwendete eine Gruppe von Wirtschaftsstudenten der Cornell University das Beneish-Modell, um vorherzusagen, dass die Enron Corporation ihre Einnahmen manipulierte.
Zu dieser Zeit wurde die Enron-Aktie nur etwa zur Hälfte (48 Dollar pro Aktie) des Kurses gehandelt, auf den sie schließlich kletterte (90 Dollar), bevor sie einige Jahre später im Jahr 2001 dramatisch in den Ruin und Bankrott stürzte. Damals klangen die Cornell-Studenten der Alarm, niemand an der Wall Street beachtete ihren Rat.
Viele professionelle Investmentfirmen und Investoren verwenden das Modell als Teil des Bewertungsprozesses fĂĽr die Unternehmen, die sie verfolgen, und berĂĽcksichtigen den Beneish M-Score eines Unternehmens, wenn sie entscheiden, in welche Unternehmen sie investieren.
Höhepunkte
Bekanntlich benutzte eine Gruppe von Wirtschaftsstudenten der Cornell University das Beneish-Modell, um vorherzusagen, dass die Enron Corporation ihre Einnahmen manipuliert.
Die Variablen werden aus den Daten in den JahresabschlĂĽssen des Unternehmens konstruiert, um einen M-Score zu erstellen, der dazu dient, zu beschreiben, wie stark die Gewinne manipuliert wurden.
Das Beneish-Modell ist ein mathematisches Modell, das Finanzkennzahlen und acht Variablen verwendet, um festzustellen, ob ein Unternehmen seine Gewinne manipuliert hat.
Eine Hauptanwendung des Beneish-Modells ist ein Instrument zur Aufdeckung von Finanzbetrug.
Professor M. Daniel Beneish von der Kelley School of Business an der Indiana University erstellte das Modell, das er 1999 in einem Artikel veröffentlichte.
