Investor's wiki

Beneish líkanið

Beneish líkanið

Hvað er Beneish fyrirmyndin?

Beneish líkanið er stærðfræðilegt líkan sem notar kennitölur og átta breytur til að bera kennsl á hvort fyrirtæki hafi hagrætt tekjum sínum. Það er notað sem tæki til að afhjúpa fjármálasvik.

Breyturnar eru smíðaðar út frá gögnum í reikningsskilum fyrirtækisins og þegar þær hafa verið reiknaðar út búa þær til M-stig til að lýsa því hversu mikið hagnaðinum hefur verið hagrætt.

Hver bjó til fyrirmyndina?

Prófessor M. Daniel Beneish frá Kelley School of Business við Indiana University bjó til líkanið. Á meðan hann hafði unnið að líkaninu í mörg ár kom blað Beneish, „The Detection of Earnings Manipulation“ út árið 1999.

Prófessor Beneish hefur skrifað fjölda framhaldsrannsókna og viðbygginga frá því að líkanið var fyrst gefið út. Á heimasíðu Beneish í viðskiptaháskólanum er M-Score reiknivél.

Að skilja Beneish líkanið

Grundvallarkenningin sem Beneish byggir hlutfallið á er að fyrirtæki gætu verið líklegri til að ráðstafa hagnaði sínum ef þau sýna versnandi framlegð, rekstrarkostnað og skuldsetningu hvort tveggja hækkandi ásamt verulegum söluvexti. Þessir þættir geta valdið hagnaðarstýringu með ýmsum hætti.

Átta breytur Beneish líkansins eru:

  1. DSRI: Dagasala í kröfuvísitölu

  2. GMI : Framlegðarvísitala

  3. AQI: Gæðavísitala eigna

  4. SGI: Söluvaxtarvísitala

  5. DEPI: Afskriftavísitala

  6. SGAI: Vísitala sölu- og almenns og stjórnunarkostnaðar

  7. LVGI: Skuldsetningarvísitala

  8. TATA: Heildaruppsöfnun heildareigna

Þegar þessar átta breytur hafa verið reiknaðar eru þær síðan sameinaðar til að ná M-einkunn fyrir fyrirtækið. M-einkunn undir -1,78 bendir til þess að fyrirtækið verði ekki hagsmunaaðili. M-stig sem er hærra en -1,78 gefur til kynna að fyrirtækið sé líklegt til að vera manipulator.

Raunveruleg dæmi um notkun Beneish líkansins

Árið 1998 notaði hópur viðskiptanema við Cornell háskólann Beneish líkanið til að spá fyrir um að Enron Corporation væri að hagræða tekjur þeirra.

Á þeim tíma voru hlutabréf í Enron aðeins í um það bil helmingi ($48 á hlut) af því verði sem þau hækkuðu að lokum ($90) áður en þau féllu í glötun og gjaldþrot nokkrum árum síðar, árið 2001. Á þeim tíma sem Cornell-nemarnir hljómuðu vekjaraklukkuna, enginn á Wall Street hlýddi ráðum þeirra.

Mörg fagleg fjárfestingarfyrirtæki og fjárfestar nota líkanið sem hluta af matsferlinu fyrir fyrirtækin sem þeir fylgjast með og taka tillit til Beneish M-stigs fyrirtækis þegar þeir ákveða í hvaða fyrirtæki þeir munu fjárfesta.

##Hápunktar

  • Frægt er að hópur viðskiptanema við Cornell háskóla notaði Beneish líkanið til að spá fyrir um að Enron Corporation væri að hagræða tekjum þeirra.

  • Breyturnar eru smíðaðar út frá gögnum í reikningsskilum fyrirtækisins til að búa til M-stig sem þjónar til að lýsa því hversu mikið hagnaðinum hefur verið hagrætt.

  • Beneish líkanið er stærðfræðilegt líkan sem notar kennitölur og átta breytur til að greina hvort fyrirtæki hafi hagrætt hagnaði sínum.

  • Aðalbeiting Beneish líkansins er sem tæki til að afhjúpa fjármálasvik.

  • Prófessor M. Daniel Beneish frá Kelley School of Business við Indiana University bjó til líkanið sem hann birti í blaði árið 1999.