le modèle de Beneish

Qu'est-ce que le modèle de Beneish ?

Le modèle Beneish est un modèle mathématique qui utilise des ratios financiers et huit variables pour déterminer si une entreprise a manipulé ses bénéfices. Il est utilisé comme un outil pour découvrir la fraude financière.

Les variables sont construites à partir des données des états financiers de l' entreprise et, une fois calculées, créent un score M pour décrire le degré de manipulation des bénéfices .

Qui a créé le modèle ?

Le professeur M. Daniel Beneish de la Kelley School of Business de l'Université de l'Indiana a créé le modèle. Alors qu'il travaillait sur le modèle depuis des années, l'article de Beneish, "The Detection of Earnings Manipulation" a été publié en 1999.

Le professeur Beneish a écrit un certain nombre d'études de suivi et d'extensions depuis la première publication du modèle. La page Web de Beneish à l'école de commerce contient un calculateur M-Score.

Comprendre le modèle de Beneish

La théorie de base sur laquelle Beneish fonde le ratio est que les entreprises peuvent être plus susceptibles de manipuler leurs bénéfices si elles affichent une détérioration des marges brutes, des dépenses d'exploitation et de l'effet de levier en hausse, ainsi qu'une croissance significative des ventes. Ces facteurs peuvent entraîner une manipulation des bénéfices par divers moyens.

Les huit variables du modèle de Beneish sont :

1. DSRI : Ventes en jours dans un indice de créances

2. GMI : Indice de marge brute

3. IQA : indice de qualité des actifs

4. SGI : Indice de croissance des ventes

5. DEPI : indice de dépréciation

6. SGAI : Indice des ventes et frais généraux et administratifs

7. LVGI : indice de levier

8. TATA : Total des charges à payer par rapport au total des actifs

Une fois ces huit variables calculées, elles sont ensuite combinées pour obtenir un M-Score pour l'entreprise. Un M-Score inférieur à -1,78 suggère que l'entreprise ne sera pas un manipulateur. Un M-Score supérieur à -1,78 signale que l'entreprise est susceptible d'être un manipulateur.

Exemples concrets d'application du modèle de Beneish

En 1998, un groupe d'étudiants en commerce de l'Université Cornell a utilisé le modèle de Beneish pour prédire qu'Enron Corporation manipulait leurs revenus.

À l'époque, l'action Enron ne se négociait qu'à environ la moitié (48 $ par action) du prix auquel elle a finalement grimpé (90 $) avant sa chute dramatique dans la ruine et la faillite quelques années plus tard en 2001. À l'époque, les étudiants de Cornell sonnaient l'alarme, personne à Wall Street n'a tenu compte de leurs conseils.

De nombreuses sociétés d'investissement et investisseurs professionnels utilisent le modèle dans le cadre du processus d'évaluation des entreprises qu'ils suivent et tiennent compte du Beneish M-Score d'une entreprise lorsqu'ils décident dans quelles entreprises ils vont investir.

Points forts

• Célèbre, un groupe d'étudiants en commerce de l'Université Cornell a utilisé le modèle de Beneish pour prédire qu'Enron Corporation manipulait leurs revenus.

• Les variables sont construites à partir des données des états financiers de l'entreprise pour créer un M-Score qui sert à décrire dans quelle mesure les bénéfices ont été manipulés.

• Le modèle de Beneish est un modèle mathématique qui utilise des ratios financiers et huit variables pour déterminer si une entreprise a manipulé ses bénéfices.

• Une application principale du modèle Beneish est comme un outil pour découvrir la fraude financière.

• Le professeur M. Daniel Beneish de la Kelley School of Business de l'Université de l'Indiana a créé le modèle, qu'il a publié dans un article en 1999.