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现货市场

现货市场

什么是现金市场?

现金市场是在销售点支付和接收购买的商品或证券的市场。例如,证券交易所是一个现金市场,因为投资者立即获得股票以换取现金。

现货市场也被称为现货市场因为它们的交易是“当场”结算的。这可以与期货市场等衍生品市场形成鲜明对比,在期货市场中,买方支付在未来特定日期接收商品(例如一桶石油)的权利。

现金市场不应与货币市场混淆,后者涉及现金等价物(即非常短期的债务工具)的交易,例如国债和商业票据。

了解现金市场

现金市场既可以发生在受监管的交易所,例如股票市场,也可以发生在相对不受监管场外交易 (OTC) 中。虽然受监管的交易所提供可以防范交易对手风险的制度保护,但场外交易市场允许相关各方定制他们的合约。期货市场仅在交易所进行,而远期合约——通常用于外汇 (FX) 交易——在场外交易市场进行交易。

有时,现货市场和期货市场之间的界限会变得模糊。例如,像纽约证券交易所(NYSE)这样的证券交易所大多是现货市场,但它们也促进了非当场结算的衍生产品的交易。因此,根据交易的标的资产,纽约证券交易所和其他交易所也可以作为期货市场运作。

投资者是选择在现货市场还是期货市场进行交易将取决于他们的独特需求。例如,一家需要石油为其生产过程提供燃料的工业公司可能会在现货市场上购买石油桶,并在销售点进行实物交割。相比之下,同一家公司可能希望对冲未来几年油价上涨的风险。为此,它可能会购买石油期货合约,在这种情况下,在出售时不会有任何实物石油桶易手。

### 现货价格

金融工具的当前价格称为现货价格。这是可以立即出售或购买工具的价格。买卖双方通过发布他们的买卖订单来创建现货价格。在流动性市场中,随着订单的完成和新的订单进入市场,现货价格可能会发生一秒钟的变化。

特别注意事项

许多大宗商品都有活跃的现货市场,现货商品实时买卖以换取现金。外汇也有现金货币市场,基础货币在结算日后进行实物交换。交付通常在执行后两天内发生,因为在银行账户之间转移资金通常需要两天时间。股票市场也可以被认为是现货市场,公司股票实时易手。

在选择现金和衍生品市场时,投资者还将考虑每个市场的交易成本。对于大多数商品而言,在现货市场购买该商品的成本低于其在期货市场的成本。这是因为实际拥有商品会产生相关成本,例如存储成本和保险费。

尽管大量交易发生在全球现货市场上,但更多的交易发生在期货市场上。这主要是由于各种衍生品市场近年来变得越来越大和流动性越来越大。

现金市场示例

ABC Foods 是一家在其多种食品中使用小麦的制造公司。 ABC 不是直接种植小麦,而是依靠现货市场提供小麦供应。它每个月从农民那里购买大量小麦,用现金支付这些货物并将它们储存在仓库中。

除了在现金市场上购买外,ABC 还使用远期合约来确保未来以预定价格购买小麦的权利。在这些情况下,ABC 不会在销售点占有小麦。这些交易在 ABC 与特定交易对手(例如食品经纪人或特定小麦生产商)之间以场外交易的形式进行。

现金市场的优缺点

现货市场价格是立即购买、支付和交付特定商品的当前报价。这一点非常重要,因为衍生品市场的价格,例如期货和期权,将不可避免地基于这些价值。

出于这个原因,现金市场也往往具有令人难以置信的流动性和活跃性。商品生产者和消费者将参与现货市场,然后在衍生品市场进行对冲。

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然而,现货市场的一个缺点是接收实物商品。如果您购买现货猪肚,您现在拥有一些活猪。虽然肉类加工厂可能希望这样做,但投机者可能不会。

另一个缺点是现货市场不能有效地用于对冲未来商品的生产或消费,而这正是衍生品市场更适合的地方。

## 强调

  • 股票交易所被视为现金市场,因为股票在销售点兑换成现金。

  • 这可以与衍生品市场形成对比,在衍生品市场中,投资者购买在未来某个日期的占有权。

  • 在现金(现货)市场中,购买者在销售点立即拥有商品。