Наличный рынок

Что такое наличный рынок?

Наличный рынок — это рынок, на котором купленные товары или ценные бумаги оплачиваются и получаются в точке продажи. Например, фондовая биржа — это рынок наличных денег, потому что инвесторы сразу же получают акции в обмен на наличные деньги.

Наличные рынки также известны как рынки спот, потому что расчеты по их сделкам осуществляются «на месте». Это можно противопоставить рынкам деривативов, таким как рынок фьючерсов,. где покупатели платят за право получить товар, например баррель нефти, в указанную дату в будущем.

Наличный рынок не следует путать с денежным рынком,. который включает торговлю денежными эквивалентами (т. е. очень краткосрочными долговыми инструментами), такими как казначейские обязательства и коммерческие бумаги.

Понимание рынков наличных денег

Наличные рынки могут иметь место либо на регулируемой бирже, такой как фондовый рынок, либо в относительно нерегулируемых внебиржевых (OTC) транзакциях. В то время как регулируемые биржи предлагают институциональную защиту, которая может защитить от рисков контрагента, внебиржевые рынки позволяют участвующим сторонам настраивать свои контракты. Рынки фьючерсов проводятся исключительно на биржах, тогда как форвардные контракты , обычно используемые в сделках с иностранной валютой (FX), торгуются на внебиржевых рынках.

Иногда грань между наличными рынками и рынками фьючерсов может стираться. Например, фондовые биржи, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), в основном представляют собой рынки наличных денег, но они также способствуют торговле производными продуктами, расчеты по которым не производятся на месте. Поэтому, в зависимости от торгуемых базовых активов, NYSE и другие биржи также могут работать как рынок фьючерсов.

Выберет ли инвестор сделку на наличном рынке или на рынке фьючерсов, будет зависеть от его уникальных потребностей. Например, промышленная компания, которой нужна нефть для подпитки своих производственных процессов, может покупать баррели нефти на рынке за наличный расчет и осуществлять физическую доставку в точке продажи. Напротив, та же самая компания может пожелать застраховаться от риска роста цен на нефть в последующие годы. Для этого он может купить фьючерсные контракты на нефть, и в этом случае никакие физические баррели нефти не будут передаваться из рук в руки во время продажи.

Спотовая цена

Текущая цена финансового инструмента называется спотовой ценой. Это цена, по которой инструмент может быть немедленно продан или куплен. Покупатели и продавцы создают спотовую цену, размещая свои заказы на покупку и продажу. На ликвидных рынках спотовая цена может меняться в секунду по мере исполнения ордеров и появления на рынке новых.

Особые соображения

Многие товары имеют активные наличные рынки, где физические спотовые товары покупаются и продаются в режиме реального времени за наличные. FX также имеет рынки наличных валют, где базовые валюты физически обмениваются после даты расчета. Доставка обычно происходит в течение двух дней после исполнения, так как перевод средств между банковскими счетами обычно занимает два дня. Фондовые рынки также можно рассматривать как спотовые рынки, где акции компаний переходят из рук в руки в режиме реального времени.

Выбирая между рынками наличных денег и рынка деривативов, инвесторы также будут учитывать затраты на операции на каждом рынке. Для большинства товаров стоимость покупки этого товара на спотовом рынке ниже, чем его стоимость на фьючерсном рынке. Это связано с тем, что существуют затраты, связанные с физическим владением товаром, такие как затраты на хранение и страхование.

Несмотря на то, что огромное количество транзакций совершается на наличных рынках по всему миру, гораздо большее количество транзакций совершается на фьючерсных рынках. Это в основном связано с различными рынками деривативов, которые в последние годы становятся все более крупными и ликвидными.

Пример наличного рынка

ABC Foods — производственная компания, которая использует пшеницу в нескольких своих продуктах питания. Вместо того, чтобы выращивать пшеницу напрямую, ABC полагается на наличный рынок для обеспечения своих поставок пшеницы. Ежемесячно она закупает большое количество пшеницы у фермеров, оплачивая эти товары наличными и складируя их на своих складах.

В дополнение к своим покупкам на рынке за наличный расчет, ABC также использует форвардные контракты для обеспечения права покупать пшеницу по заранее установленным ценам в будущем. В таких случаях ABC не получает пшеницу в месте продажи. Эти транзакции осуществляются на внебиржевой основе между ABC и конкретным контрагентом,. например, продовольственным брокером или конкретным производителем пшеницы.

Преимущества и недостатки наличных рынков

Цена наличного рынка — это текущая котировка на немедленную покупку, оплату и доставку определенного товара. Это невероятно важно, поскольку цены на рынках деривативов, таких как фьючерсы и опционы,. неизбежно будут основываться на этих значениях.

По этой причине рынки наличных также имеют тенденцию быть невероятно ликвидными и активными. Производители и потребители сырьевых товаров будут участвовать в спотовом рынке, а затем хеджировать на рынке деривативов.

ТТТ

Однако недостатком наличного рынка является получение физического товара. Если вы покупаете свиную грудинку на месте, теперь у вас есть несколько живых свиней. В то время как мясоперерабатывающий завод может желать этого, спекулянт,. вероятно, этого не хочет.

Еще одним недостатком является то, что наличные рынки нельзя эффективно использовать для хеджирования производства или потребления товаров в будущем, и именно здесь лучше подходят рынки деривативов.

Особенности

• Фондовые биржи считаются наличными рынками, потому что акции обмениваются на наличные деньги в точке продажи.

• Это можно противопоставить рынкам деривативов, где инвесторы приобретают право вступить во владение в какой-то момент в будущем.

• На наличном (спотовом) рынке покупатели сразу же вступают во владение товаром в точке продажи.