Mercado de efectivo

¿Qué es un mercado de efectivo?

Un mercado de efectivo es un mercado en el que los productos o valores adquiridos se pagan y se reciben en el punto de venta. Por ejemplo, una bolsa de valores es un mercado de efectivo porque los inversionistas reciben acciones inmediatamente a cambio de efectivo.

Los mercados de efectivo también se conocen como mercados al contado porque sus transacciones se liquidan "en el acto". Esto puede contrastarse con los mercados de derivados como el mercado de futuros,. donde los compradores pagan por el derecho a recibir un bien, como un barril de petróleo, en una fecha específica en el futuro.

El mercado de efectivo no debe confundirse con el mercado monetario,. que implica la negociación de equivalentes de efectivo (es decir, instrumentos de deuda a muy corto plazo) como bonos del Tesoro y papel comercial.

Comprender los mercados de efectivo

Los mercados de efectivo pueden tener lugar en un intercambio regulado, como un mercado de valores, o en transacciones extrabursátiles (OTC) relativamente no reguladas. Si bien los intercambios regulados ofrecen protecciones institucionales que pueden proteger contra los riesgos de la contraparte, los mercados OTC permiten que las partes involucradas personalicen sus contratos. Los mercados de futuros se llevan a cabo exclusivamente en bolsas, mientras que los contratos a plazo, generalmente utilizados en transacciones de divisas (FX), se negocian en mercados extrabursátiles.

A veces, la línea entre los mercados de efectivo y los mercados de futuros puede volverse borrosa. Por ejemplo, las bolsas de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) son en su mayoría mercados de efectivo, pero también facilitan la negociación de productos derivados que no se liquidan en el acto. Por lo tanto, dependiendo de los activos subyacentes que se negocien, la NYSE y otras bolsas también pueden operar como un mercado de futuros.

Si un inversor elige realizar transacciones en un mercado de efectivo o en un mercado de futuros dependerá de sus necesidades únicas. Por ejemplo, una empresa industrial que necesita petróleo para alimentar sus procesos de producción podría comprar barriles de petróleo en un mercado al contado y recibir la entrega física en el punto de venta. Por el contrario, esa misma empresa podría querer protegerse contra el riesgo de que los precios del petróleo suban en los años siguientes. Para hacerlo, podría comprar contratos de futuros de petróleo, en cuyo caso no se intercambiarían barriles físicos de petróleo en el momento de la venta.

Precio de contado

El precio actual de un instrumento financiero se denomina precio al contado. Es el precio al que se puede vender o comprar un instrumento inmediatamente. Los compradores y vendedores crean el precio al contado publicando sus órdenes de compra y venta. En los mercados líquidos , el precio al contado puede cambiar por segundos, a medida que se completan las órdenes y entran nuevas en el mercado.

Consideraciones Especiales

Muchas materias primas tienen mercados de efectivo activos, donde las materias primas físicas al contado se compran y venden en tiempo real a cambio de dinero en efectivo. FX también tiene mercados de divisas en efectivo, donde las divisas subyacentes se intercambian físicamente después de la fecha de liquidación. La entrega generalmente ocurre dentro de los dos días posteriores a la ejecución, ya que generalmente se requieren dos días para transferir fondos entre cuentas bancarias. Los mercados de valores también pueden considerarse mercados al contado, con acciones de empresas que cambian de manos en tiempo real.

Al decidir entre los mercados de efectivo y de derivados, los inversores también considerarán los costos de transacción en cada mercado. Para la mayoría de las materias primas, el costo de comprar esa materia prima en el mercado al contado es menor que su costo en el mercado de futuros. Esto se debe a que existen costos asociados con la toma de posesión física de la mercancía, como los costos de almacenamiento y el seguro.

Aunque una gran cantidad de transacciones tienen lugar en los mercados de efectivo en todo el mundo, una cantidad mucho mayor de transacciones tiene lugar en los mercados de futuros. Esto se debe principalmente a los diversos mercados de derivados, que se han vuelto cada vez más grandes y líquidos en los últimos años.

Ejemplo de un mercado de efectivo

ABC Foods es una empresa manufacturera que utiliza trigo en varios de sus productos alimenticios. En lugar de cultivar trigo directamente, ABC depende del mercado al contado para obtener sus suministros de trigo. Compra grandes cantidades de trigo cada mes a los agricultores, paga esos bienes en efectivo y los almacena en sus almacenes.

Además de sus compras en el mercado de contado, ABC también utiliza contratos a plazo para garantizar el derecho a comprar trigo a precios predeterminados en el futuro. En estas situaciones, ABC no toma posesión del trigo en el punto de venta. Estas transacciones se realizan sobre una base OTC entre ABC y una contraparte específica,. como un corredor de alimentos o un productor de trigo específico.

Ventajas y desventajas de los mercados de efectivo

El precio de mercado al contado es la cotización actual para la compra, el pago y la entrega inmediatos de un producto en particular. Esto es increíblemente importante ya que los precios en los mercados de derivados, como los de futuros y opciones,. inevitablemente se basarán en estos valores.

Los mercados de efectivo también tienden a ser increíblemente líquidos y activos por este motivo. Los productores y consumidores de materias primas participarán en el mercado al contado y luego se cubrirán en el mercado de derivados.

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Sin embargo, una desventaja del mercado de efectivo es recibir la mercancía física. Si compra pancetas de cerdo al contado, ahora posee algunos cerdos vivos. Mientras que una planta procesadora de carne puede desear esto, un especulador probablemente no lo desee.

Otro inconveniente es que los mercados de efectivo no se pueden utilizar de manera efectiva para protegerse contra la producción o el consumo de bienes en el futuro, que es donde los mercados de derivados se adaptan mejor.

Reflejos

• Las bolsas de valores se consideran mercados al contado porque las acciones se cambian por dinero en efectivo en el punto de venta.

• Esto puede contrastarse con los mercados de derivados, donde los inversores compran el derecho a tomar posesión en una fecha futura.

• En un mercado al contado (al contado), los compradores toman posesión inmediata de los bienes en el punto de venta.