Kassamarkt
Was ist ein Kassamarkt?
Ein Kassamarkt ist ein Marktplatz, auf dem die gekauften Waren oder Wertpapiere an der Verkaufsstelle bezahlt und erhalten werden. Beispielsweise ist eine Börse ein Kassamarkt, da Anleger Aktien sofort gegen Bargeld erhalten.
Kassamärkte werden auch als Kassamärkte bezeichnet, da ihre Transaktionen „vor Ort“ abgewickelt werden . Dies steht im Gegensatz zu Derivatemärkten wie dem Futures-Markt,. wo Käufer für das Recht bezahlen, eine Ware, wie beispielsweise ein Barrel Öl, zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu erhalten.
Der Kassamarkt sollte nicht mit dem Geldmarkt verwechselt werden,. der den Handel mit Zahlungsmitteläquivalenten (dh sehr kurzfristigen Schuldtiteln) wie Staatsanleihen und Commercial Paper umfasst.
Kassamärkte verstehen
Kassamärkte können entweder an einer regulierten Börse wie einer Börse oder in relativ unregulierten außerbörslichen (OTC) Transaktionen stattfinden. Während regulierte Börsen institutionellen Schutz bieten, der gegen Kontrahentenrisiken schützen kann, ermöglichen OTC-Märkte den beteiligten Parteien, ihre Verträge individuell anzupassen. Futures-Märkte werden ausschließlich an Börsen abgewickelt, während Terminkontrakte – die typischerweise bei Devisentransaktionen (FX) verwendet werden – an OTC-Märkten gehandelt werden.
Manchmal kann die Grenze zwischen Kassamärkten und Terminmärkten verschwimmen. Beispielsweise sind Börsen wie die New York Stock Exchange (NYSE) hauptsächlich Kassamärkte, ermöglichen aber auch den Handel mit derivativen Produkten, die nicht vor Ort abgerechnet werden. Daher können die NYSE und andere Börsen, abhängig von den gehandelten Basiswerten, auch als Futures-Markt fungieren.
Ob sich ein Anleger für Transaktionen an einem Kassamarkt oder einem Terminmarkt entscheidet, hängt von seinen individuellen Bedürfnissen ab. Beispielsweise könnte ein Industrieunternehmen, das Öl für seine Produktionsprozesse benötigt, Ölfässer auf einem Kassamarkt kaufen und die physische Lieferung an der Verkaufsstelle entgegennehmen. Im Gegensatz dazu möchte sich dasselbe Unternehmen möglicherweise gegen das Risiko absichern,. dass die Ölpreise in den folgenden Jahren steigen. Zu diesem Zweck könnte es Futures-Kontrakte auf Öl kaufen, in diesem Fall würden zum Zeitpunkt des Verkaufs keine physischen Barrel Öl den Besitzer wechseln.
Spottpreis
Der aktuelle Preis eines Finanzinstruments wird Kassakurs genannt. Es ist der Preis, zu dem ein Instrument sofort verkauft oder gekauft werden kann. Käufer und Verkäufer erstellen den Kassapreis, indem sie ihre Kauf- und Verkaufsaufträge veröffentlichen. In liquiden Märkten kann sich der Kassapreis sekündlich ändern, wenn Aufträge ausgeführt werden und neue auf den Markt kommen.
Besondere Überlegungen
Viele Rohstoffe haben aktive Kassamärkte, auf denen physische Spot -Rohstoffe in Echtzeit gegen Bargeld gekauft und verkauft werden. FX verfügt auch über Barwährungsmärkte, auf denen die zugrunde liegenden Währungen nach dem Abwicklungsdatum physisch ausgetauscht werden. Die Lieferung erfolgt in der Regel innerhalb von zwei Tagen nach der Ausführung, da die Überweisung von Geldern zwischen Bankkonten im Allgemeinen zwei Tage dauert. Aktienmärkte können auch als Kassamärkte betrachtet werden, an denen Aktien von Unternehmen in Echtzeit den Besitzer wechseln.
Bei der Entscheidung zwischen Kassa- und Derivatemärkten werden Anleger auch die Transaktionskosten auf jedem Markt berücksichtigen. Bei den meisten Rohstoffen sind die Kosten für den Kauf dieser Ware auf dem Kassamarkt niedriger als ihre Kosten auf dem Terminmarkt. Dies liegt daran, dass mit der physischen Inbesitznahme der Ware Kosten verbunden sind, wie z. B. Lagerkosten und Versicherung.
Obwohl weltweit eine Vielzahl von Transaktionen auf Kassamärkten stattfinden, findet eine weitaus größere Anzahl von Transaktionen auf Futures-Märkten statt. Dies liegt vor allem an den verschiedenen Terminmärkten, die in den letzten Jahren immer größer und liquider geworden sind.
Beispiel für einen Kassamarkt
ABC Foods ist ein produzierendes Unternehmen, das Weizen in mehreren seiner Lebensmittelprodukte verwendet. Anstatt Weizen direkt anzubauen, verlässt sich ABC auf den Kassamarkt, um seine Weizenvorräte bereitzustellen. Es kauft jeden Monat große Mengen Weizen von Landwirten, bezahlt diese Waren in bar und lagert sie in seinen Lagern ein.
Zusätzlich zu seinen Kassamarktkäufen verwendet ABC auch Terminkontrakte, um sich das Recht zu sichern, Weizen zu vorher festgelegten Preisen in der Zukunft zu kaufen. In diesen Situationen übernimmt ABC den Weizen nicht an der Verkaufsstelle. Diese Transaktionen finden auf OTC-Basis zwischen ABC und einer bestimmten Gegenpartei statt,. beispielsweise einem Lebensmittelmakler oder einem bestimmten Weizenproduzenten.
Vor- und Nachteile von Kassamärkten
Der Kassamarktpreis ist die aktuelle Notierung für sofortigen Kauf, Zahlung und Lieferung einer bestimmten Ware. Dies ist unglaublich wichtig, da die Preise auf den Derivatemärkten, wie z. B. für Futures und Optionen,. zwangsläufig auf diesen Werten basieren werden.
Aus diesem Grund neigen Kassamärkte auch dazu, unglaublich liquide und aktiv zu sein. Rohstoffproduzenten und -verbraucher werden sich am Spotmarkt beteiligen und sich dann am Terminmarkt absichern.
TTT
Ein Nachteil des Kassamarktes ist jedoch die Abnahme der physischen Ware. Wenn Sie Schweinebäuche vor Ort kaufen, besitzen Sie jetzt einige lebende Schweine. Ein Fleischverarbeitungsbetrieb mag dies wünschen, ein Spekulant jedoch wahrscheinlich nicht.
Ein weiterer Nachteil besteht darin, dass Kassamärkte nicht effektiv genutzt werden können, um sich gegen die Produktion oder den Verbrauch von Gütern in der Zukunft abzusichern, wofür Derivatemärkte besser geeignet sind.
Höhepunkte
Börsen gelten als Kassamärkte, da Aktien am Verkaufsort gegen Bargeld getauscht werden.
Dies steht im Gegensatz zu Derivatemärkten, wo Anleger das Recht erwerben, es zu einem späteren Zeitpunkt in Besitz zu nehmen.
Auf einem Kassamarkt (Kassamarkt) nehmen die Käufer die Ware unmittelbar am Verkaufsort in Besitz.
