Mercato dei contanti
Che cos'è un mercato in contanti?
Un mercato a pronti è un mercato in cui le merci o i titoli acquistati vengono pagati e ricevuti nel punto vendita. Ad esempio, una borsa valori è un mercato monetario perché gli investitori ricevono azioni immediatamente in cambio di denaro contante.
I mercati a contanti sono anche conosciuti come mercati a pronti perché le loro transazioni sono regolate "in loco". Ciò può essere contrastato con i mercati dei derivati come il mercato dei futures,. dove gli acquirenti pagano per il diritto a ricevere un bene, come un barile di petrolio, in una data futura specificata.
Il mercato monetario non deve essere confuso con il mercato monetario,. che prevede la negoziazione di mezzi equivalenti (ossia strumenti di debito a brevissimo termine) come Treasury e commercial paper.
Capire i mercati finanziari
I mercati finanziari possono svolgersi sia su una borsa valori regolamentata, come un mercato azionario, sia in transazioni over-the-counter (OTC) relativamente non regolamentate. Mentre le borse regolamentate offrono protezioni istituzionali in grado di proteggere dai rischi di controparte, i mercati OTC consentono alle parti coinvolte di personalizzare i propri contratti. I mercati dei futures sono condotti esclusivamente sulle borse, mentre i contratti a termine —tipicamente utilizzati nelle transazioni in valuta estera (FX)—sono negoziati sui mercati OTC.
A volte, il confine tra i mercati cash e i mercati dei futures può diventare sfocato. Ad esempio, le borse valori come la Borsa di New York (NYSE) sono principalmente mercati cash, ma facilitano anche la negoziazione di prodotti derivati che non sono regolati in loco. Pertanto, a seconda delle attività sottostanti negoziate, il NYSE e altre borse possono operare anche come mercato dei futures.
Il fatto che un investitore scelga di negoziare su un mercato a pronti o su un mercato a termine dipenderà dalle sue esigenze specifiche. Ad esempio, un'azienda industriale che ha bisogno di petrolio per alimentare i suoi processi di produzione potrebbe acquistare barili di petrolio su un mercato in contanti e ricevere la consegna fisica presso il punto vendita. Al contrario, la stessa società potrebbe volersi coprire dal rischio che i prezzi del petrolio aumentino negli anni successivi. Per fare ciò, potrebbe acquistare contratti future sul petrolio, nel qual caso nessun barile fisico di petrolio si scambierebbe di mano al momento della vendita.
Prezzo spot
Il prezzo corrente di uno strumento finanziario è chiamato prezzo spot. È il prezzo al quale uno strumento può essere venduto o acquistato immediatamente. Acquirenti e venditori creano il prezzo spot pubblicando i loro ordini di acquisto e vendita. Nei mercati liquidi,. il prezzo spot può variare di secondo, poiché gli ordini vengono evasi e ne entrano di nuovi nel mercato.
Considerazioni speciali
Molte materie prime hanno mercati cash attivi, dove le materie prime fisiche a pronti vengono acquistate e vendute in tempo reale per contanti. FX ha anche mercati di valute cash, in cui le valute sottostanti vengono scambiate fisicamente dopo la data di regolamento. La consegna di solito avviene entro due giorni dall'esecuzione poiché generalmente occorrono due giorni per trasferire fondi tra conti bancari. I mercati azionari possono anche essere considerati mercati spot, con azioni di società che passano di mano in tempo reale.
Nel decidere tra mercati cash e derivati, gli investitori prenderanno in considerazione anche i costi delle transazioni in ciascun mercato. Per la maggior parte delle materie prime, il costo di acquisto di tale merce nel mercato spot è inferiore al suo costo nel mercato dei futures. Questo perché ci sono costi associati al possesso fisico della merce, come i costi di stoccaggio e l'assicurazione.
Sebbene una grande quantità di transazioni avvenga sui mercati cash di tutto il mondo, una quantità molto maggiore di transazioni avviene sui mercati dei futures. Ciò è dovuto principalmente ai vari mercati dei derivati, che negli ultimi anni sono diventati sempre più ampi e liquidi.
Esempio di mercato in contanti
ABC Foods è un'azienda manifatturiera che utilizza il grano in molti dei suoi prodotti alimentari. Piuttosto che coltivare direttamente il grano, ABC fa affidamento sul mercato a pronti per fornire le sue forniture di grano. Acquista grandi quantità di grano ogni mese dai contadini, pagando quei beni in contanti e accumulandoli nei suoi magazzini.
Oltre ai suoi acquisti sul mercato cash, ABC utilizza anche contratti a termine per assicurarsi il diritto di acquistare grano a prezzi predeterminati in futuro. In queste situazioni, ABC non si impossessa del grano nel punto vendita. Queste transazioni avvengono su base OTC tra ABC e una specifica controparte,. come un broker alimentare o uno specifico produttore di grano.
Vantaggi e svantaggi dei mercati finanziari
Il prezzo di mercato in contanti è la quotazione corrente per l'acquisto, il pagamento e la consegna immediati di una particolare merce. Questo è incredibilmente importante poiché i prezzi nei mercati dei derivati, come i futures e le opzioni,. saranno inevitabilmente basati su questi valori.
Anche i mercati finanziari tendono ad essere incredibilmente liquidi e attivi per questo motivo. I produttori e i consumatori di materie prime si impegneranno nel mercato spot e quindi si copriranno nel mercato dei derivati.
TTT
Uno svantaggio del mercato a pronti, tuttavia, è la consegna della merce fisica. Se acquisti pancette di maiale, ora possiedi dei maiali vivi. Mentre un impianto di lavorazione della carne può desiderarlo, uno speculatore probabilmente no.
Un altro aspetto negativo è che i mercati a pronti non possono essere utilizzati in modo efficace per proteggersi dalla produzione o dal consumo di beni in futuro, ed è qui che i mercati dei derivati sono più adatti.
Mette in risalto
Le borse valori sono considerate mercati a contanti perché le azioni vengono scambiate con contanti nel punto vendita.
Ciò può essere contrastato con i mercati dei derivati, in cui gli investitori acquistano il diritto di acquisirne il possesso in una data futura.
In un mercato contante (a pronti), gli acquirenti prendono immediatamente possesso della merce nel punto vendita.
