转化率

##什么是转化率？

转换比率是每一种可转换证券在转换时收到的普通股数量。该比率越高，每份可转换证券交换的普通股数量就越高。转换比率在可转换证券发行时确定，并影响证券的相对价格。该比率的计算方法是将可转换证券的面值除以股权的转换价格。

了解转化率

资本筹资工具主要有两种类型：债务和股权。债务必须偿还，但出于税收考虑，通过发行债务筹集资金通常比通过收购股权更便宜。股权不需要偿还，这在困难时期或盈利增长为负时很有帮助。

以股权筹集资金放弃所有权，所有权带来投票权。尽管股票在信贷方面仅次于债务，但当盈利增长强劲时，股东会从股价升值中受益。无论收益表现如何，支付给债务持有人的利率都保持不变。

每种筹款方式都有其优点和缺点。投资者和公司利用这两个世界的一种方式是通过称为可转换证券的混合证券。转换比率告诉投资者他们获得多少普通股以换取可转换债券或股票。公司在发行时设定转换比率和日期。

$\begin &\text = \frac{ \text{可转债面值} }{ \text{股权转换价格} } \ \end$

以下示例显示了可转换债券和可转换优先股的转换比率。

可转换债务是一种债务混合产品，具有嵌入式期权，允许持有人在未来将债务转换为股权。登记声明告诉投资者要授予的股份数量。

例如，一种可以转换为 20 股普通股的债券具有 20 比 1 的转换率。转换比率也可以通过将债券的面值（通常为 1,000 美元）除以股价来计算。以 40 美元交易的股票的转换率等于 1,000 美元除以 40 美元，即 25。

可转换股票是一种混合股票产品。优先股股东像债券一样获得股息，在清算时排名高于股权，但他们没有投票权。转换为股票赋予优先股股东投票权，并允许他们从股价升值中受益。

例如，如果一家公司发行可转换优先股，股息率为 5%，转换比率为 5，则投资者每股优先股将获得 5 股普通股。如果优先股的交易价格为 100 美元，则普通股的转换盈亏平衡价格可以通过将价格除以转换比率（即 20 美元）来确定。

在这两种情况下，转换率都会推动可转换债券的价格。

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