Investor's wiki

Viðskiptahlutfall

Viðskiptahlutfall

Hvert er viðskiptahlutfallið?

Umbreytingarhlutfallið er fjöldi almennra hluta sem berast við breytingu fyrir hvert breytanlegt verðbréf. Því hærra sem hlutfallið er, því meiri fjöldi almennra hluta sem skipt er um á hvert breytanlegt verðbréf. Umbreytingarhlutfallið er ákvarðað á þeim tíma sem breytanlega verðbréfið er gefið út og hefur áhrif á hlutfallslegt verð verðbréfsins. Hlutfallið er reiknað með því að deila nafnverði breytanlegs verðbréfs með umbreytingarverði eigin fjár.

Skilningur á viðskiptahlutfallinu

Það eru tvær megingerðir af fjáröflunartækjum : skuldir og eigið fé. Það þarf að greiða skuldir til baka en oft er ódýrara að afla fjármagns með útgáfu skulda heldur en að afla eigið fé vegna skattasjónarmiða. Ekki þarf að greiða eigið fé til baka, sem er gagnlegt á erfiðum tímum eða þegar hagvöxtur er neikvæður.

Fjáröflun með eigin fé afsalar sér eignarhaldi og eignarhald færir atkvæðisrétt. Jafnvel þó að eigið fé taki aftursætið við skuldir hvað lánsfé varðar, njóta hluthafar góðs af hækkun hlutabréfa þegar hagvöxtur er mikill. Vextir sem greiddir eru til skuldaeigenda haldast þeir sömu óháð afkomu afkomu.

Hver fjáröflunaraðferð hefur sína kosti og galla. Ein leið sem fjárfestar og fyrirtæki nýta báða heimana er með blendingum sem kallast breytanleg verðbréf. Umbreytingarhlutfallið segir fjárfestum hversu mörg almenn hlutabréf þeir fá í skiptum fyrir breytanlegt skuldabréf eða hlutabréf. Félagið setur viðskiptahlutfall og dagsetningu við útgáfu.

Formúlan fyrir viðskiptahlutfallið er

Viðskiptahlutfall=Hlutfall breytanlegs SkuldabréfViðskiptaverð hlutabréfa\begin &\text{Viðskiptahlutfall} = \frac{ \text{Hlutfall breytanlegs skuldabréfs} }{ \text{Viðskiptaverð eiginfjár} } \ \end

Dæmi um viðskiptahlutfallið

Eftirfarandi dæmi sýna samtalshlutfallið þegar um er að ræða breytanleg skuldabréf og breytanleg forréttindi.

Breytanleg skuldabréf

Breytanlegar skuldir eru skuldablönduð vara með innbyggðum valkosti sem gerir handhafa kleift að breyta skuldinni í hlutafé í framtíðinni. Skráningaryfirlýsingin segir fjárfestum fjölda hluta sem á að veita.

Til dæmis, eitt skuldabréf sem hægt er að breyta í 20 hluti af almennum hlutabréfum hefur 20 til 1 viðskiptahlutfall. Umbreytingarhlutfallið er einnig hægt að finna með því að taka nafnverð skuldabréfsins, sem er almennt $1.000, og deila því með hlutabréfaverðinu. Hlutabréfaviðskipti fyrir $40 hafa viðskiptahlutfall sem jafngildir $1.000 deilt með $40, eða 25.

Breytanleg kjör

Breytanleg hlutabréf er blendingur hlutabréfavara. Valdir hluthafar fá arð eins og skuldabréf, sem er hærra en eigið fé ef um er að ræða slit,. en þeir hafa engan atkvæðisrétt. Umbreyting í hlutabréf veitir kjörnum hluthöfum atkvæðisrétt og gerir þeim kleift að njóta góðs af hækkun hlutabréfaverðs.

Til dæmis, ef fyrirtæki gefur út breytanlegt forgangshlutabréf með 5% arði og umbreytingarhlutfalli upp á fimm, fær fjárfestirinn fimm almenna hluti fyrir hvern hlut forgangshluta. Ef forgangshlutabréfið er í viðskiptum á $100, er hægt að ákvarða jafnvægisverð á almennum hlutabréfum með því að deila verðinu með viðskiptahlutfallinu, sem er $20.

Í báðum tilfellum stýrir umbreytingarhlutfallið verðið á breytanlegu.

Hápunktar

  • Breytanleg skuld er blendingur skuldavara með innbyggðum valkosti sem gerir handhafa kleift að breyta skuldinni í hlutafé í framtíðinni.

  • Umbreytingarhlutfall er fjöldi almennra hluta sem berast við breytingu fyrir hvert breytanlegt verðbréf, svo sem breytanlegt skuldabréf.

  • Hlutfallið er reiknað með því að deila nafnverði breytanlegs verðbréfs með umbreytingarverði eigin fjár.