Investor's wiki

Nisbah Penukaran

Nisbah Penukaran

Apakah Nisbah Penukaran?

Nisbah penukaran ialah bilangan saham biasa yang diterima pada masa penukaran untuk setiap keselamatan boleh tukar. Semakin tinggi nisbah, semakin tinggi bilangan saham biasa yang ditukar bagi setiap sekuriti boleh tukar. Nisbah penukaran ditentukan pada masa keselamatan boleh tukar dikeluarkan dan mempunyai kesan ke atas harga relatif keselamatan. Nisbah dikira dengan membahagikan nilai tara sekuriti boleh tukar dengan harga penukaran ekuiti.

Memahami Nisbah Penukaran

Terdapat dua jenis alat pengumpulan dana modal utama : hutang dan ekuiti. Hutang mesti dibayar balik, tetapi selalunya lebih murah untuk meningkatkan modal dengan mengeluarkan hutang daripada memperoleh ekuiti kerana pertimbangan cukai. Ekuiti tidak perlu dibayar balik, yang membantu dalam masa sukar atau apabila pertumbuhan pendapatan negatif.

Meningkatkan modal dengan ekuiti melepaskan pemilikan, dan pemilikan membawa hak mengundi. Walaupun ekuiti berada di belakang hutang dari segi kredit, pemegang saham mendapat manfaat daripada kenaikan harga saham apabila pertumbuhan pendapatan kukuh. Kadar faedah yang dibayar kepada pemegang hutang kekal sama tanpa mengira prestasi pendapatan.

Setiap kaedah pengumpulan dana mempunyai kelebihan dan kekurangannya. Satu cara pelabur dan syarikat memanfaatkan kedua-dua dunia adalah melalui sekurit hibrid yang dipanggil boleh tukar. Nisbah penukaran memberitahu pelabur berapa banyak saham biasa yang mereka dapat sebagai pertukaran untuk bon atau saham boleh tukar. Syarikat menetapkan nisbah penukaran dan tarikh pada masa dikeluarkan.

Formula untuk Nisbah Penukaran Adalah

Nisbah Penukaran=Nilai Par boleh Tukar BonHarga Penukaran Ekuiti\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ \end

Contoh Nisbah Penukaran

Contoh berikut menunjukkan nisbah perbualan dalam kes bon boleh tukar dan pilihan boleh tukar.

Bon Boleh Tukar

Hutang boleh tukar ialah produk hibrid hutang dengan pilihan terbenam yang membolehkan pemegang menukar hutang kepada ekuiti pada masa hadapan. Penyata pendaftaran memberitahu pelabur bilangan saham yang akan diberikan.

Sebagai contoh, satu bon yang boleh ditukar kepada 20 saham saham biasa mempunyai nisbah penukaran 20 kepada 1. Nisbah penukaran juga boleh didapati dengan mengambil nilai tara bon, yang biasanya $1,000, dan membahagikannya dengan harga saham. Dagangan saham untuk $40 mempunyai nisbah penukaran bersamaan dengan $1,000 dibahagikan dengan $40, atau 25.

Pilihan Boleh Tukar

Saham boleh tukar ialah produk ekuiti hibrid. Pemegang saham pilihan menerima dividen seperti bon, yang mempunyai kedudukan lebih tinggi daripada ekuiti sekiranya pembubaran,. tetapi mereka tidak mempunyai hak mengundi. Menukar kepada saham memberikan hak mengundi pemegang saham pilihan dan membolehkan mereka mendapat manfaat daripada kenaikan harga saham.

Contohnya, jika syarikat menerbitkan pilihan boleh tukar dengan dividen 5% dan nisbah penukaran lima, pelabur menerima lima saham biasa bagi setiap saham saham pilihan. Jika saham pilihan didagangkan pada $100, harga pulang modal penukaran pada saham biasa boleh ditentukan dengan membahagikan harga dengan nisbah penukaran, iaitu $20.

Dalam kedua-dua keadaan, nisbah penukaran memacu harga boleh tukar.

Sorotan

  • Hutang boleh tukar ialah produk hibrid hutang dengan pilihan terbenam yang membolehkan pemegang menukar hutang kepada ekuiti pada masa hadapan.

  • Nisbah penukaran ialah bilangan saham biasa yang diterima pada masa penukaran untuk setiap sekuriti boleh tukar, seperti bon boleh tukar.

  • Nisbah dikira dengan membahagikan nilai tara sekuriti boleh tukar dengan harga penukaran ekuiti.