نسبة التحويل

ما هي نسبة التحويل؟

نسبة التحويل هي عدد المشاركات الشائعة التي يتم تلقيها وقت التحويل لكل ورقة مالية قابلة للتحويل. كلما ارتفعت النسبة ، زاد عدد الأسهم العادية المتداولة لكل ورقة مالية قابلة للتحويل. يتم تحديد نسبة التحويل في وقت إصدار الورقة المالية القابلة للتحويل ويكون لها تأثير على السعر النسبي للورقة المالية. يتم حساب النسبة بقسمة القيمة الاسمية للأوراق المالية القابلة للتحويل على سعر تحويل حقوق الملكية.

فهم نسبة التحويل

هناك نوعان رئيسيان من أدوات جمع رأس المال : الديون وحقوق الملكية. يجب سداد الديون ، ولكن غالبًا ما يكون جمع رأس المال عن طريق إصدار الدين أرخص من الحصول على حقوق الملكية بسبب الاعتبارات الضريبية. لا يلزم سداد حقوق الملكية ، وهو أمر مفيد في الأوقات الصعبة أو عندما يكون نمو الأرباح سلبيًا.

زيادة رأس المال مع حقوق الملكية تتخلى عن الملكية ، والملكية تجلب حقوق التصويت. على الرغم من أن حقوق الملكية تأخذ مقعدًا خلفيًا للديون من حيث الائتمان ، إلا أن المساهمين يستفيدون من ارتفاع سعر السهم عندما يكون نمو الأرباح قويًا. معدل الفائدة المدفوعة لحاملي الديون يبقى كما هو بغض النظر عن أداء الأرباح.

كل طريقة لجمع التبرعات لها مزاياها وعيوبها. إحدى الطرق التي يستفيد بها المستثمرون والشركات من كلا العالمين هي من خلال الأوراق المالية الهجينة التي تسمى السيارات المكشوفة. تخبر نسبة التحويل المستثمرين بعدد الأسهم العادية التي يحصلون عليها مقابل سند أو سهم قابل للتحويل. تحدد الشركة نسبة التحويل والتاريخ في وقت الإصدار.

صيغة نسبة التحويل هي

أمثلة على نسبة التحويل

توضح الأمثلة التالية نسبة المحادثة في حالة السندات القابلة للتحويل والتفضيلات القابلة للتحويل.

أحزمة قابلة للطي

الدين القابل للتحويل هو منتج هجين للديون مع خيار مضمّن يسمح لحامله بتحويل الدين إلى حقوق ملكية في المستقبل. بيان التسجيل يخبر المستثمرين بعدد الأسهم التي سيتم منحها.

على سبيل المثال ، السند الواحد الذي يمكن تحويله إلى 20 سهمًا من الأسهم العادية له نسبة تحويل 20 إلى 1. يمكن أيضًا العثور على نسبة التحويل عن طريق أخذ القيمة الاسمية للسند ، والتي تكون بشكل عام 1000 دولار ، وتقسيمها على سعر السهم. تداول الأسهم مقابل 40 دولارًا له نسبة تحويل تساوي 1000 دولار مقسومًا على 40 دولارًا أو 25 دولارًا.

تفضيلات قابلة للتحويل

المخزون القابل للتحويل هو منتج أسهم هجين. يحصل حملة الأسهم المفضلون على توزيعات أرباح مثل السندات ، والتي تحتل مرتبة أعلى من حقوق الملكية في حالة التصفية ، لكن ليس لديهم حقوق تصويت. يمنح التحويل إلى الأسهم حقوق التصويت للمساهمين المفضلين ويسمح لهم بالاستفادة من ارتفاع سعر السهم.

على سبيل المثال ، إذا أصدرت شركة مفضلة قابلة للتحويل مع توزيعات أرباح بنسبة 5٪ ونسبة تحويل خمسة ، يتلقى المستثمر خمسة أسهم عادية لكل سهم من الأسهم الممتازة. إذا كان السهم المفضل يتم تداوله بسعر 100 دولار ، فيمكن تحديد سعر التعادل للتحويل على الأسهم العادية بقسمة السعر على نسبة التحويل ، وهي 20 دولارًا.

في كلتا الحالتين ، تدفع نسبة التحويل سعر السيارة القابلة للتحويل.

يسلط الضوء

• الدين القابل للتحويل هو منتج هجين للديون مع خيار مضمّن يسمح لحامله بتحويل الدين إلى حقوق ملكية في المستقبل.

• نسبة التحويل هي عدد الأسهم العادية المستلمة وقت التحويل لكل ورقة مالية قابلة للتحويل ، مثل السند القابل للتحويل.

• يتم احتساب النسبة بقسمة القيمة الاسمية للأوراق المالية القابلة للتحويل على سعر تحويل حقوق الملكية.