Investor's wiki

Konverteringsforhold

Konverteringsforhold

Hva er konverteringsforholdet?

Konverteringsforholdet er antall ordinÊre aksjer mottatt pÄ konverteringstidspunktet for hvert konvertibelt verdipapir. Jo hÞyere forholdet er, desto hÞyere antall ordinÊre aksjer som byttes per konvertibelt verdipapir. Konverteringsforholdet bestemmes pÄ tidspunktet det konvertible verdipapiret utstedes og har innvirkning pÄ den relative prisen pÄ verdipapiret. Forholdet beregnes ved Ä dele det konvertible verdipapirets pÄlydende med konverteringsprisen pÄ egenkapitalen.

ForstÄ konverteringsforholdet

Det er to hovedtyper av kapitalinnsamlingsverktÞy : gjeld og egenkapital. Gjeld skal betales tilbake, men det er ofte billigere Ä skaffe kapital ved Ä utstede gjeld enn ved Ä erverve egenkapital av skattemessige hensyn. Egenkapital trenger ikke betales tilbake, noe som er nyttig i vanskelige tider eller nÄr inntektsveksten er negativ.

Å skaffe kapital med egenkapital gir fra seg eierskapet, og eierskap gir stemmerett. Selv om egenkapitalen tar et baksete til gjeld nĂ„r det gjelder kreditt, drar aksjonĂŠrene fordel av aksjekursstigning nĂ„r inntjeningsveksten er sterk. Renten som betales til gjeldshavere forblir den samme uavhengig av inntektsutviklingen.

Hver innsamlingsmetode har sine fordeler og ulemper. En mÄte investorer og selskaper drar nytte av begge verdener pÄ er gjennom hybride verdipapirer kalt konvertible. Konverteringsforholdet forteller investorene hvor mange vanlige aksjer de fÄr i bytte mot en konvertibel obligasjon eller aksje. Selskapet fastsetter konverteringsforhold og dato pÄ utstedelsestidspunktet.

Formelen for konverteringsforholdet er

Konverteringsforhold=Parverdi for konvertible ObligasjonKonverteringskurs pÄ egenkapital\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ \end

Eksempler pÄ konverteringsforholdet

FÞlgende eksempler viser samtaleforholdet nÄr det gjelder konvertible obligasjoner og konvertible preferanser.

Konvertible obligasjoner

Konvertibel gjeld er et gjeldshybridprodukt med en innebygd opsjon som lar innehaveren konvertere gjelden til egenkapital i fremtiden. RegistreringserklĂŠringen forteller investorene hvor mange aksjer som skal tildeles.

For eksempel har en obligasjon som kan konverteres til 20 aksjeandeler et 20-til-1 konverteringsforhold. Konverteringsforholdet kan ogsÄ finnes ved Ä ta obligasjonens pÄlydende verdi, som vanligvis er $1000, og dele den pÄ aksjekursen. En aksjehandel for $40 har et konverteringsforhold lik $1000 delt pÄ $40, eller 25.

Konvertible preferanser

Konvertible aksjer er et hybrid aksjeprodukt. Foretrukne aksjonĂŠrer mottar utbytte som en obligasjon, som rangerer hĂžyere enn egenkapitalen i tilfelle avvikling,. men de har ingen stemmerett. Konvertering til aksje gir den foretrukne aksjonĂŠren stemmerett og lar dem dra nytte av kursstigning.

For eksempel, hvis et selskap utsteder konvertible foretrukket med et utbytte pÄ 5 % og et konverteringsforhold pÄ fem, mottar investoren fem vanlige aksjer for hver andel av preferanseaksjer. Hvis den foretrukne aksjen handles til $100, kan konverterings break-even-prisen pÄ vanlige aksjer bestemmes ved Ä dele prisen pÄ konverteringsforholdet, som er $20.

I begge tilfeller driver konverteringsforholdet prisen pÄ konvertiblen.

HĂžydepunkter

– Konvertibel gjeld er et gjeldshybridprodukt med en innebygd opsjon som lar innehaveren konvertere gjelden til egenkapital i fremtiden.

  • Konverteringsforholdet er antall ordinĂŠre aksjer mottatt pĂ„ konverteringstidspunktet for hvert konvertibelt verdipapir, for eksempel en konvertibel obligasjon.

  • Forholdet beregnes ved Ă„ dele det konvertible verdipapirets pĂ„lydende med konverteringskursen pĂ„ egenkapitalen.