普通股可交换债务（DECS）

什么是可交换普通股的债务？

可交换普通股债务 (DECS) 是一种债务工具，除了嵌入式卖空看跌期权和发行公司股票的多头看涨期权外，还为持有人提供息票支付。一级可转换证券通常是上市的结构性产品。

了解可交换普通股的债务 (DECS)

普通股可交换债务 (DECS) 工具为持有人提供将证券转换为标的公司普通股的权利。优先可赎回增加股息股本证券(PRIDES) 是可交换普通股债务的一个例子，是一种合成证券，由购买发行人基础证券的远期合约和以特定价格计息的存款组成。定期支付利息，到期时必须转换为基础证券。 PRIDES 最早由美林公司推出。

指定为普通股可交换债务的证券是属于可转换证券或“可转换证券”一般分类的又一种金融产品。可转换债券是公司证券（通常是优先股或债券），可以按预定价格兑换成一定数量的另一种形式（通常是普通股）。可转换债券的混合特性吸引了投资者：一部分是债务，具有半安全的收入流，是票息；第二个功能提供增长，来自股权的资本收益。

可转换债券是银行和其他实体为满足各类投资者的需求而打包的结构性产品。有时，某种形式的证券是首选，例如债务，但如果没有额外的类似股票的功能，投资者的胃口就不会那么强烈。为了使证券更具市场价值，可兑换性是可以增加对某些类型证券的需求的另一特征。

使用可交换普通股的债务

可以使用可交换普通股的债务的一个很好的例子是一家有前途但年轻的公司。如果没有冗长的财务记录，这家公司可能无法获得传统的债务融资，尤其是在合理的票面利率下。为了降低利息成本并使债务发行更具吸引力（可销售），该证券可以与将债务转换为普通股的附加选项打包在一起。现在，随着资本收益的增加潜力，投资者可能会仔细观察，同时要求比直接（无期权）债券更小的票息。