普通株と交換可能な債務（DECS）

##普通株式と交換可能な債務とは何ですか？

普通株と交換可能な債務（DECS）は、埋め込まれたショートプットオプションと発行会社の株式へのロングコールに加えて、所有者にクーポン支払いを提供する債務証書です。主要な転換社債は通常、上場されている仕組商品です。

##普通株式と交換可能な債務（DECS）を理解する

普通株と交換可能な債務（DECS）商品は、証券を基礎となる会社の普通株に変換する権利を保有者に提供します。優先償還可能増額配当株式証券（PRIDES）は、普通株式と交換可能な債務の一例であり、発行者の基礎となる証券を購入するための先物契約と特定の価格の有利子預金からなる合成証券です。利息の支払いは定期的に行われ、満期時に原証券への転換が義務付けられています。 PRIDESは、Merrill Lynch＆Coによって最初に導入されました。

転換社債」の一般的な分類に該当するもう1つの金融商品です。コンバーチブルは、事前に設定された価格で設定された数の別の形式（通常は普通株）と交換可能な企業証券（通常は優先株または債券）です。投資家は、そのハイブリッド機能のためにコンバーチブルに魅力を感じています。エクイティのキャピタルゲインから成長を提供する2番目の機能。

コンバーチブルは、さまざまなタイプの投資家の要求を満たすために銀行やその他のエンティティがパッケージ化する構造化された製品です。時には、債務などの特定の形態のセキュリティが好まれますが、株式のような機能が追加されていないと、投資家の欲求はそれほど強くありません。証券をより市場性のあるものにするために、転換性は特定の種類の証券の需要を増やすことができるもう1つの機能です。

##普通株式と交換可能な債務の使用

普通株と交換可能な債務が使用される可能性がある場所の良い例は、有望であるが若い会社の場合です。長い財務記録がなければ、この会社は、特に妥当なクーポンレートで、従来の債務融資を確保できない可能性があります。利息費用を削減し、債務の提供をより魅力的（市場性のある）にするために、この証券は、債務を普通株に変換する追加オプションとともにパッケージ化することができます。現在、キャピタルゲインの可能性が追加されているため、投資家は、ストレート（オプションなし）の債券よりも小さいクーポンを要求しながら、詳しく調べることができます。