Skiptanleg skuldir fyrir almenna hlutabréf (DECS)

Hvað er skuld sem hægt er að skipta út fyrir almennt hlutabréf?

Debt exchangeable for common stock (DECS) er skuldaskjal sem veitir handhafa afsláttarmiðagreiðslur til viðbótar við innbyggðan stuttan sölurétt og langan kauprétt á hlutabréfum útgáfufyrirtækisins. Aðal breytanleg verðbréf er almennt skráð skipulögð vara.

Skilningur á skuldum sem skiptast á fyrir almenn hlutabréf (DECS)

Skuldabréf sem hægt er að skipta út fyrir almenn hlutabréf (DECS) veitir handhafa rétt til að breyta verðbréfinu í undirliggjandi hlutafélag. Æskileg innleysanleg aukið arðshlutabréf (PRIDES) eru eitt dæmi um skuld sem hægt er að skipta út fyrir almenn hlutabréf og eru tilbúin verðbréf sem samanstanda af framvirkum samningi um kaup á undirliggjandi verðbréfi útgefanda og vaxtaberandi innstæðu fyrir ákveðið verð. Vaxtagreiðslur fara fram með reglulegu millibili og umbreyting í undirliggjandi verðbréf er skylda á gjalddaga. PRIDES voru fyrst kynnt af Merrill Lynch & Co.

Verðbréf sem tilgreind eru sem skuldaskipti í almennum hlutabréfum eru enn ein fjármálavaran sem fellur undir almenna flokkun breytanlegra verðbréfa eða „ breytanleg verðbréf“. Breytanleg verðbréf eru fyrirtækjaverðbréf (almennt ákjósanleg hlutabréf eða skuldabréf) sem hægt er að skipta út fyrir ákveðinn fjölda af öðru formi (venjulega almenn hlutabréf) á fyrirfram uppgefnu verði. Fjárfestar laðast að breytanlegum hlutum vegna blendinga þeirra: Einn hluti skulda, með hálftryggum tekjustreymi, afsláttarmiða; og annar eiginleiki sem býður upp á vöxt, frá söluhagnaði hlutabréfa.

Breytihlutir eru skipulagðar vörur sem bankar og aðrir aðilar pakka saman til að mæta kröfum ýmissa tegunda fjárfesta. Stundum er ákveðið form af öryggi ákjósanlegt, td skuldir, en vilji fjárfesta er ekki eins sterkur án aukins eiginfjár-eiginleika. Til að gera verðbréf markaðshæfara er breytanleiki enn einn eiginleiki sem getur aukið eftirspurn eftir ákveðnum tegundum verðbréfa.

Notkun skulda sem hægt er að skipta út fyrir almenn hlutabréf

Gott dæmi um hvar hægt væri að nota skuldir sem hægt er að skipta út fyrir almennar hlutabréf er fyrir fyrirtæki sem er efnilegt en ungt. Án langrar fjárhagslegrar skráningar gæti þetta fyrirtæki ekki tryggt hefðbundna lánsfjármögnun, sérstaklega á sanngjörnum afsláttarmiða. Til að draga úr vaxtakostnaði og gera skuldaútboðið meira aðlaðandi (seljanlegt) er hægt að pakka þessu öryggi með viðbótarmöguleika til að breyta skuldinni í almenna hlutabréf. Nú, með auknum möguleikum söluhagnaðar, gætu fjárfestar skoðað nánar á meðan þeir krefjast minni afsláttarmiða en beint (valkostalaust) skuldabréfs.