Hisse Senedi ile Değiştirilebilir Borç (DECS)

Adi Hisse Senediyle Değiştirilebilir Borç Nedir?

Adi hisse senedi için takas edilebilir borç (DECS), hamiline gömülü bir açığa satış opsiyonuna ve ihraç eden şirketin hissesi üzerinde uzun bir çağrıya ek olarak kupon ödemeleri sağlayan bir borçlanma aracıdır. Birincil dönüştürülebilir güvenlik, genellikle listelenen yapılandırılmış bir üründür.

Hisse Senedi (DECS) için Değiştirilebilir Borçları Anlama

Adi hisse senedi (DECS) enstrümanları için takas edilebilir borç, hamiline, teminatı temel şirketin adi hisse senedine dönüştürme hakkı verir. Tercih edilen itfa edilebilir artırılmış temettü hisse senedi menkul kıymetleri (PRIDES), adi hisse senedi ile değiştirilebilir borçlara bir örnektir ve ihraççının temel menkul kıymetini satın almak için bir forward sözleşmesinden ve belirli bir fiyat için faiz getiren bir depozitodan oluşan sentetik menkul kıymetlerdir. Faiz ödemeleri düzenli aralıklarla yapılır ve vade sonunda dayanak menkul kıymete çevrilmesi zorunludur. GURURLAR ilk olarak Merrill Lynch & Co. tarafından tanıtıldı.

dönüştürülebilir menkul kıymetler' genel sınıflandırmasına giren bir başka finansal üründür . Dönüştürülebilirler, önceden belirlenmiş bir fiyattan belirli sayıda başka bir formla (genellikle adi hisse senedi) değiştirilebilen kurumsal menkul kıymetlerdir (genellikle tercih edilen hisse senedi veya tahviller). Yatırımcılar, hibrit özellikleri nedeniyle konvertibl araçlara ilgi duyuyor: Yarı güvenli gelir akışıyla tek parça borç, kuponlar; ve öz sermayenin sermaye kazançlarından büyüme sunan ikinci bir özellik.

Dönüştürülebilir ürünler, çeşitli yatırımcı türlerinin taleplerini karşılamak için bankaların ve diğer kuruluşların paketlediği yapılandırılmış ürünlerdir. Zaman zaman, belirli bir güvenlik biçimi tercih edilir, örneğin borç, ancak yatırımcıların iştahı, eklenen öz sermaye benzeri özellikler olmadan o kadar güçlü değildir. Bir menkul kıymeti daha pazarlanabilir hale getirmek için dönüştürülebilirlik, belirli menkul kıymet türlerine olan talebi artırabilecek bir özelliktir.

Adi Hisse Senedi ile Değiştirilebilir Borç Kullanımı

Hisse senedi için değiş tokuş edilebilen borcun kullanılabileceği iyi bir örnek, gelecek vaat eden ancak genç bir şirket içindir. Uzun bir mali sicile sahip olmayan bu şirket, özellikle makul bir kupon oranında geleneksel borç finansmanı sağlayamayabilir. Faiz maliyetlerini düşürmek ve borç teklifini daha cazip (pazarlanabilir) hale getirmek için, bu menkul kıymet, borcu adi hisse senedine dönüştürmek için ek bir seçenekle paketlenebilir . Şimdi, sermaye kazançlarının ek potansiyeli ile, yatırımcılar düz (opsiyonsuz) bir tahvilden daha küçük bir kupon talep ederken daha yakından bakabilirler.