退出策略

什么是退出策略？

退出策略是一种应急计划，由投资者、交易员、风险投资家或企业主执行，以在达到或超过预定标准时清算金融资产中的头寸或处置有形商业资产。

可以执行退出策略以退出不良投资或关闭无利可图的业务。在这种情况下，退出策略的目的是限制损失。

当投资或商业企业达到其利润目标时，也可以执行退出策略。例如，初创公司的天使投资人可能会通过首次公开募股( IPO ) 计划退出策略。

执行退出策略的其他原因可能包括由于灾难性事件导致市场状况发生重大变化；法律原因，例如遗产规划、责任诉讼或离婚；或者出于简单的原因，企业主/投资者正在退休并想要兑现。

业务退出策略不应与证券市场中使用的交易退出策略相混淆。

无论投资、贸易或商业风险的类型如何，都应该为每一个积极和消极的意外事件制定有效的退出策略。该计划应该是确定与投资、贸易或商业风险相关的风险的一个组成部分。

商业退出战略是企业家将其在公司的所有权出售给投资者或另一家公司的战略计划。退出策略为企业主提供了一种减少或清算其在企业中的股份的方法，如果企业成功，则可以获得可观的利润。

如果业务不成功，退出策略（或“退出计划”）使企业家能够限制损失。风险投资家等投资者也可以使用退出策略来准备从投资中套现。

对于交易者和投资者而言，退出策略和其他资金管理技术可以通过消除情绪和降低风险来大大增强他们的交易。在进行交易之前，建议投资者设定一个点，他们将在该点卖出以获取损失，并在该点将其卖出以获取收益。

资金管理是交易中最重要（也是最不了解）的方面之一。例如，许多交易者在没有退出策略的情况下进入交易，并且通常更有可能获得过早的利润，或者更糟糕的是，亏损。交易者应该了解他们可以使用的退出策略，并制定退出策略，以最大限度地减少损失并锁定利润。

对于初创企业，成功的企业家计划制定全面的退出战略，以防业务运营未达到预定的里程碑。

如果现金流下降到业务运营不再可持续且外部资本注入不再可行以维持运营的程度，则计划终止运营和清算所有资产有时是限制任何进一步损失的最佳选择。

大多数风险资本家坚持在投入任何资本之前，将精心策划的退出策略包含在商业计划中。如果另一方提出了利润丰厚的业务要约，企业主或投资者也可以选择退出。

理想情况下，企业家将在开展业务之前在其初始业务计划中制定退出策略。退出计划的选择将影响业务发展决策。常见的退出策略类型包括首次公开募股 (IPO)、战略收购和管理层收购 (MBO) 。

企业家选择的退出策略取决于许多因素，例如企业家希望在业务中保留多少控制权或参与度，他们是否希望公司继续以相同的方式运营，或者他们是否愿意看到它改变前进。企业家将希望为他们的所有权份额支付公平的价格。

例如，战略收购将解除创始人的所有权责任，但也意味着放弃控制权。首次公开募股通常被认为是最终的退出策略，因为它们与声望和高回报有关。相比之下，破产被视为退出企业最不可取的方式。

退出策略的一个关键方面是企业估值，有专家可以帮助企业主（和买家）检查公司的财务状况以确定公允价值。还有一些过渡经理，他们的职责是协助卖家制定业务退出策略。

在交易证券时，无论是长期投资还是日内交易，都必须计划并认真执行交易盈亏双方的退出策略。所有退出交易应在建仓后立即进行。对于达到其利润目标的交易，它可以立即被清算，或者可以使用追踪止损来试图获取更多利润。

在任何情况下，都不应允许获胜的交易成为亏损的交易。对于亏损交易，投资者应预先确定可接受的亏损金额并遵守保护性止损。

在交易的背景下，退出策略非常重要，因为它们可以帮助交易者在交易时克服情绪。当一笔交易达到其目标价格时，许多交易者变得贪婪，为了获得更多利润而犹豫退出，最终将盈利交易变成亏损交易。当亏损交易达到止损时，恐惧会蔓延，交易者会犹豫退出亏损交易，从而造成更大的损失。

退出交易有两种方式：亏损或盈利。交易者使用止盈和止损订单来指代退出的类型。有时这些术语被交易者缩写为“T/P”和“S/L”。

止损或止损是向经纪人发出的以特定点或价格自动出售股票的订单。当达到这一点时，止损将立即转换为市价单卖出。如果市场对投资者不利，这些可以帮助减少损失。

止盈订单类似于止损，因为它们在达到限制点时转换为市价单进行卖出。在纽约证券交易所、纳斯达克和美国证券交易所的执行方面，止盈点遵循与止损点相同的规则。

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