Exit-strategi

Hvad er en exitstrategi?

En exitstrategi er en beredskabsplan, der udføres af en investor, erhvervsdrivende, venturekapitalist eller virksomhedsejer for at likvidere en position i et finansielt aktiv eller afhænde materielle forretningsaktiver, når forudbestemte kriterier for enten er blevet opfyldt eller overskredet.

En exitstrategi kan udføres for at forlade en misligholdt investering eller lukke en urentabel virksomhed. I dette tilfælde er formålet med exitstrategien at begrænse tab.

En exit-strategi kan også udføres, når en investering eller forretningsforetagende har opfyldt sit profitmål. For eksempel kan en engelinvestor i en nystartet virksomhed planlægge en exitstrategi gennem et børsintroduktionsudbud ( IPO ).

Andre årsager til at udføre en exitstrategi kan omfatte en væsentlig ændring i markedsforholdene på grund af en katastrofal begivenhed; juridiske årsager, såsom ejendomsplanlægning, erstatningssøgsmål eller en skilsmisse; eller af den simple grund, at en virksomhedsejer/investor går på pension og ønsker at udbetale.

Business exit-strategier bør ikke forveksles med handelsexit-strategier, der bruges på værdipapirmarkeder.

Forstå exit-strategier

En effektiv exitstrategi bør planlægges for alle positive og negative beredskaber uanset typen af investering, handel eller forretningsforetagende. Denne planlægning bør være en integreret del af bestemmelsen af risikoen forbundet med investeringen, handelen eller forretningsforetagendet.

En business exit-strategi er en iværksætters strategiske plan for at sælge deres ejerskab i en virksomhed til investorer eller en anden virksomhed. En exit-strategi giver en virksomhedsejer en måde at reducere eller likvidere deres andel i en virksomhed og, hvis virksomheden har succes, opnå en betydelig fortjeneste.

Hvis virksomheden ikke lykkes, gør en exitstrategi (eller "exitplan") iværksætteren i stand til at begrænse tab. En exit-strategi kan også bruges af en investor, såsom en venturekapitalist, til at forberede en udbetaling af en investering.

For handlende og investorer kan exitstrategier og andre pengehåndteringsteknikker forbedre deres handel i høj grad ved at eliminere følelser og reducere risiko. Før du går ind i en handel, rådes en investor til at sætte et tidspunkt, hvor de vil sælge med tab, og et tidspunkt, hvor de vil sælge med en gevinst.

Pengehåndtering er et af de vigtigste (og mindst forståede) aspekter af handel. Mange handlende, for eksempel, går ind i en handel uden en exit-strategi og er ofte mere tilbøjelige til at tage for tidlig profit eller, værre, løbe tab. Handlende bør forstå de exits, der er tilgængelige for dem, og skabe en exit-strategi, der vil minimere tab og fastlåse overskud.

Exit-strategier for en virksomhed

I tilfælde af en nystartet virksomhed planlægger succesfulde iværksættere en omfattende exit-strategi, hvis forretningsdriften ikke opfylder forudbestemte milepæle.

Hvis pengestrømmen trækker ned til et punkt, hvor forretningsdriften ikke længere er bæredygtig, og en ekstern kapitaltilførsel ikke længere er mulig for at opretholde driften, er en planlagt afbrydelse af driften og en afvikling af alle aktiver nogle gange de bedste muligheder for at begrænse eventuelle yderligere tab.

De fleste venturekapitalister insisterer på, at en omhyggeligt planlagt exit-strategi skal inkluderes i en forretningsplan, før de begår kapital. Virksomhedsejere eller investorer kan også vælge at afslutte, hvis et lukrativt tilbud på virksomheden afgives af en anden part.

Ideelt set vil en iværksætter udvikle en exit-strategi i deres oprindelige forretningsplan, før virksomheden starter. Valget af exitplan vil påvirke beslutninger om forretningsudvikling. Almindelige typer af exit-strategier omfatter børsnoteringer (IPO), strategiske opkøb og management buy-outs (MBO).

Den exitstrategi, som en iværksætter vælger, afhænger af mange faktorer, såsom hvor meget kontrol eller involvering iværksætteren ønsker at beholde i virksomheden, om de ønsker, at virksomheden fortsat skal drives på samme måde, eller om de er villige til at se det. ændre sig fremadrettet. Iværksætteren vil ønske at blive betalt en rimelig pris for deres ejerandel.

Et strategisk opkøb vil for eksempel fritage stifteren for deres ejerskabsansvar, men vil også betyde at opgive kontrollen. IPO'er betragtes ofte som den ultimative exitstrategi, da de er forbundet med prestige og høje udbytte. I modsætning hertil ses konkurs som den mindst ønskværdige måde at forlade en virksomhed på.

Et nøgleaspekt af en exitstrategi er virksomhedsvurdering,. og der er specialister, der kan hjælpe virksomhedsejere (og købere) med at undersøge en virksomheds økonomi for at bestemme en dagsværdi. Der er også transition managers, hvis rolle er at hjælpe sælgere med deres business exit-strategier.

Exit-strategier for en handel

Ved handel med værdipapirer,. hvad enten det er til langsigtede investeringer eller intradag-handler, er det bydende nødvendigt, at exit-strategier for både overskuds- og tabssiden af en handel planlægges og udføres omhyggeligt. Alle exit-handler skal placeres umiddelbart efter, at en position er taget. For en handel, der opfylder sit profitmål, kan den straks blive likvideret, eller der kan anvendes et efterfølgende stop i et forsøg på at udvinde mere profit.

Under ingen omstændigheder bør en vindende handel have lov til at blive en tabende handel. For tabende handler skal en investor forudbestemme et acceptabelt tabsbeløb og overholde et beskyttende stop-loss.

I forbindelse med handel er exit-strategier ekstremt vigtige, fordi de hjælper handlende med at overvinde følelser, når de handler. Når en handel når sin målpris, bliver mange handlende grådige og tøver med at afslutte for at få mere profit, hvilket i sidste ende gør vindende handler til tabende handler. Når tabende handler når deres stop-loss, kommer frygten snigende, og handlende tøver med at forlade tabende handler, hvilket forårsager endnu større tab.

Der er to måder at forlade en handel: ved at tage et tab eller ved at opnå en gevinst. Handlende bruger udtrykkene take-profit og stop-loss ordrer til at henvise til den type exit, der foretages. Nogle gange forkortes disse udtryk som "T/P" og "S/L" af handlende.

Stop-loss, eller stop, er ordrer placeret hos en mægler for at sælge aktier automatisk på et bestemt tidspunkt eller kurs. Når dette punkt er nået, vil stop-losset straks blive konverteret til en markedsordre til salg. Disse kan hjælpe med at minimere tab, hvis markedet bevæger sig hurtigt mod en investor.

Take-profit-ordrer ligner stop-loss, idet de konverteres til markedsordrer for at sælge, når grænsepunktet er nået til opsiden. Take-profit-point overholder de samme regler som stop-loss-point med hensyn til eksekvering på NYSE-, Nasdaq- og AMEX-børserne.

Højdepunkter

• Business exit-strategier omfatter børsnoteringer, opkøb eller buy-outs, men kan også omfatte strategisk misligholdelse eller konkurs for at forlade en konkurserende virksomhed.

• Trading exit-strategier fokuserer på stop-loss-bestræbelser for at forhindre nedadgående tab og take-profit-ordrer for at udbetale vindende handler.

• En exit-strategi er i store træk en bevidst plan om at afhænde en investering i et forretningsprojekt eller finansielt aktiv.