商业估值

商业公司财务和会计财务分析

什么是商业估值？

企业估值是确定整个企业或公司单位经济价值的一般过程。出于多种原因，企业估值可用于确定企业的公允价值，包括销售价值、确定合伙人所有权、税收，甚至离婚诉讼。业主通常会求助于专业的业务评估人员，以客观地估计业务价值。

商业估值基础

企业财务中经常讨论企业估值的话题。当一家公司希望出售其全部或部分业务或希望与另一家公司合并或收购时，通常会进行业务评估。企业估值是确定企业当前价值、使用客观衡量标准并评估企业各个方面的过程。

企业估值可能包括对公司管理层、资本结构、未来收益前景或资产市场价值的分析。用于评估的工具可能因评估者、企业和行业而异。企业估值的常用方法包括审查财务报表、贴现现金流模型和类似的公司比较。

估值对于税务报告也很重要。美国国税局 (IRS) 要求企业根据其公允市场价值进行估值。一些与税收相关的事件，例如出售、购买或赠送公司股份，将根据估值征税。

估计企业的公允价值是一门艺术和一门科学；有几种正式的模型可以使用，但是选择正确的模型然后适当的输入可能有点主观。

特别注意事项：估值方法

可以通过多种方式对公司进行估值。您将在下面了解其中几种方法。

1. 市值

市值是最简单的企业估值方法。它是通过将公司的股价乘以其已发行股票总数来计算的。例如，截至 2018 年 1 月 3 日，微软公司的交易价格为 86.35 美元。该公司的流通股总数为 77.15 亿股，其估值为 86.35 美元 x 77.15 亿美元 = 6661.9 亿美元。

2. 倍收入法

在倍收入业务估值法下，将一定时期内产生的收入流应用于取决于行业和经济环境的乘数。例如，科技公司的估值可能是收入的 3 倍，而服务公司的估值可能是收入的 0.5 倍。

3. 收益乘数

法不同，收益乘数可用于更准确地了解公司的实际价值，因为与销售收入相比，公司的利润是衡量其财务成功的更可靠指标。收益乘数根据可以在同一时期内以当前利率投资的现金流量调整未来利润。换句话说，它调整当前市盈率以适应当前利率。

4. 贴现现金流（DCF）法

的DCF 方法类似于收益乘数。该方法基于对未来现金流的预测，并对其进行调整以获得公司的当前市场价值。贴现现金流法和利润乘数法的主要区别在于计算现值时考虑了通货膨胀。

5. 账面价值

这是资产负债表上显示的企业股东权益的价值。账面价值是通过从公司总资产中减去公司的总负债得出的。

6. 清算价值

清算价值是企业在今天清算其资产并偿还负债后将获得的净现金。

这绝不是当今使用的商业估值方法的详尽清单。其他方法包括重置价值、拆分价值、基于资产的估值等等。

商业评估认证

在美国，商业估值认证(ABV) 是一种专业称号，授予专门计算企业价值的注册会计师等会计师。 ABV 认证由美国注册会计师协会 (AICPA) 监督，要求候选人完成申请流程、通过考试、满足最低商业经验和教育要求并支付证书费用（截至 2022 年 3 月 11 日），ABV 证书的年费为 380 美元）。

保持 ABV 证书还要求持有该证书的人员达到工作经验和终身学习的最低标准。成功的申请者有权在其姓名中使用 ABV 称号，这可以提高工作机会、专业声誉和薪酬。在加拿大，特许商业估值师 ( CBV ) 是对商业估值专家的专业称号。它由加拿大特许商业评估师协会 (CICBV) 提供。

＃＃强调

存在几种对企业进行估值的方法，例如查看其市值、收益乘数或账面价值等。
企业估值确定企业或业务单位的经济价值。
出于多种原因，企业估值可用于确定企业的公允价值，包括销售价值、确定合伙人所有权、税收，甚至离婚诉讼。