Fecha de Vencimiento (Derivados)
驴Cu谩l es la fecha de vencimiento de un derivado?
Una fecha de vencimiento en derivados es el 煤ltimo d铆a en que los contratos de derivados, como opciones o futuros,. son v谩lidos. En o antes de este d铆a, los inversores ya habr谩n decidido qu茅 hacer con su posici贸n que expira.
Antes de que venza una opci贸n, sus propietarios pueden optar por ejercer la opci贸n, cerrar la posici贸n para obtener ganancias o p茅rdidas, o dejar que el contrato venza sin ning煤n valor.
Conceptos b谩sicos de las fechas de vencimiento
Las fechas de vencimiento y lo que representan var铆an seg煤n el derivado que se negocie. La fecha de vencimiento de las opciones sobre acciones cotizadas en los Estados Unidos es normalmente el tercer viernes del mes del contrato o el mes en que vence el contrato. En los meses en que el viernes cae en un d铆a festivo, la fecha de vencimiento es el jueves inmediatamente anterior al tercer viernes. Una vez que un contrato de opciones o de futuros pasa su fecha de vencimiento, el contrato no es v谩lido. El 煤ltimo d铆a para negociar opciones sobre acciones es el viernes anterior al vencimiento. Por lo tanto, los comerciantes deben decidir qu茅 hacer con sus opciones para este 煤ltimo d铆a de negociaci贸n.
Algunas opciones tienen una disposici贸n de ejercicio autom谩tico. Estas opciones se ejercen autom谩ticamente si est谩n en el dinero (ITM) en el momento del vencimiento. Si un comerciante no desea que se ejerza la opci贸n, debe cerrar o renovar la posici贸n antes del 煤ltimo d铆a de negociaci贸n.
Las opciones sobre 铆ndices tambi茅n vencen el tercer viernes del mes, y este tambi茅n es el 煤ltimo d铆a de negociaci贸n para las opciones sobre 铆ndices de estilo americano. Para las opciones sobre 铆ndices de estilo europeo,. la 煤ltima negociaci贸n suele ser el d铆a anterior al vencimiento.
Caducidad y valor de la opci贸n
En general, cuanto m谩s tiempo tiene una acci贸n hasta el vencimiento, m谩s tiempo tiene para alcanzar su precio de ejercicio y, por lo tanto, m谩s valor temporal tiene.
Hay dos tipos de opciones, call y put. Las llamadas otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligaci贸n, de comprar una acci贸n si alcanza un determinado precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento. Las opciones de venta otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligaci贸n, de vender una acci贸n si alcanza un cierto precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento.
Esta es la raz贸n por la cual la fecha de vencimiento es tan importante para los comerciantes de opciones. El concepto de tiempo est谩 en el coraz贸n de lo que da valor a las opciones. Despu茅s de que vence la opci贸n put o call, el valor de tiempo no existe. En otras palabras, una vez que vence el derivado, el inversor no retiene ning煤n derecho relacionado con la posesi贸n de la opci贸n call o put.
Importante
El tiempo de vencimiento de un contrato de opciones es la fecha y hora en que se deja sin efecto. Es m谩s espec铆fico que la fecha de vencimiento y no debe confundirse con la 煤ltima vez que se negoci贸 esa opci贸n.
Vencimiento y valor de futuros
Los futuros son diferentes a las opciones en que incluso un contrato de futuros fuera del dinero (posici贸n perdedora) tiene valor despu茅s del vencimiento. Por ejemplo, un contrato de petr贸leo representa barriles de petr贸leo. Si un comerciante mantiene ese contrato hasta el vencimiento, es porque quiere comprar (compraron el contrato) o vender (vendieron el contrato) el petr贸leo que representa el contrato. Por lo tanto, el contrato de futuros no expira sin valor, y las partes involucradas son responsables entre s铆 de cumplir con su parte del contrato. Aquellos que no quieran ser responsables del cumplimiento del contrato deben renovar o cerrar sus posiciones el 煤ltimo d铆a de negociaci贸n o antes.
Los operadores de futuros que tienen el contrato que vence deben cerrarlo en o antes del vencimiento, a menudo llamado el "煤ltimo d铆a de negociaci贸n", para obtener ganancias o p茅rdidas. Alternativamente, pueden mantener el contrato y pedirle a su corredor que compre/venda el activo subyacente que representa el contrato. Los comerciantes minoristas no suelen hacer esto, pero las empresas s铆. Por ejemplo, un productor de petr贸leo que utiliza contratos de futuros para vender petr贸leo puede optar por vender su petrolero. Los comerciantes de futuros tambi茅n pueden " rodar " su posici贸n. Este es un cierre de su comercio actual y una restituci贸n inmediata del comercio en un contrato que est谩 m谩s lejos de su vencimiento.
Reflejos
La fecha de vencimiento de los derivados es la fecha final en la que el derivado es v谩lido. Despu茅s de ese tiempo, el contrato ha expirado.
Los propietarios de contratos de futuros pueden optar por prorrogar el contrato a una fecha futura o cerrar su posici贸n y recibir el activo o la materia prima.
Los propietarios de opciones pueden optar por ejercer la opci贸n (y obtener ganancias o p茅rdidas) o dejar que caduque sin valor.
Dependiendo del tipo de derivado, la fecha de vencimiento puede generar resultados diferentes.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Son las opciones lo mismo que los derivados?
Las opciones tambi茅n se denominan derivados, porque su valor se deriva de un activo subyacente, ya sea una acci贸n, un bono, una divisa o una materia prima.
驴Cu谩les son los dos tipos de opciones?
Los dos tipos de opciones son call y put. Cuando compra una opci贸n de compra, est谩 comprando el derecho a comprar el activo subyacente a un precio fijo en una fecha futura. Cuando compra una opci贸n de venta, est谩 comprando el derecho a vender una acci贸n si alcanza un precio de ejercicio espec铆fico en el momento en que se alcanza la fecha de vencimiento.
驴Cu谩ntas acciones cubre una opci贸n?
Una opci贸n de acciones est谩ndar cubre 100 acciones del activo subyacente. Sin embargo, las opciones se pueden suscribir sobre cualquier activo subyacente, incluidos bonos, divisas y materias primas.
