美联储信贷

什么是美联储信贷？

美联储信贷是指美联储为满足其流动性和储备需求而在非常短期的基础上向成员银行提供资金的行为。通过向成员银行贷款，美联储有助于维持消费者和银行机构之间的稳定资金流动。

美联储信贷最常通过“贴现窗口”扩大，这是美联储向成员银行提供资金的主要计划。银行借款的贴现率取决于每家银行的信誉，以及任何给定时间对资金的总体需求。美联储还通过不时建立的各种特殊贷款工具向银行、企业和金融机构提供美联储信贷。

了解美联储信贷

尽管货币体系看起来很复杂，但美联储信贷的概念却出奇地简单。从本质上讲，美联储将信贷作为过渡性贷款提供给银行，让银行在其流动性需要履行当前义务的短时间内度过难关，同时维持美联储无法满足的要求。美联储向成员银行贷款的常规程序受到高度监管，并由每家借钱银行的抵押品提供支持。

这种类型的贷款构成了美联储作为陷入困境的金融机构的最后贷款人的最初的主要职能之一。在美联储历史的早期，美联储的贴现贷款构成了其主要的货币政策工具，并以高惩罚性的利率提供坚固的抵押品。随着时间的推移，随着美联储的货币政策对金融部门变得更加扩张和宽松，这些标准越来越放宽，以低于市场利率的利率贷款来对抗风险越来越高的抵押品。根据具体情况，这可以被认为是一种针对银行和其他金融机构的开放式救助计划。

折扣窗口

美联储和其他中央银行维持贴现窗口，指的是他们以管理贴现率向商业银行和其他接受存款公司提供的贷款。贴现窗口借款往往是短期的（通常是隔夜借款）和有抵押的。这些贷款不同于银行之间进行的无抵押准备金借贷。在美国，这些贷款是按照低于贴现率的联邦基金利率发放的。

美联储的贴现窗口实际上通过三个项目放贷：一级信贷、二级信贷和季节性信贷。

美联储向资本充足的银行提供初级信贷，作为对其他基于市场的资金来源的支持。银行不需要首先寻求其他信贷来源，但预计不会将美联储的初级信贷用作常规资金来源。 “贴现率”是提供给财务状况最稳健的机构的初级利率的简写。

二级信贷以更高的利率提供给没有资格获得一级信贷的银行。这些通常是处于某些财务困境并且无法在公开市场上获得信贷的银行。二级信用贷款涉及美联储对借款人的更高程度的行政监督，并可能表明机构处于违约或破产的高风险中。

季节性信贷主要提供给较小的机构，这些机构缺乏与大型银行相同的全球金融网络访问权限，并且由于其贷款的地区或行业（例如建筑、学生贷款或农业融资），其借贷需求往往会出现季节性波动。美联储季节性信贷利率是各种市场利率的浮动平均值。

特殊贷款设施

美联储还通过其临时设立的各种特殊贷款工具向银行、其他金融机构和其他组织提供美联储信贷，以应对金融危机和 2008 年大衰退等直接经济状况或经济2020 年危机期间政府关闭大范围经济造成的损失。

在这些计划下，美联储接受范围广泛的各种类型的抵押品，它们通常用于针对特定资产类别的价格或特定行业或机构类型的流动性需求的支持。美联储通过这些特殊贷款工具提供的信贷利率也可能有所不同，并且可能基于一级或二级信贷的贴现率。利率和资金分配可以通过秘密拍卖机制确定，该机制隐藏借款人的流动性风险，以保护他们免受市场纪律的影响。

＃＃强调

符合条件的机构可以借用美联储信用过桥贷款以抵押品来满足他们可能无法在公开市场上获得的短期流动性需求和准备金要求。
美联储信贷是美联储作为支持金融体系的最后贷款人，向符合条件的银行和其他机构提供的资金。
美联储通过其常规贴现贷款计划以及在金融压力期间不时设立的临时特别贷款工具向美联储提供信贷。