Kredyt Rezerwy Federalnej

Co to jest kredyt Rezerwy Federalnej?

Kredyt Rezerwy Federalnej odnosi się do aktu, w którym Rezerwa Federalna pożycza fundusze bankom członkowskim na bardzo krótki okres w celu zaspokojenia ich potrzeb w zakresie płynności i rezerw. Pożyczając pieniądze bankom członkowskim, Rezerwa Federalna pomaga utrzymać stały przepływ środków między konsumentami a instytucjami bankowymi.

Kredyt Rezerwy Federalnej jest najczęściej udzielany w ramach „ okna dyskontowego ”, które jest głównym programem Rezerwy Federalnej polegającym na pożyczaniu funduszy bankom członkowskim. Stopa dyskontowa, przy której banki pożyczają pieniądze, zależy od zdolności kredytowej każdego banku, a także ogólnego zapotrzebowania na środki w danym momencie. Fed pożycza również kredyty Rezerwy Federalnej bankom, przedsiębiorstwom i instytucjom finansowym za pośrednictwem różnych specjalnych instrumentów pożyczkowych ustanawianych od czasu do czasu .

Zrozumienie kredytu Rezerwy Federalnej

Choć system pieniężny może się wydawać skomplikowany, koncepcja kredytu Rezerwy Federalnej jest zaskakująco prosta. Zasadniczo Rezerwa Federalna udziela kredytu jako pożyczki pomostowej, aby zapewnić bankom krótkie okresy, w których ich płynność musi sprostać bieżącym zobowiązaniom, przy jednoczesnym zachowaniu wymogów Rezerwy Federalnej, których w innym przypadku nie można byłoby spełnić. Rutynowa procedura Rezerwy Federalnej udzielania pożyczek bankom członkowskim jest ściśle regulowana i wspierana przez zabezpieczenie każdego banku pożyczającego pieniądze .

Ten rodzaj pożyczek stanowi jedną z pierwotnych, podstawowych funkcji Rezerwy Federalnej, polegającej na pełnieniu funkcji pożyczkodawcy ostatniej instancji dla instytucji finansowych znajdujących się w trudnej sytuacji. Na początku historii Fedu, kredyty dyskontowe Rezerwy Federalnej stanowiły jego główne narzędzie polityki pieniężnej i były oferowane po karnie wysokich stopach przy solidnym zabezpieczeniu. Z biegiem czasu normy te coraz bardziej się łagodziły, ponieważ polityka monetarna Fedu stała się bardziej ekspansywna i akomodacyjna wobec sektora finansowego, udzielając pożyczek poniżej stóp rynkowych w zamian za coraz bardziej ryzykowne formy zabezpieczeń. W zależności od warunków można to traktować jako rodzaj otwartego programu ratunkowego dla banków i innych instytucji finansowych.

Okno rabatowe

Rezerwa Federalna i inne banki centralne utrzymują okna dyskontowe, odnosząc się do pożyczek, których udzielają bankom komercyjnym i innym firmom przyjmującym depozyty przy kontrolowanej stopie dyskontowej. Pożyczki dyskontowe są zazwyczaj krótkoterminowe – zwykle z dnia na dzień – i zabezpieczone. Pożyczki te różnią się od niezabezpieczonych pożyczek rezerw, które banki udzielają między sobą; w USA pożyczki te są udzielane według stopy funduszy federalnych,. która jest niższa niż stopa dyskontowa .

Okno dyskontowe Fedu faktycznie udziela pożyczek za pośrednictwem trzech programów: kredytu podstawowego, kredytu wtórnego i kredytu sezonowego .

Fed oferuje główne kredyty dobrze skapitalizowanym bankom jako wsparcie dla innych rynkowych źródeł finansowania. Banki nie muszą najpierw szukać innych źródeł kredytu, ale oczekuje się, że nie będą korzystać z pierwotnego kredytu Fed jako regularnego źródła finansowania. " Stopa dyskontowa " jest oferowana jako skrótowa stopa podstawowa dla instytucji znajdujących się w najlepszej sytuacji finansowej .

Kredyt wtórny jest oferowany, z wyższym oprocentowaniem, bankom, które nie kwalifikują się do kredytu pierwotnego. Są to zazwyczaj banki, które znajdują się w trudnej sytuacji finansowej i nie są w stanie uzyskać kredytu na otwartym rynku. Wtórne pożyczki kredytowe wiążą się z wyższym stopniem nadzoru administracyjnego ze strony Fed nad pożyczkobiorcą i mogą sygnalizować, że instytucja jest narażona na wysokie ryzyko niewypłacalności lub bankructwa .

Kredyt sezonowy jest oferowany głównie mniejszym instytucjom, które nie mają takiego samego dostępu do globalnych sieci finansowych jak większe banki i których zapotrzebowanie na pożyczki ma tendencję do sezonowych wahań ze względu na regiony lub branże, którym pożyczają, takie jak budownictwo, kredyty studenckie lub finansowanie rolnictwa. Oprocentowanie kredytu sezonowego Fed jest zmienną średnią różnych stawek rynkowych .

Specjalne Pożyczki

Fed pożycza również kredyty Rezerwy Federalnej bankom, innym instytucjom finansowym i innym organizacjom za pośrednictwem różnych specjalnych instrumentów pożyczkowych, które tymczasowo ustanawia w celu rozwiązania problemów finansowych spowodowanych bezpośrednimi warunkami gospodarczymi, takimi jak kryzys finansowy i wielka recesja z 2008 r. lub szkody gospodarcze narzucone przez rządowe zamknięcie szerokich obszarów gospodarki podczas kryzysu w 2020 roku.

W ramach tych programów Fed akceptuje szeroką gamę różnego rodzaju zabezpieczeń, które często są wykorzystywane do ukierunkowania wsparcia cen określonych klas aktywów lub potrzeb płynnościowych określonych branż lub rodzajów instytucji. Stopy procentowe, które Rezerwa Federalna przyznaje kredyty za pośrednictwem tych specjalnych instrumentów pożyczkowych, mogą się również różnić i mogą być oparte na stopach dyskontowych dla pierwotnego lub wtórnego kredytu. Oprocentowanie i alokację środków można określić za pomocą tajnego mechanizmu aukcji, który ukrywa ryzyko płynności pożyczkobiorców, aby chronić ich przed dyscypliną rynkową.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Uprawnione instytucje mogą pożyczać kredytowe pożyczki pomostowe Rezerwy Federalnej pod zastaw zabezpieczenia w celu zaspokojenia krótkoterminowych potrzeb w zakresie płynności i wymogów dotyczących rezerw, których inaczej nie byłyby w stanie uzyskać na otwartym rynku.

• Kredyt Rezerwy Federalnej to finansowanie pożyczane przez Rezerwę Federalną kwalifikującym się bankom i innym instytucjom pełniącym funkcję pożyczkodawcy ostatniej instancji w celu wsparcia systemu finansowego.

• Fed pożycza kredyt Rezerwy Federalnej poprzez swoje regularne programy pożyczek dyskontowych, a także poprzez tymczasowe specjalne instrumenty pożyczkowe, ustanawiane od czasu do czasu w okresach napięć finansowych.