Crédito de la Reserva Federal
¿Qué es el Crédito de la Reserva Federal?
El crédito de la Reserva Federal se refiere al acto de la Reserva Federal de prestar fondos a muy corto plazo a los bancos miembros para satisfacer sus necesidades de liquidez y reserva. Al prestar dinero a los bancos miembros, la Reserva Federal ayuda a mantener un flujo constante de fondos entre los consumidores y las instituciones bancarias.
El crédito de la Reserva Federal se otorga con mayor frecuencia a través de la " ventanilla de descuento ", que es el programa principal de la Reserva Federal para prestar fondos a los bancos miembros. La tasa de descuento a la que los bancos toman prestado depende de la solvencia de cada banco, asà como de la demanda general de fondos en un momento dado. La Reserva Federal también otorga crédito de la Reserva Federal a bancos, empresas e instituciones financieras a través de varias facilidades de préstamo especiales que se establecen periódicamente .
Comprender el crédito de la Reserva Federal
Tan complicado como puede parecer el sistema monetario, el concepto de crédito de la Reserva Federal es sorprendentemente simple. En esencia, la Reserva Federal otorga crédito como un préstamo puente para que los bancos pasen por perÃodos cortos de tiempo cuando su liquidez necesita cumplir con las obligaciones actuales, al mismo tiempo que mantiene los requisitos de la Reserva Federal que de otro modo no podrÃan cumplir. El procedimiento rutinario de préstamos a los bancos miembros de la Reserva Federal está altamente regulado y respaldado por la garantÃa de cada banco que toma prestado el dinero .
Este tipo de préstamo constituye una de las funciones primarias originales de la Reserva Federal para actuar como prestamista de último recurso para las instituciones financieras en problemas. Al principio de la historia de la Reserva Federal, los préstamos con descuento de la Reserva Federal constituÃan su principal herramienta de polÃtica monetaria y se ofrecÃan a tasas punitivamente altas contra garantÃas sólidas. Con el tiempo, estos estándares se han flexibilizado cada vez más a medida que las polÃticas monetarias de la Fed se han vuelto más expansivas y acomodaticias hacia el sector financiero, prestando a tasas por debajo del mercado contra formas de garantÃa cada vez más riesgosas. Dependiendo de las condiciones, esto puede considerarse como una especie de programa de rescate abierto para bancos y otras instituciones financieras.
Ventana de descuento
La Reserva Federal y otros bancos centrales mantienen ventanas de descuento, en referencia a los préstamos que otorgan a una tasa de descuento administrada a los bancos comerciales y otras empresas de depósito. Los préstamos de ventana de descuento tienden a ser a corto plazo, generalmente de un dÃa para otro, y están garantizados. Estos préstamos son diferentes de los préstamos de reservas sin garantÃa que los bancos hacen entre ellos; en los EE. UU., estos préstamos se realizan a la tasa de fondos federales,. que es más baja que la tasa de descuento .
La ventana de descuento de la Fed en realidad otorga préstamos a través de tres programas: crédito primario, crédito secundario y crédito estacional .
La Reserva Federal ofrece crédito primario a bancos bien capitalizados como respaldo de otras fuentes de financiación basadas en el mercado. Los bancos no están obligados a buscar otras fuentes de crédito primero, pero se espera que no utilicen el crédito primario de la Fed como fuente habitual de financiación. La " tasa de descuento " es la abreviatura de la tasa primaria que se ofrece a las instituciones financieramente más sólidas .
Se ofrece crédito secundario, a una tasa de interés más alta, a bancos que no son elegibles para crédito primario. Por lo general, se trata de bancos que se encuentran en dificultades financieras y no pueden obtener crédito en el mercado abierto. Los préstamos de crédito secundario implican un mayor grado de supervisión administrativa por parte de la Reserva Federal para el prestatario y pueden indicar que una institución tiene un alto riesgo de incumplimiento o quiebra .
El crédito estacional se ofrece principalmente para instituciones más pequeñas que carecen del mismo acceso a las redes financieras globales que los bancos más grandes y cuyas demandas de préstamos tienden a fluctuar estacionalmente debido a las regiones o industrias a las que prestan, como la construcción, los préstamos estudiantiles o el financiamiento agrÃcola. La tasa de interés del crédito estacional de la Fed es un promedio flotante de varias tasas de mercado .
Facilidades Especiales de Préstamo
La Reserva Federal también otorga crédito de la Reserva Federal a bancos, otras instituciones financieras y otras organizaciones a través de varias facilidades de préstamo especiales que establece de forma temporal para abordar las tensiones financieras debido a condiciones económicas inmediatas, como la crisis financiera y la Gran Recesión de 2008 o la crisis económica. daños impuestos por los cierres gubernamentales de amplias franjas de la economÃa durante la crisis de 2020.
Bajo estos programas, la Fed acepta una amplia gama de varios tipos de garantÃas, y a menudo se utilizan para apuntar al apoyo de los precios de clases de activos especÃficas o las necesidades de liquidez de industrias especÃficas o tipos de instituciones. Las tasas de interés que otorga el crédito de la Reserva Federal a través de estas facilidades de préstamo especiales también pueden variar y pueden basarse en tasas de descuento para crédito primario o secundario. Las tasas y la asignación de fondos se pueden determinar a través de un mecanismo de subasta secreta que oculta el riesgo de liquidez de los prestatarios para protegerlos de la disciplina del mercado.
Reflejos
Las instituciones elegibles pueden tomar préstamos puente de crédito de la Reserva Federal contra garantÃas para satisfacer las necesidades de liquidez a corto plazo y los requisitos de reserva que de otro modo no podrÃan obtener en el mercado abierto.
El crédito de la Reserva Federal es el financiamiento prestado por la Reserva Federal a bancos elegibles y otras instituciones en su función de prestamista de último recurso para respaldar el sistema financiero.
La Reserva Federal presta crédito de la Reserva Federal a través de sus programas regulares de préstamos con descuento, asà como a través de facilidades de préstamo especiales temporales establecidas de vez en cuando durante perÃodos de estrés financiero.
