Kredit Rizab Persekutuan
Apakah Kredit Rizab Persekutuan?
Kredit Rizab Persekutuan merujuk kepada tindakan Federal Reserve meminjamkan dana secara jangka pendek kepada bank ahli untuk memenuhi keperluan kecairan dan rizab mereka. Dengan meminjamkan wang kepada bank ahli, Rizab Persekutuan membantu mengekalkan aliran dana yang stabil antara pengguna dan institusi perbankan.
Kredit Rizab Persekutuan paling kerap diberikan melalui " tetingkap diskaun,." yang merupakan program utama Rizab Persekutuan untuk meminjamkan dana kepada bank ahli. Kadar diskaun di mana bank meminjam bergantung pada kelayakan kredit setiap bank, serta permintaan keseluruhan untuk dana pada bila-bila masa. Fed juga meminjamkan kredit Rizab Persekutuan kepada bank dan perniagaan dan institusi kewangan melalui pelbagai kemudahan pinjaman khas yang ditubuhkan dari semasa ke semasa .
Memahami Kredit Rizab Persekutuan
Walaupun sistem wang kelihatan rumit, konsep kredit Rizab Persekutuan adalah sangat mudah. Pada dasarnya, Rizab Persekutuan memberikan kredit sebagai pinjaman jambatan untuk mendapatkan bank melalui tempoh masa yang singkat apabila kecairan mereka perlu memenuhi obligasi semasa, sambil mengekalkan keperluan Rizab Persekutuan yang tidak dapat dipenuhi. Prosedur rutin Rizab Persekutuan untuk memberi pinjaman kepada bank ahli sangat dikawal dan disokong oleh cagaran setiap bank yang meminjam wang .
Pemberian pinjaman jenis ini merupakan salah satu fungsi utama Rizab Persekutuan yang asal untuk bertindak sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir bagi institusi kewangan yang bermasalah. Pada awal sejarah Fed, pinjaman diskaun Rizab Persekutuan merupakan alat dasar monetari utamanya, dan ditawarkan pada kadar yang sangat tinggi berbanding cagaran yang kukuh. Lama-kelamaan piawaian ini semakin berkurangan apabila dasar monetari Fed menjadi lebih mengembang dan akomodatif terhadap sektor kewangan, memberi pinjaman pada kadar pasaran yang lebih rendah berbanding bentuk cagaran yang semakin berisiko. Bergantung pada syarat, ini boleh dianggap sebagai sejenis program penyelamatan terbuka untuk bank dan institusi kewangan lain.
Tetingkap Diskaun
Rizab Persekutuan dan bank pusat lain mengekalkan tingkap diskaun, merujuk kepada pinjaman yang mereka buat pada kadar diskaun yang ditadbir kepada bank perdagangan dan firma pengambilan deposit lain. Pinjaman tingkap diskaun cenderung untuk jangka pendek – biasanya semalaman – dan bercagar .Pinjaman ini berbeza daripada pinjaman rizab tanpa cagaran yang dilakukan oleh bank sesama mereka; di AS pinjaman ini dibuat pada kadar dana persekutuan,. yang lebih rendah daripada kadar diskaun .
Tetingkap diskaun Fed sebenarnya memberi pinjaman melalui tiga program: kredit primer, kredit sekunder dan kredit bermusim .
Fed menawarkan kredit utama kepada bank bermodal baik sebagai sandaran kepada sumber pembiayaan berasaskan pasaran yang lain. Bank tidak perlu mencari sumber kredit lain terlebih dahulu, tetapi dijangka tidak menggunakan kredit utama Fed sebagai sumber pembiayaan tetap. "Kadar diskaun " ditawarkan singkatan untuk kadar utama kepada institusi yang paling kukuh dari segi kewangan .
Kredit sekunder ditawarkan, pada kadar faedah yang lebih tinggi, kepada bank yang tidak layak untuk kredit utama. Ini biasanya bank yang mengalami masalah kewangan dan tidak dapat memperoleh kredit di pasaran terbuka. Pinjaman kredit sekunder melibatkan tahap pengawasan pentadbiran yang lebih tinggi daripada Fed untuk peminjam dan boleh memberi isyarat bahawa institusi berisiko tinggi mungkir atau muflis .
Kredit bermusim ditawarkan kebanyakannya untuk institusi yang lebih kecil yang tidak mempunyai akses yang sama kepada rangkaian kewangan global seperti bank yang lebih besar dan permintaan pinjamannya cenderung berubah-ubah mengikut musim disebabkan oleh wilayah atau industri yang mereka pinjamkan, seperti pembinaan, pinjaman pelajar atau pembiayaan pertanian. Kadar faedah ke atas kredit bermusim Fed ialah purata terapung bagi pelbagai kadar pasaran .
Kemudahan Pinjaman Khas
Fed juga meminjamkan kredit Rizab Persekutuan kepada bank, institusi kewangan lain dan organisasi lain melalui pelbagai kemudahan pinjaman khas yang ditubuhkan secara sementara untuk menangani tekanan kewangan akibat keadaan ekonomi segera seperti krisis kewangan dan Kemelesetan Besar 2008 atau kerosakan ekonomi yang dikenakan oleh penutupan kerajaan terhadap sebahagian besar ekonomi semasa krisis 2020.
Di bawah program ini, Fed menerima pelbagai jenis cagaran, dan ia sering digunakan untuk menyasarkan sokongan untuk harga kelas aset tertentu atau keperluan kecairan industri atau jenis institusi tertentu. Kadar faedah yang diberikan oleh kredit Rizab Persekutuan melalui kemudahan pinjaman khas ini juga boleh berbeza-beza, dan mungkin berdasarkan kadar diskaun untuk kredit primer atau sekunder. Kadar dan peruntukan dana boleh ditentukan melalui mekanisme lelongan rahsia yang menyembunyikan risiko kecairan peminjam untuk melindungi mereka daripada disiplin pasaran.
##Sorotan
Institusi yang layak boleh meminjam pinjaman jambatan kredit Rizab Persekutuan terhadap cagaran untuk memenuhi keperluan mudah tunai jangka pendek dan keperluan rizab yang mungkin tidak dapat mereka perolehi di pasaran terbuka.
Kredit Rizab Persekutuan ialah pembiayaan yang dipinjamkan oleh Rizab Persekutuan kepada bank yang layak dan institusi lain dalam fungsinya sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir untuk menyokong sistem kewangan.
Fed meminjamkan kredit Rizab Persekutuan melalui program pemberian pinjaman diskaun biasa serta melalui kemudahan pinjaman khas sementara yang ditubuhkan dari semasa ke semasa semasa tempoh tekanan kewangan.
