الائتمان الاحتياطي الفيدرالي

ما هو الائتمان الاحتياطي الفيدرالي؟

يشير ائتمان الاحتياطي الفيدرالي إلى قيام الاحتياطي الفيدرالي بإقراض الأموال على أساس قصير الأجل للغاية للبنوك الأعضاء من أجل تلبية احتياجات السيولة والاحتياطيات. من خلال إقراض الأموال للبنوك الأعضاء ، يساعد الاحتياطي الفيدرالي في الحفاظ على التدفق الثابت للأموال بين المستهلكين والمؤسسات المصرفية.

غالبًا ما يتم تمديد الائتمان الاحتياطي الفيدرالي عن طريق " نافذة الخصم " ، وهو البرنامج الأساسي للاحتياطي الفيدرالي لإقراض الأموال للبنوك الأعضاء. يعتمد معدل الخصم الذي تقترض به البنوك على الجدارة الائتمانية لكل بنك ، وكذلك الطلب الإجمالي على الأموال في أي وقت. يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بإقراض الائتمان الفيدرالي للبنوك والشركات والمؤسسات المالية من خلال تسهيلات الإقراض الخاصة المختلفة التي يتم إنشاؤها من وقت لآخر .

فهم الائتمان الاحتياطي الفيدرالي

على الرغم من تعقيد نظام المال ، فإن مفهوم الائتمان الاحتياطي الفيدرالي بسيط بشكل مدهش. في الأساس ، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتمديد الائتمان كقرض جسر للحصول على البنوك خلال فترات زمنية قصيرة عندما تحتاج السيولة لديها للوفاء بالالتزامات الحالية ، مع الحفاظ أيضًا على متطلبات الاحتياطي الفيدرالي التي لا يمكن الوفاء بها بخلاف ذلك. يخضع الإجراء الروتيني للاحتياطي الفيدرالي المتمثل في إقراض البنوك الأعضاء للتنظيم الشديد ودعمه بضمانات من كل بنك يقترض الأموال .

يشكل هذا النوع من الإقراض إحدى الوظائف الأساسية الأصلية للاحتياطي الفيدرالي ليكون بمثابة مقرض الملاذ الأخير للمؤسسات المالية المتعثرة. في وقت مبكر من تاريخ بنك الاحتياطي الفيدرالي ، شكل الإقراض بخصم الاحتياطي الفيدرالي أداة السياسة النقدية الأساسية ، وتم تقديمه بمعدلات عالية للغاية مقابل ضمانات قوية. بمرور الوقت ، تراجعت هذه المعايير أكثر فأكثر حيث أصبحت السياسات النقدية للاحتياطي الفيدرالي أكثر توسعية وتكيفًا مع القطاع المالي ، حيث يتم الإقراض بمعدلات أقل من السوق مقابل أشكال الضمانات المتزايدة الخطورة. اعتمادًا على الظروف ، يمكن اعتبار هذا نوعًا من برامج الإنقاذ المفتوحة للبنوك والمؤسسات المالية الأخرى.

نافذة الخصم

يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى بنوافذ خصم ، في إشارة إلى القروض التي يقدمونها بسعر خصم مُدار للبنوك التجارية وشركات قبول الودائع الأخرى. تميل فترة الاقتراض بالخصم إلى أن تكون قصيرة الأجل - عادة بين عشية وضحاها - ومضمونة ، وتختلف هذه القروض عن الإقراض غير المضمون للاحتياطيات الذي تقوم به البنوك فيما بينها ؛ في الولايات المتحدة ، يتم تقديم هذه القروض بسعر الأموال الفيدرالية ، وهو أقل من معدل الخصم .

تقوم نافذة الخصم الفيدرالي بالإقراض فعليًا من خلال ثلاثة برامج: الائتمان الأساسي والائتمان الثانوي والائتمان الموسمي .

يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي الائتمان الأساسي للبنوك ذات رأس المال الجيد كدعم لمصادر التمويل الأخرى القائمة على السوق. لا يُطلب من البنوك البحث عن مصادر أخرى للائتمان أولاً ، ولكن من المتوقع ألا تستخدم الائتمان الأساسي الفيدرالي كمصدر منتظم للتمويل. " معدل الخصم " هو اختصار للسعر الأساسي المقدم إلى أكثر المؤسسات سلامة من الناحية المالية .

يتم تقديم الائتمان الثانوي ، بسعر فائدة أعلى ، للبنوك غير المؤهلة للحصول على الائتمان الأساسي. عادة ما تكون هذه البنوك التي تعاني من بعض الضائقة المالية وغير قادرة على الحصول على الائتمان في السوق المفتوحة. تنطوي قروض الائتمان الثانوية على درجة أعلى من الإشراف الإداري من جانب الاحتياطي الفيدرالي للمقترض ويمكن أن تشير إلى أن المؤسسة معرضة بدرجة عالية لخطر التخلف عن السداد أو الإفلاس .

يتم تقديم الائتمان الموسمي في الغالب للمؤسسات الأصغر التي تفتقر إلى نفس الوصول إلى الشبكات المالية العالمية مثل البنوك الكبرى والتي تميل طلبات الاقتراض الخاصة بها إلى التقلب الموسمي بسبب المناطق أو الصناعات التي تقرضها ، مثل البناء أو قروض الطلاب أو التمويل الزراعي. معدل الفائدة على الائتمان الموسمي لبنك الاحتياطي الفيدرالي هو متوسط عائم لأسعار السوق المختلفة .

تسهيلات الإقراض الخاصة

يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بإقراض الائتمان الفيدرالي للبنوك والمؤسسات المالية الأخرى والمنظمات الأخرى من خلال تسهيلات الإقراض الخاصة المختلفة التي ينشئها على أساس مؤقت لمواجهة الضغوط المالية بسبب الظروف الاقتصادية الفورية مثل الأزمة المالية والركود الكبير لعام 2008 أو الاقتصاد. الأضرار التي فرضتها عمليات الإغلاق الحكومية على قطاعات واسعة من الاقتصاد خلال أزمة 2020.

في ظل هذه البرامج ، يقبل بنك الاحتياطي الفيدرالي نطاقًا واسعًا من أنواع مختلفة من الضمانات ، وغالبًا ما يتم استخدامها لاستهداف الدعم لأسعار فئات الأصول المحددة أو احتياجات السيولة لصناعات معينة أو أنواع معينة من المؤسسات. أسعار الفائدة التي يمنحها الاحتياطي الفيدرالي الائتماني من خلال تسهيلات الإقراض الخاصة هذه يمكن أن تختلف أيضًا ، وقد تستند إلى معدلات الخصم للائتمان الأساسي أو الثانوي. يمكن تحديد معدلات وتخصيص الأموال من خلال آلية مزاد سرية تخفي مخاطر السيولة للمقترضين لحمايتهم من انضباط السوق.

يسلط الضوء

• يمكن للمؤسسات المؤهلة اقتراض قروض جسر ائتماني من الاحتياطي الفيدرالي مقابل ضمانات لتلبية احتياجات السيولة قصيرة الأجل ومتطلبات الاحتياطي التي قد لا تكون قادرة على الحصول عليها في السوق المفتوحة.

• الائتمان الاحتياطي الفيدرالي هو التمويل الذي يقرضه الاحتياطي الفيدرالي للبنوك المؤهلة والمؤسسات الأخرى في وظيفته كمقرض الملاذ الأخير لدعم النظام المالي.

• يقرض بنك الاحتياطي الفيدرالي ائتمانًا من الاحتياطي الفيدرالي من خلال برامج إقراض الخصم العادية وكذلك من خلال تسهيلات الإقراض الخاصة المؤقتة التي يتم إنشاؤها من وقت لآخر خلال فترات الضغط المالي.