Federal Reserve -luotto
Mikä on Federal Reserve -luotto?
Federal Reserve -luotolla tarkoitetaan sitä, että Federal Reserve lainaa varoja hyvin lyhyellä aikavälillä jäsenpankeille niiden likviditeetti- ja varantotarpeiden tyydyttämiseksi. Lainaamalla rahaa jäsenpankeille Federal Reserve auttaa ylläpitämään tasaista varojen kulkua kuluttajien ja pankkien välillä.
Federal Reserve -luottoa jatketaan useimmiten " alennusikkunan " avulla, joka on Federal Reserven ensisijainen lainausohjelma jäsenpankeille. Diskonttokorko, jolla pankit lainaavat, riippuu kunkin pankin luottokelpoisuudesta sekä varojen kokonaiskysynnästä kulloinkin. Fed lainaa myös Federal Reserve -luottoa pankeille ja yrityksille ja rahoituslaitoksille erilaisten ajoittain perustettujen erityisten lainajärjestelyjen kautta .
Federal Reserve -luoton ymmärtäminen
Niin monimutkaiselta kuin rahajärjestelmä voikin näyttää, Federal Reserve -luoton käsite on yllättävän yksinkertainen. Pohjimmiltaan Federal Reserve laajentaa luottoa siltalainana saadakseen pankit selviytymään lyhyistä ajanjaksoista, jolloin niiden likviditeetin on täytettävä nykyiset velvoitteensa, samalla kun se säilyttää Federal Reserven vaatimukset, joita ei muuten voisi täyttää. Federal Reserve:n rutiinilainamenettely jäsenpankeille on tiukasti säännelty, ja sen takaavat jokaisen rahaa lainaavan pankin vakuudet .
Tämäntyyppinen luotonanto on yksi Federal Reserven alkuperäisistä ensisijaisista tehtävistä toimia viimeisenä lainanantajana vaikeuksissa oleville rahoituslaitoksille. Fedin historian alussa Federal Reserve -alennuslaina oli sen ensisijainen rahapolitiikan väline, ja sitä tarjottiin rankaisevan korkeilla koroilla kiinteitä vakuuksia vastaan. Ajan myötä nämä standardit ovat keventyneet yhä enemmän, kun Fedin rahapolitiikasta on tullut entistä ekspansiivisempaa ja mukautuvampaa rahoitussektoria kohtaan luotonamalla markkinakorkoa alhaisemmilla koroilla yhä riskialttiimpia vakuuksia vastaan. Ehdoista riippuen tätä voidaan pitää eräänlaisena avoimena pelastusohjelmana pankeille ja muille rahoituslaitoksille.
Alennusikkuna
Federal Reserve ja muut keskuspankit ylläpitävät alennusikkunoita, jotka viittaavat lainoihin, jotka ne myöntävät hallinnoidulla diskonttokorolla liikepankeille ja muille talletuksia vastaanottaville yrityksille. Alennusikkunalainaaminen on yleensä lyhytaikaista – yleensä yön yli – ja vakuudellista.Nämä lainat eroavat pankkien keskenään tekemästä vakuudettomasta varantolainauksesta. Yhdysvalloissa nämä lainat myönnetään liittovaltion rahastokorolla,. joka on diskonttokorkoa alhaisempi .
Fedin alennusikkuna lainaa itse asiassa kolmen ohjelman kautta: ensisijainen luotto, toissijainen luotto ja kausiluotto .
Fed tarjoaa ensisijaista luottoa hyvin pääomitetuille pankeille varmuuskopiona muille markkinapohjaisille rahoituslähteille. Pankkien ei tarvitse etsiä ensin muita luottolähteitä, mutta niiden ei odoteta käyttävän Fedin ensisijaista luottoa tavanomaisena rahoituslähteenä. " Diskonttokorkoa " tarjotaan lyhennelmä peruskorosta taloudellisesti vakaimmille laitoksille .
Toissijaista luottoa tarjotaan korkeammalla korolla pankeille, jotka eivät ole oikeutettuja ensisijaiseen luottoon. Nämä ovat yleensä pankkeja, jotka ovat taloudellisissa vaikeuksissa eivätkä pysty saamaan luottoa vapailta markkinoilta. Toissijaisiin luottoihin liittyy enemmän lainanottajan hallinnollista valvontaa keskuspankilta, ja ne voivat olla merkki siitä, että laitoksella on suuri maksukyvyttömyyden tai konkurssin riski .
Kausilainaa tarjotaan enimmäkseen pienille laitoksille, joilla ei ole samaa pääsyä globaaleihin rahoitusverkostoihin kuin suuremmilla pankeilla ja joiden lainakysyntä vaihtelee kausiluonteisesti johtuen alueista tai toimialoista, joille ne lainaavat, kuten rakentaminen, opintolainat tai maatalousrahoitus. Fedin kausiluottojen korko on eri markkinakorkojen vaihtuva keskiarvo .
Erikoislainapalvelut
Fed lainaa myös Federal Reserve -luottoa pankeille, muille rahoituslaitoksille ja muille organisaatioille erilaisten erityisten lainajärjestelyjen kautta, joita se perustaa väliaikaisesti käsitelläkseen rahoitusstressejä, jotka johtuvat välittömistä talousolosuhteista, kuten finanssikriisistä ja vuoden 2008 suuresta lamasta tai taloudelliset vahingot, jotka aiheutuvat hallitusten sulkemisista laajalla talouden lohkolla vuoden 2020 kriisin aikana.
Näissä ohjelmissa Fed hyväksyy laajan valikoiman erilaisia vakuuksia, ja niitä käytetään usein tukemaan tiettyjen omaisuusluokkien hintoja tai tiettyjen toimialojen tai laitostyyppien likviditeettitarpeita. Federal Reserven näiden erityisten lainajärjestelyjen kautta myöntämät korot voivat myös vaihdella, ja ne voivat perustua ensisijaisen tai toissijaisen luoton diskonttokorkoihin. Korot ja varojen kohdentaminen voidaan määrittää salaisella huutokauppamekanismilla, joka piilottaa lainanottajien likviditeettiriskin suojellakseen heitä markkinakurilta.
##Kohokohdat
Hyväksytyt laitokset voivat lainata Federal Reserve -siltalainoja vakuuksia vastaan täyttääkseen lyhytaikaiset likviditeettitarpeet ja varantovaatimukset, joita ne eivät muuten voisi saada avoimilla markkinoilta.
Federal Reserve -luotto on rahoitusta, jonka Federal Reserve lainaa tukikelpoisille pankeille ja muille laitoksille, jotka ovat viime kädessä lainanantajana tukemaan rahoitusjärjestelmää.
Fed lainaa Federal Reserve -lainaa säännöllisten alennuslainaohjelmiensa kautta sekä tilapäisten erityisten lainajärjestelyjen kautta, joita perustetaan ajoittain taloudellisen stressin aikana.
