Федеральный резервный кредит

Что такое кредит Федерального резерва?

Кредит Федеральной резервной системы относится к действиям Федеральной резервной системы по кредитованию средств на очень краткосрочной основе банкам-членам для удовлетворения их потребностей в ликвидности и резервах. Предоставляя деньги банкам-участникам, Федеральная резервная система помогает поддерживать постоянный поток средств между потребителями и банковскими учреждениями.

Кредит Федерального резерва чаще всего предоставляется через « дисконтное окно », которое является основной программой Федерального резерва по ссуде средств банкам-членам. Учетная ставка, по которой банки берут кредиты, зависит от кредитоспособности каждого банка, а также от общего спроса на средства в любой момент времени. ФРС также предоставляет кредит Федеральной резервной системы банкам, предприятиям и финансовым учреждениям через различные специальные кредитные механизмы, создаваемые время от времени .

Понимание кредита Федеральной резервной системы

Какой бы сложной ни казалась денежная система, концепция кредита Федеральной резервной системы на удивление проста. По сути, Федеральная резервная система предоставляет кредит в качестве промежуточного кредита, чтобы получить банки на короткие периоды времени, когда их ликвидность необходима для покрытия текущих обязательств, а также поддерживает требования Федеральной резервной системы, которые иначе не могут быть выполнены. Обычная процедура Федерального резерва по кредитованию банков-членов строго регулируется и поддерживается залогом каждого банка, занимающего деньги .

Этот тип кредитования представляет собой одну из первоначальных, основных функций Федеральной резервной системы, выступая в качестве кредитора последней инстанции для проблемных финансовых учреждений. В начале истории ФРС дисконтное кредитование Федеральной резервной системы представляло собой ее основной инструмент денежно-кредитной политики и предлагалось по карательно высоким ставкам под надежное обеспечение. Со временем эти стандарты смягчались все больше и больше, так как денежно-кредитная политика ФРС становилась все более экспансионистской и адаптивной по отношению к финансовому сектору, предоставляя кредиты по ставкам ниже рыночных под все более рискованные формы залога. В зависимости от условий это можно рассматривать как своего рода бессрочную программу помощи банкам и другим финансовым учреждениям.

Окно скидок

Федеральная резервная система и другие центральные банки поддерживают учетные окна, имея в виду ссуды, которые они предоставляют по регулируемой учетной ставке коммерческим банкам и другим фирмам, принимающим депозиты. Займы с дисконтным окном, как правило, краткосрочные - обычно на ночь - и обеспеченные. Эти ссуды отличаются от необеспеченного кредитования резервов, которое банки делают между собой; в США эти кредиты выдаются по ставке по федеральным фондам,. которая ниже учетной ставки .

Дисконтное окно ФРС фактически предоставляет кредиты через три программы: первичный кредит, вторичный кредит и сезонный кредит .

ФРС предлагает первичный кредит хорошо капитализированным банкам в качестве резерва для других рыночных источников финансирования. От банков не требуется сначала искать другие источники кредита, но ожидается, что они не будут использовать первичный кредит ФРС в качестве обычного источника финансирования. « Ставка дисконтирования » — это сокращение от основной ставки, предлагаемой наиболее финансово устойчивым учреждениям .

Вторичный кредит предлагается по более высокой процентной ставке банкам, которые не имеют права на первичный кредит. Обычно это банки, которые испытывают некоторые финансовые затруднения и не могут получить кредит на открытом рынке. Вторичные кредитные ссуды подразумевают более высокую степень административного надзора со стороны ФРС за заемщиком и могут сигнализировать о том, что учреждение подвержено высокому риску дефолта или банкротства .

Сезонный кредит предлагается в основном небольшим учреждениям, которые не имеют такого же доступа к глобальным финансовым сетям, как более крупные банки, и чьи потребности в займах, как правило, колеблются в зависимости от регионов или отраслей, которым они кредитуют, таких как строительство, студенческие ссуды или сельскохозяйственное финансирование. Процентная ставка по сезонному кредиту ФРС представляет собой плавающее среднее различных рыночных ставок .

Специальные кредитные линии

Федеральная резервная система также предоставляет кредиты Федеральной резервной системы банкам, другим финансовым учреждениям и другим организациям через различные специальные кредитные механизмы, которые она создает на временной основе для решения финансовых проблем, вызванных непосредственными экономическими условиями, такими как финансовый кризис и Великая рецессия 2008 года или экономический кризис. ущерб, вызванный закрытием государством широких секторов экономики во время кризиса 2020 года.

В рамках этих программ ФРС принимает широкий спектр различных видов обеспечения, и они часто используются для целевой поддержки цен на определенные классы активов или потребности в ликвидности определенных отраслей или типов учреждений. Процентные ставки, которые Федеральная резервная система предоставляет кредит через эти специальные кредитные механизмы, также могут варьироваться и могут основываться на учетных ставках для первичного или вторичного кредита. Ставки и распределение средств могут определяться с помощью секретного аукционного механизма, который скрывает риск ликвидности заемщиков, чтобы оградить их от рыночной дисциплины.

Особенности

• Уполномоченные учреждения могут брать кредитные промежуточные кредиты Федеральной резервной системы под залог для удовлетворения краткосрочных потребностей в ликвидности и резервных требований, которые они иначе не смогли бы получить на открытом рынке.

• Кредит Федеральной резервной системы — это финансирование, предоставленное Федеральной резервной системой правомочным банкам и другим учреждениям в качестве кредитора последней инстанции для поддержки финансовой системы.

• Федеральная резервная система предоставляет кредит Федеральной резервной системе через свои регулярные программы льготного кредитования, а также через временные специальные механизмы кредитования, создаваемые время от времени в периоды финансового стресса.