Kredit der Federal Reserve

Was ist Federal Reserve Credit?

Kredit der Federal Reserve bezieht sich auf die sehr kurzfristige Kreditvergabe der Federal Reserve an Mitgliedsbanken, um deren Liquiditäts- und Reservebedarf zu decken. Durch die Kreditvergabe an Mitgliedsbanken trägt die Federal Reserve dazu bei, den stetigen Geldfluss zwischen Verbrauchern und Bankinstituten aufrechtzuerhalten.

Die Kredite der Federal Reserve werden meistens über das „ Diskontfenster “ gewährt,. das das Hauptprogramm der Federal Reserve zur Kreditvergabe an Mitgliedsbanken ist. Der Diskontsatz, zu dem Banken Kredite aufnehmen, hängt von der Kreditwürdigkeit jeder Bank sowie von der Gesamtnachfrage nach Mitteln zu einem bestimmten Zeitpunkt ab. Die Fed vergibt auch Kredite der Federal Reserve an Banken, Unternehmen und Finanzinstitute über verschiedene spezielle Kreditfazilitäten, die von Zeit zu Zeit eingerichtet werden .

Federal Reserve Credit verstehen

So kompliziert das Geldsystem auch erscheinen mag, das Konzept des Federal-Reserve- Kredits ist überraschend einfach. Im Wesentlichen gewährt die Federal Reserve Kredite als Überbrückungsdarlehen, um Banken über kurze Zeiträume zu bringen, in denen ihre Liquidität zur Erfüllung aktueller Verpflichtungen benötigt wird, während gleichzeitig die Anforderungen der Federal Reserve aufrechterhalten werden, die sonst nicht erfüllt werden könnten. Das routinemäßige Verfahren der Federal Reserve zur Kreditvergabe an Mitgliedsbanken ist stark reguliert und durch die Sicherheiten jeder Bank, die das Geld leiht , abgesichert

Diese Art der Kreditvergabe stellt eine der ursprünglichen Hauptfunktionen der Federal Reserve dar, als Kreditgeber der letzten Instanz für in Schwierigkeiten geratene Finanzinstitute zu fungieren. Zu Beginn der Geschichte der Fed stellte die Diskontkreditvergabe der Federal Reserve ihr wichtigstes geldpolitisches Instrument dar und wurde zu strafbar hohen Zinsen gegen solide Sicherheiten angeboten. Im Laufe der Zeit wurden diese Standards immer weiter gelockert, da die Geldpolitik der Fed gegenüber dem Finanzsektor expansiver und akkommodierender wurde und Kredite zu niedrigeren Marktzinsen gegen immer riskantere Formen von Sicherheiten vergab. Je nach Rahmenbedingungen kann man sich das als eine Art unbefristetes Rettungsprogramm für Banken und andere Finanzinstitute vorstellen.

Rabattfenster

Die Federal Reserve und andere Zentralbanken unterhalten Diskontfenster, die sich auf die Kredite beziehen, die sie zu einem administrierten Diskontsatz an Geschäftsbanken und andere Einlagenfirmen vergeben. Diskontfensterkredite sind in der Regel kurzfristig – in der Regel über Nacht – und besichert. Diese Kredite unterscheiden sich von der unbesicherten Kreditvergabe, die Banken untereinander tätigen; In den USA werden diese Kredite zum Federal Funds Rate vergeben,. der niedriger ist als der Diskontsatz .

Das Diskontfenster der Fed vergibt tatsächlich Kredite über drei Programme: Primärkredite, Sekundärkredite und saisonale Kredite .

Die Fed bietet gut kapitalisierten Banken Primärkredite als Backup für andere marktbasierte Finanzierungsquellen an. Banken sind nicht verpflichtet, zuerst andere Kreditquellen zu suchen, es wird jedoch erwartet, dass sie Primärkredite der Fed nicht als reguläre Finanzierungsquelle nutzen. Der " Diskontsatz " ist eine Abkürzung für den Primärzinssatz, der den finanziell solidesten Institutionen angeboten wird .

Sekundärkredite werden zu einem höheren Zinssatz Banken angeboten, die nicht für Primärkredite in Frage kommen. Dies sind in der Regel Banken, die sich in einer finanziellen Notlage befinden und auf dem freien Markt keine Kredite erhalten können. Sekundärkredite beinhalten ein höheres Maß an Verwaltungsaufsicht durch die Fed für den Kreditnehmer und können signalisieren, dass ein Institut einem hohen Ausfall- oder Insolvenzrisiko ausgesetzt ist .

Saisonale Kredite werden hauptsächlich für kleinere Institute angeboten, die nicht den gleichen Zugang zu globalen Finanznetzwerken wie größere Banken haben und deren Kreditbedarf aufgrund der Regionen oder Branchen, an die sie Kredite vergeben, tendenziell saisonal schwanken, wie z. B. Bauwesen, Studentendarlehen oder Agrarfinanzierung. Der Zinssatz für saisonale Kredite der Fed ist ein gleitender Durchschnitt verschiedener Marktsätze

Spezielle Leiheinrichtungen

Die Fed vergibt auch Kredite der Federal Reserve an Banken, andere Finanzinstitute und andere Organisationen über verschiedene spezielle Kreditfazilitäten, die sie vorübergehend einrichtet, um finanziellen Belastungen aufgrund unmittelbarer wirtschaftlicher Bedingungen wie der Finanzkrise und der Großen Rezession von 2008 oder der Wirtschaft zu begegnen Schäden, die durch staatliche Schließungen weiter Teile der Wirtschaft während der Krise 2020 verursacht wurden.

Im Rahmen dieser Programme akzeptiert die Fed eine breite Palette verschiedener Arten von Sicherheiten, und sie werden häufig verwendet, um die Preise bestimmter Anlageklassen oder den Liquiditätsbedarf bestimmter Branchen oder Arten von Institutionen gezielt zu unterstützen. Die Zinssätze, die die Federal Reserve über diese speziellen Kreditfazilitäten gewährt, können ebenfalls variieren und auf Diskontsätzen für Primär- oder Sekundärkredite basieren. Zinssätze und Mittelzuweisungen können durch einen geheimen Auktionsmechanismus festgelegt werden, der das Liquiditätsrisiko der Kreditnehmer verschleiert, um sie vor der Marktdisziplin zu schützen.

Höhepunkte

• Berechtigte Institute können Kreditüberbrückungsdarlehen der Federal Reserve gegen Sicherheiten aufnehmen, um kurzfristige Liquiditätsanforderungen und Reserveanforderungen zu erfüllen, die sie sonst möglicherweise nicht auf dem freien Markt erhalten könnten.

• Kredite der Federal Reserve sind Finanzierungen, die die Federal Reserve an geeignete Banken und andere Institutionen in ihrer Funktion als Kreditgeber letzter Instanz zur Unterstützung des Finanzsystems vergibt.

• Die Fed verleiht der Federal Reserve Kredite durch ihre regulären Discount-Lending-Programme sowie durch vorübergehende spezielle Kreditfazilitäten, die von Zeit zu Zeit in Zeiten finanzieller Stresssituationen eingerichtet werden.