Federal Reserve-kreditt
Hva er Federal Reserve-kreditt?
Federal Reserve-kreditt refererer til handlingen til Federal Reserve som låner ut midler på svært kortsiktig basis til medlemsbanker for å møte deres likviditets- og reservebehov. Ved å låne ut penger til medlemsbanker bidrar Federal Reserve til å opprettholde den jevne flyten av midler mellom forbrukere og bankinstitusjoner.
Federal Reserve-kreditt forlenges oftest ved hjelp av " rabattvinduet ", som er Federal Reserves primære program for utlån av midler til medlemsbanker. Diskonteringsrenten bankene låner til avhenger av kredittverdigheten til hver enkelt bank, samt den samlede etterspørselen etter midler til enhver tid. Fed låner også Federal Reserve-kreditt til banker og bedrifter og finansinstitusjoner gjennom ulike spesielle utlånsfasiliteter etablert fra tid til annen .
Forstå Federal Reserve Credit
Så komplisert som pengesystemet kan se ut til å være, er konseptet med Federal Reserve - kreditt overraskende enkelt. I hovedsak gir Federal Reserve kreditt som et brolån for å få bankene gjennom korte perioder når deres likviditet må oppfylle gjeldende forpliktelser, samtidig som de opprettholder Federal Reserve-kravene som ellers ikke kunne oppfylles. Federal Reserves rutineprosedyre for utlån til medlemsbanker er sterkt regulert og støttet av sikkerheten til hver bank som låner pengene .
Denne typen utlån utgjør en av de opprinnelige, primære funksjonene til Federal Reserve for å fungere som en utlåner til siste utvei for urolige finansinstitusjoner. Tidlig i Feds historie utgjorde rabattlån fra Federal Reserve dets primære pengepolitiske verktøy, og ble tilbudt til straffende høye priser mot solid sikkerhet. Over tid har disse standardene lettet mer og mer ettersom Feds pengepolitikk har blitt mer ekspansiv og imøtekommende overfor finanssektoren, og låner ut til under markedsrenter mot stadig mer risikable former for sikkerhet. Avhengig av forholdene kan dette betraktes som et slags åpent redningsprogram for banker og andre finansinstitusjoner.
Rabattvindu
Federal Reserve og andre sentralbanker opprettholder rabattvinduer, med henvisning til lånene de gir til en administrert diskonteringsrente til kommersielle banker og andre innskuddsselskaper. Lån med rabattvindu har en tendens til å være kortsiktig – vanligvis over natten – og med sikkerhet. Disse lånene er forskjellige fra usikrede utlån av reserver som bankene gjør seg imellom; i USA er disse lånene gitt til federal funds rate,. som er lavere enn diskonteringsrenten .
Feds rabattvindu gir faktisk utlån gjennom tre programmer: primær kreditt, sekundær kreditt og sesongkreditt .
Fed tilbyr primær kreditt til velkapitaliserte banker som en back-up til andre markedsbaserte finansieringskilder. Banker er ikke pålagt å søke andre kredittkilder først, men forventes ikke å bruke Feds primærkreditt som en vanlig finansieringskilde. " Diskonteringsrenten " tilbys stenografi for primærrenten til de mest økonomisk solide institusjonene .
Sekundærkreditt tilbys til en høyere rente til banker som ikke er kvalifisert for primærkreditt. Dette er vanligvis banker som er i en viss økonomisk nød og ikke klarer å få kreditt på det åpne markedet. Sekundære kredittlån innebærer en høyere grad av administrativ tilsyn fra Fed for låntakeren og kan signalisere at en institusjon har høy risiko for mislighold eller konkurs .
Sesongkreditt tilbys for det meste for mindre institusjoner som mangler den samme tilgangen til globale finansielle nettverk som større banker og hvis lånebehov har en tendens til å svinge sesongmessig på grunn av regionene eller næringene de låner ut til, for eksempel bygg, studielån eller landbruksfinansiering. Renten på Fed sesongbasert kreditt er et flytende gjennomsnitt av ulike markedsrenter .
Spesielle utlånsfasiliteter
Fed låner også ut kreditt fra Federal Reserve til banker, andre finansinstitusjoner og andre organisasjoner gjennom ulike spesielle utlånsfasiliteter som den etablerer på midlertidig basis for å håndtere økonomiske påkjenninger på grunn av umiddelbare økonomiske forhold som finanskrisen og den store resesjonen i 2008 eller økonomiske skader pålagt av regjeringsstanser av store deler av økonomien under 2020-krisen.
Under disse programmene aksepterer Fed et bredt spekter av ulike typer sikkerheter, og de brukes ofte til å målrette støtte for prisene på spesifikke aktivaklasser eller likviditetsbehovene til spesifikke bransjer eller typer institusjoner. Renter som Federal Reserve-kreditt gir gjennom disse spesielle utlånsfasilitetene kan også variere, og kan være basert på diskonteringsrenter for primær eller sekundær kreditt. Satser og tildeling av midler kan bestemmes gjennom en hemmelig auksjonsmekanisme som skjuler likviditetsrisikoen til låntakerne for å skjerme dem fra markedsdisiplin.
##Høydepunkter
Kvalifiserte institusjoner kan låne Federal Reserve-kredittbrolån mot sikkerhet for å møte kortsiktige likviditetsbehov og reservekrav som de ellers ikke ville vært i stand til å få på det åpne markedet.
Federal Reserve-kreditt er finansiering utlånt av Federal Reserve til kvalifiserte banker og andre institusjoner i sin funksjon som utlåner til siste utvei for å støtte det finansielle systemet.
Fed låner Federal Reserve-kreditt gjennom sine vanlige rabattutlånsprogrammer samt gjennom midlertidige spesielle utlånsfasiliteter etablert fra tid til annen i perioder med økonomisk stress.
