Federal Reserve Credit
Hvad er Federal Reserve-kredit?
Federal Reserve-kredit refererer til Federal Reserves handling, der udlåner midler på meget kort sigt til medlemsbanker for at imødekomme deres likviditets- og reservebehov. Ved at låne penge til medlemsbanker hjælper Federal Reserve med at opretholde den konstante strøm af midler mellem forbrugere og bankinstitutioner.
Federal Reserve-kredit forlænges oftest ved hjælp af " rabatvinduet ", som er Federal Reserves primære program for udlån af midler til medlemsbanker. Den diskonteringssats, som bankerne låner til, afhænger af den enkelte banks kreditværdighed samt den samlede efterspørgsel efter midler på et givet tidspunkt. Fed udlåner også Federal Reserve-kredit til banker og virksomheder og finansielle institutioner gennem forskellige særlige lånefaciliteter, der etableres fra tid til anden .
Forstå Federal Reserve Credit
Så kompliceret som pengesystemet kan synes at være, er konceptet med Federal Reserve - kredit overraskende enkelt. I det væsentlige forlænger Federal Reserve kredit som et brolån for at få banker gennem korte perioder, hvor deres likviditet skal opfylde de nuværende forpligtelser, samtidig med at Federal Reserve-kravene opretholdes, som ellers ikke kunne opfyldes. Federal Reserves rutineprocedure for udlån til medlemsbanker er stærkt reguleret og understøttet af sikkerheden fra hver bank, der låner pengene .
Denne form for udlån udgør en af Federal Reserves oprindelige primære funktioner til at fungere som en udlåner til sidste udvej for kriseramte finansielle institutioner. Tidligt i Fed's historie udgjorde rabatlån fra Federal Reserve dets primære pengepolitiske værktøj og blev tilbudt til straffende høje priser mod solid sikkerhed. Over tid er disse standarder blevet mere og mere lempet, efterhånden som Feds pengepolitik er blevet mere ekspansiv og imødekommende over for den finansielle sektor, idet de låner ud til under markedsrenterne mod stadig mere risikable former for sikkerhed. Afhængigt af forholdene kan dette opfattes som en slags åbent redningsprogram for banker og andre finansielle institutioner.
Rabatvindue
Federal Reserve og andre centralbanker opretholder rabatvinduer med henvisning til de lån, de yder til en administreret diskonteringsrente til kommercielle banker og andre indlånsvirksomheder. Lån med rabatvinduer har en tendens til at være kortsigtet – normalt fra den ene dag til den anden – og med sikkerhed. Disse lån er forskellige fra det usikrede udlån af reserver, som bankerne foretager indbyrdes; i USA er disse lån ydet til federal funds rate,. som er lavere end diskonteringsrenten .
Feds rabatvindue udlåner faktisk gennem tre programmer: primær kredit, sekundær kredit og sæsonkredit .
Fed tilbyder primær kredit til velkapitaliserede banker som en back-up til andre markedsbaserede finansieringskilder. Banker er ikke forpligtet til at søge andre kreditkilder først, men forventes ikke at bruge Feds primære kredit som en almindelig finansieringskilde. " Diskontosatsen " er en forkortelse for den primære sats , der tilbydes de mest økonomisk solide institutioner
Sekundær kredit tilbydes til en højere rente til banker, der ikke er berettiget til primær kredit. Disse er normalt banker, der er under en vis økonomisk nød og ikke er i stand til at opnå kredit på det åbne marked. Sekundære kreditlån involverer en højere grad af administrativt tilsyn fra Fed for låntageren og kan signalere, at et institut er i høj risiko for misligholdelse eller konkurs .
Sæsonkredit tilbydes hovedsagelig til mindre institutioner, der mangler den samme adgang til globale finansielle netværk som større banker, og hvis lånebehov har tendens til at svinge sæsonmæssigt på grund af de regioner eller industrier, som de låner ud til, såsom byggeri, studielån eller landbrugsfinansiering. Renten på Fed sæsonbestemt kredit er et flydende gennemsnit af forskellige markedsrenter
Særlige lånefaciliteter
Fed udlåner også Federal Reserve-kredit til banker, andre finansielle institutioner og andre organisationer gennem forskellige særlige lånefaciliteter, som den etablerer på midlertidig basis for at imødegå finansielle stress på grund af umiddelbare økonomiske forhold såsom finanskrisen og den store recession i 2008 eller den økonomiske skader pålagt af regeringens nedlukninger af de store dele af økonomien under 2020-krisen.
Under disse programmer accepterer Fed en bred vifte af forskellige typer sikkerhedsstillelse, og de bruges ofte til at målrette støtte til priserne på specifikke aktivklasser eller likviditetsbehovene i specifikke industrier eller typer af institutioner. Rentesatser, som Federal Reserve-kredit giver gennem disse særlige lånefaciliteter, kan også variere og kan være baseret på diskonteringsrenter for primær eller sekundær kredit. Kurser og tildeling af midler kan bestemmes gennem en hemmelig auktionsmekanisme, der skjuler låntagernes likviditetsrisiko for at beskytte dem mod markedsdisciplin.
Højdepunkter
Berettigede institutioner kan låne Federal Reserve-kreditbrolån mod sikkerhed for at opfylde kortsigtede likviditetsbehov og reservekrav, som de ellers ikke ville være i stand til at opnå på det åbne marked.
Federal Reserve-kredit er finansiering udlånt af Federal Reserve til berettigede banker og andre institutioner i dens funktion som lender of last resort til at støtte det finansielle system.
Fed udlåner Federal Reserve-kredit gennem sine regelmæssige rabatlåneprogrammer samt gennem midlertidige særlige lånefaciliteter etableret fra tid til anden i perioder med finansiel stress.
