Crédito da Reserva Federal
O que é o crédito do Federal Reserve?
O crédito do Federal Reserve refere-se ao ato do Federal Reserve emprestar fundos a curto prazo aos bancos membros, a fim de atender às suas necessidades de liquidez e reserva. Ao emprestar dinheiro aos bancos membros, o Federal Reserve ajuda a manter o fluxo constante de fundos entre consumidores e instituições bancárias.
O crédito do Federal Reserve é mais frequentemente estendido por meio da " janela de desconto ", que é o principal programa do Federal Reserve de emprestar fundos aos bancos membros. A taxa de desconto na qual os bancos emprestam depende da qualidade de crédito de cada banco, bem como da demanda geral por fundos em um determinado momento. O Fed também empresta crédito do Federal Reserve a bancos, empresas e instituições financeiras por meio de várias facilidades especiais de empréstimo estabelecidas de tempos em tempos .
Entendendo o crédito do Federal Reserve
Por mais complicado que o sistema monetário possa parecer, o conceito de crédito do Federal Reserve é surpreendentemente simples. Em essência, o Federal Reserve concede crédito como um empréstimo-ponte para que os bancos passem por curtos perÃodos de tempo em que sua liquidez precisa cumprir as obrigações atuais, ao mesmo tempo em que mantém os requisitos do Federal Reserve que de outra forma não poderiam ser atendidos. O procedimento de rotina do Federal Reserve de emprestar aos bancos membros é altamente regulamentado e apoiado pela garantia de cada banco que toma o dinheiro emprestado .
Esse tipo de empréstimo constitui uma das funções originais e primárias do Federal Reserve de atuar como credor de último recurso para instituições financeiras com problemas. No inÃcio da história do Fed, os empréstimos com desconto do Federal Reserve constituÃam sua principal ferramenta de polÃtica monetária e eram oferecidos a taxas punitivamente altas contra garantias sólidas. Com o passar do tempo, esses padrões foram diminuindo cada vez mais à medida que as polÃticas monetárias do Fed se tornaram mais expansionistas e acomodatÃcias em relação ao setor financeiro, emprestando abaixo das taxas de mercado contra formas de garantia cada vez mais arriscadas. Dependendo das condições, isso pode ser pensado como uma espécie de programa de resgate aberto para bancos e outras instituições financeiras.
Janela de desconto
O Federal Reserve e outros bancos centrais mantêm janelas de desconto, referentes aos empréstimos que fazem a uma taxa de desconto administrada a bancos comerciais e outras empresas de captação de depósitos. Os empréstimos da janela de desconto tendem a ser de curto prazo – geralmente durante a noite – e garantidos.Esses empréstimos são diferentes dos empréstimos não garantidos de reservas que os bancos fazem entre si; nos EUA, esses empréstimos são feitos à taxa de fundos federais,. que é inferior à taxa de desconto .
A janela de desconto do Fed na verdade empresta por meio de três programas: crédito primário, crédito secundário e crédito sazonal .
O Fed oferece crédito primário a bancos bem capitalizados como apoio a outras fontes de financiamento baseadas no mercado. Os bancos não são obrigados a procurar outras fontes de crédito primeiro, mas espera-se que não usem o crédito primário do Fed como fonte regular de financiamento. A " taxa de desconto " é oferecida como abreviação da taxa primária para as instituições financeiramente mais sólidas .
O crédito secundário é oferecido, a uma taxa de juros mais alta, a bancos que não são elegÃveis para crédito primário. Geralmente são bancos que estão em dificuldades financeiras e não conseguem obter crédito no mercado aberto. Os empréstimos de crédito secundário envolvem um grau mais alto de supervisão administrativa do Fed para o mutuário e podem sinalizar que uma instituição está em alto risco de inadimplência ou falência .
O crédito sazonal é oferecido principalmente para instituições menores que não têm o mesmo acesso à s redes financeiras globais que os bancos maiores e cujas demandas de empréstimos tendem a flutuar sazonalmente devido à s regiões ou indústrias para as quais emprestam, como construção, empréstimos estudantis ou financiamento agrÃcola. A taxa de juros do crédito sazonal do Fed é uma média flutuante de várias taxas de mercado .
Facilidades especiais de empréstimo
O Fed também empresta crédito do Federal Reserve a bancos, outras instituições financeiras e outras organizações por meio de várias linhas de empréstimos especiais que estabelece temporariamente para lidar com tensões financeiras devido a condições econômicas imediatas, como a crise financeira e a Grande Recessão de 2008 ou a crise danos econômicos impostos por paralisações governamentais de amplas faixas da economia durante a crise de 2020.
Sob esses programas, o Fed aceita uma ampla gama de vários tipos de garantias, e eles são frequentemente usados para direcionar o suporte para os preços de classes de ativos especÃficas ou as necessidades de liquidez de setores ou tipos de instituições especÃficos. As taxas de juros que o crédito do Federal Reserve concede por meio dessas facilidades especiais de empréstimo também podem variar e podem ser baseadas em taxas de desconto para crédito primário ou secundário. As taxas e a alocação de fundos podem ser determinadas por meio de um mecanismo secreto de leilão que oculta o risco de liquidez dos mutuários para protegê-los da disciplina de mercado.
##Destaques
As instituições elegÃveis podem tomar empréstimos-ponte de crédito do Federal Reserve contra garantias para atender à s necessidades de liquidez de curto prazo e requisitos de reserva que, de outra forma, não conseguiriam obter no mercado aberto.
O crédito do Federal Reserve é um financiamento emprestado pelo Federal Reserve a bancos elegÃveis e outras instituições em sua função de credor de último recurso para apoiar o sistema financeiro.
O Fed empresta crédito ao Federal Reserve por meio de seus programas regulares de empréstimos com desconto, bem como por meio de linhas de empréstimos especiais temporárias estabelecidas de tempos em tempos durante perÃodos de estresse financeiro.
