自由现金流收益率

什么是自由现金流收益率？

自由现金流收益率是一种财务偿付能力比率，它将公司预期获得的每股自由现金流与其每股市场价值进行比较。该比率的计算方法是将每股自由现金流除以当前股价。自由现金流收益率在本质上与收益收益率指标相似，后者通常用于衡量 GAAP（公认会计原则）每股收益除以股价。

自由现金流收益率的公式是：

自由现金流收益率揭示了什么？

一般来说，该比率越低，公司作为投资的吸引力就越小，因为这意味着投资者将资金投入公司，但没有获得很好的回报。高自由现金流收益率结果意味着公司正在产生足够的现金来轻松履行其债务和其他义务，包括股息支付。

一些投资者认为自由现金流（不包括资本支出，但将企业为保持自身运营而产生的其他持续成本）视为股东从拥有企业中获得的回报的更准确表示。他们更喜欢使用自由现金流收益率作为收益收益率的估值指标。

除了维持持续运营外，运营现金流也是公司长期资本投资的资金来源。在利用任何外部融资之前，公司首先使用其运营现金流来满足资本支出要求。剩下的任何东西都称为自由现金流，可供股东使用。

对于更喜欢现金流收益率作为估值指标而非估值倍数的投资者而言，与基于不完全可回收的现金流或会计收益的收益率相比，自由现金流收益率将更准确地表示投资回报。

现金流和收益之间的差异

自由现金流来源于经营现金流，这是公司运营期间实际收到和支付的现金的净结果。使用现金流量来衡量经营成果与基于会计的收益报告不同。收益跟踪收入和支出的每个要素，无论现金参与如何。

虽然收益原则上总结了公司的总净收入，但现金流量涉及公司维持其持续运营的能力。公司从运营中积累的现金越多，就越容易继续开展业务并最终产生更多收益。产生现金流的能力可以更好地表明公司的长期估值。

现金流收益率与估值倍数

投资者可以通过比较公司的现金流（业务回报）与其股权价值来评估公司的价值。现金流可以是适当的回报表示，而市场价格可以是股票价值的密切代表。投资者可以根据其现金流量占股票市场价格的百分比来判断一家公司的价值，这被称为现金流量收益率。

或者，投资者可以使用估值倍数来查看公司的价值，该估值倍数计算为股票市场价格超过现金流量。使用现金流收益率评估投资可能比估值倍数更直观，因为现金流收益率直接显示现金返还占投资的百分比。

＃＃ 强调

• 较高的自由现金流收益率是理想的，因为这意味着公司有足够的现金流来履行其所有义务。

• 如果自由现金流收益率很低，这意味着投资者在他们投资于公司的资金中没有获得很好的回报。

• 自由现金流收益率让投资者了解公司在出现意外债务或其他义务的情况下快速获得现金的财务能力，或者如果公司必须清算，将有多少现金可用。