Gratis kassaflödesavkastning

Vad är fritt kassaflödesavkastning?

Fritt kassaflödesavkastning är en finansiell solvenskvot som jämför det fria kassaflödet per aktie ett företag förväntas tjäna mot dess marknadsvärde per aktie. Förhållandet beräknas genom att ta det fria kassaflödet per aktie dividerat med aktuell aktiekurs. Fritt kassaflödesavkastning liknar till sin natur avkastningsmåttet, som vanligtvis är avsett att mäta GAAP (allmänt accepterade redovisningsprinciper) vinst per aktie dividerat med aktiekursen.

Formeln för gratis kassaflödesavkastning är:

Vad avslöjar det fria kassaflödet?

Generellt gäller att ju lägre förhållandet är, desto mindre attraktivt är ett företag som investering, eftersom det betyder att investerare lägger pengar i företaget men inte får en mycket bra avkastning i utbyte. Ett högt fritt kassaflödesavkastningsresultat innebär att ett företag genererar tillräckligt med kontanter för att enkelt kunna tillgodose sina skulder och andra förpliktelser, inklusive utdelningar.

Vissa investerare betraktar fritt kassaflöde, som exkluderar kapitalutgifter men anser att andra löpande kostnader som ett företag ådrar sig för att hålla sig igång, som en mer korrekt representation av avkastningen aktieägarna får från att äga ett företag. De föredrar att använda fritt kassaflödesavkastning som ett värderingsmått framför en vinstavkastning.

Förutom att upprätthålla den löpande verksamheten är kassaflödet från verksamheten också en finansieringskälla för ett företags långsiktiga kapitalinvesteringar. Innan ett företag utnyttjar extern finansiering använder det först sitt operativa kassaflöde för att möta investeringskraven. Allt som finns kvar kallas fritt kassaflöde och blir tillgängligt för aktieägare.

För investerare som föredrar kassaflödesavkastning som ett värderingsmått framför värderingsmultiplar, skulle avkastningen på det fria kassaflödet vara en mer exakt representation av investeringsavkastningen, jämfört med avkastning baserad på kassaflöde som inte är fullt återbetalbart eller redovisningsmässiga intäkter.

Skillnaden mellan kassaflöde och intäkter

Fritt kassaflöde härrör från operativt kassaflöde, vilket är nettoresultatet av faktiska kontanter som erhållits och betalats under ett företags verksamhet. Att använda kassaflöde för att mäta rörelseresultat skiljer sig från redovisningsbaserad resultatrapportering. Intäkterna spårar alla delar av intäkter och kostnader, oavsett kontantinsats.

Medan resultatet i princip sammanfattar ett företags totala nettointäkter på konto, handlar kassaflödet om ett företags förmåga att upprätthålla sin löpande verksamhet. Ju mer pengar ett företag samlar på sig från verksamheten, desto lättare är det att fortsätta bedriva sin verksamhet och i slutändan generera mer intäkter. Förmågan att ge kassaflöde kan vara en bättre indikation på ett företags långsiktiga värdering.

Kassaflödesavkastning kontra en värderingsmultipel

Investerare kan utvärdera ett företags värde genom att jämföra dess kassaflöden (affärsavkastning) med dess eget kapitalvärde. Kassaflödet kan vara en riktig avkastningsrepresentation, och marknadspriset kan vara en nära bild av aktievärdet. Investerare kan bedöma ett företags värde baserat på procentandelen av dess kassaflöde över aktiens marknadspris, vilket kallas kassaflödesavkastning.

Alternativt kan investerare titta på ett företags värde med hjälp av en värderingsmultipel beräknad som dess akties marknadspris över mängden kassaflöde. Att utvärdera en investering med hjälp av kassaflödesavkastning kan vara mer intuitivt än en värderingsmultipel, eftersom kassaflödesavkastningen direkt visar pengarna som returneras som en procentandel av investeringen.

##Höjdpunkter

• En högre avkastning på fritt kassaflöde är idealisk eftersom det betyder att ett företag har tillräckligt med kassaflöde för att uppfylla alla sina åtaganden.

• Om avkastningen på det fria kassaflödet är låg betyder det att investerare inte får en särskilt bra avkastning på pengarna de investerar i företaget.

• Den fria kassaflödesavkastningen ger investerare en uppfattning om hur ekonomiskt kapabelt ett företag är att ha snabb tillgång till kontanter vid oväntade skulder eller andra förpliktelser, eller hur mycket kontanter som skulle vara tillgängliga om företaget måste likvideras.