Rendimento del flusso di cassa gratuito

Che cos'è il rendimento del flusso di cassa gratuito?

Il rendimento del flusso di cassa gratuito è un rapporto di solvibilità finanziaria che confronta il flusso di cassa gratuito per azione che una società dovrebbe guadagnare con il suo valore di mercato per azione. Il rapporto è calcolato prendendo il flusso di cassa libero per azione diviso per il prezzo corrente dell'azione. Il rendimento del flusso di cassa libero è di natura simile alla metrica del rendimento degli utili, che di solito è intesa a misurare l'utile per azione GAAP (principi contabili generalmente accettati) diviso per il prezzo dell'azione.

La formula per il rendimento del flusso di cassa gratuito è:

$F r e e C a s h F l o w Y i e l d< /mi>=\frac{F r e e < mtext> C a s h F< /mi>loconperShare}{M a r k e</ mi>tPric< mi>e p e r S< /mi>hare} Gratuito\ Cash\ Flusso\ Rendimento=\frac{Gratuito\ Cash\ Flusso\ per\ Azione}{Mercato\ Prezzo\ per\ Azione}$

Cosa rivela il rendimento del flusso di cassa gratuito?

In genere, più basso è il rapporto, meno attraente è un'azienda come investimento, perché significa che gli investitori stanno investendo denaro nell'azienda ma non ricevono in cambio un ottimo ritorno. Un risultato di rendimento del flusso di cassa libero elevato significa che un'azienda sta generando liquidità sufficiente per soddisfare facilmente il proprio debito e altri obblighi, inclusi i pagamenti dei dividendi.

Alcuni investitori considerano il flusso di cassa libero, che esclude le spese in conto capitale ma considera gli altri costi correnti che un'azienda sostiene per mantenersi in funzione, come una rappresentazione più accurata dei rendimenti che gli azionisti ricevono dal possedere un'azienda. Preferiscono utilizzare il rendimento del flusso di cassa libero come metrica di valutazione rispetto al rendimento degli utili.

Oltre a sostenere le operazioni in corso, il flusso di cassa derivante dalle operazioni è anche una fonte di finanziamento per gli investimenti di capitale a lungo termine di un'azienda. Prima di attingere a qualsiasi finanziamento esterno, un'azienda utilizza innanzitutto il proprio flusso di cassa operativo per soddisfare i requisiti di spesa in conto capitale. Tutto ciò che rimane è indicato come flusso di cassa libero e diventa disponibile per i detentori di azioni.

Per gli investitori che preferiscono il rendimento del flusso di cassa come metrica di valutazione rispetto ai multipli di valutazione, il rendimento del flusso di cassa gratuito sarebbe una rappresentazione più accurata dei rendimenti degli investimenti, rispetto ai rendimenti basati sul flusso di cassa non completamente rimborsabile o sugli utili contabili.

La differenza tra flusso di cassa e guadagni

Il free cash flow deriva dal flusso di cassa operativo, che è il risultato netto della liquidità effettivamente ricevuta e pagata durante l'attività di un'azienda. L'uso del flusso di cassa per misurare i risultati operativi è diverso dalla rendicontazione degli utili basata sulla contabilità. I guadagni tengono traccia di ogni elemento di entrate e spese, indipendentemente dal coinvolgimento in denaro.

Mentre gli utili in linea di principio riassumono l'utile netto totale di un'azienda in conto, il flusso di cassa riguarda la capacità di un'azienda di sostenere le sue operazioni in corso. Più denaro accumula un'azienda dalle operazioni, più facile è continuare a svolgere la propria attività e, in definitiva, generare più guadagni. La capacità di generare flussi di cassa può essere un'indicazione migliore della valutazione a lungo termine di un'azienda.

Rendimento del flusso di cassa rispetto a un multiplo di valutazione

Gli investitori possono valutare il valore di un'azienda confrontando i suoi flussi di cassa (rendimento aziendale) con il suo valore azionario. Il flusso di cassa può essere una corretta rappresentazione del rendimento e il prezzo di mercato una stretta approssimazione del valore dell'equità. Gli investitori possono giudicare il valore di una società in base alla percentuale del suo flusso di cassa rispetto al prezzo di mercato dell'azione, denominato rendimento del flusso di cassa.

In alternativa, gli investitori possono esaminare il valore di una società utilizzando un multiplo di valutazione calcolato come prezzo di mercato della sua azione sull'importo del flusso di cassa. La valutazione di un investimento utilizzando il rendimento del flusso di cassa può essere più intuitivo rispetto a un multiplo di valutazione, poiché il rendimento del flusso di cassa mostra direttamente il denaro restituito come percentuale dell'investimento.

Mette in risalto

Un rendimento del flusso di cassa libero più elevato è l'ideale perché significa che un'azienda ha un flusso di cassa sufficiente per soddisfare tutti i suoi obblighi.
Se il rendimento del free cash flow è basso, significa che gli investitori non stanno ricevendo un ottimo ritorno sul denaro che stanno investendo nell'azienda.
Il rendimento del flusso di cassa gratuito offre agli investitori un'idea di quanto sia finanziariamente capace un'azienda di avere un rapido accesso alla liquidità in caso di debiti imprevisti o altri obblighi, o quanto denaro sarebbe disponibile se la società dovesse essere liquidata.