Hasil Aliran Tunai Percuma

Apakah Hasil Aliran Tunai Percuma?

Hasil aliran tunai percuma ialah nisbah kesolvenan kewangan yang membandingkan aliran tunai percuma sesaham yang dijangka diperoleh syarikat berbanding nilai pasaran sesahamnya. Nisbah dikira dengan mengambil aliran tunai percuma sesaham dibahagikan dengan harga saham semasa. Hasil aliran tunai percuma adalah serupa dengan metrik hasil pendapatan, yang biasanya bertujuan untuk mengukur pendapatan sesaham GAAP (prinsip perakaunan yang diterima umum) dibahagikan dengan harga saham.

Formula untuk Hasil Aliran Tunai Percuma ialah:

$F r e e C a s h F l o w Y i e l d< /mi>=\frac{F r e e < mtext> C a s h F< /mi>lowperShare}{M a r k e</ mi>tPric< mi>e p e r S< /mi>hare} Percuma\ Aliran Tunai\ Hasil=\frac{Percuma\ Aliran Tunai\ setiap\ Saham}{Pasaran\ Harga\ per\ Kongsi}$

Apakah Yang Didedahkan Hasil Aliran Tunai Percuma?

Secara amnya, semakin rendah nisbah, semakin kurang menarik syarikat sebagai pelaburan, kerana ini bermakna pelabur memasukkan wang ke dalam syarikat tetapi tidak menerima pulangan yang sangat baik sebagai pertukaran. Hasil aliran tunai percuma yang tinggi bermakna syarikat menjana wang tunai yang mencukupi untuk dengan mudah memenuhi hutangnya dan obligasi lain, termasuk pembayaran dividen.

Sesetengah pelabur menganggap aliran tunai percuma, yang tidak termasuk perbelanjaan modal tetapi menganggap kos berterusan lain yang ditanggung oleh perniagaan untuk memastikan ia berjalan, sebagai gambaran yang lebih tepat mengenai pulangan yang diterima oleh pemegang saham daripada memiliki perniagaan. Mereka lebih suka menggunakan hasil aliran tunai percuma sebagai metrik penilaian berbanding hasil pendapatan.

Selain mengekalkan operasi yang berterusan, aliran tunai daripada operasi juga merupakan sumber pembiayaan untuk pelaburan modal jangka panjang syarikat. Sebelum menggunakan sebarang pembiayaan luar, syarikat terlebih dahulu menggunakan aliran tunai operasinya untuk memenuhi keperluan perbelanjaan modal. Apa-apa yang tinggal dirujuk sebagai aliran tunai percuma dan tersedia kepada pemegang ekuiti.

Bagi pelabur yang memilih hasil aliran tunai sebagai metrik penilaian berbanding gandaan penilaian, hasil aliran tunai percuma akan menjadi perwakilan yang lebih tepat bagi pulangan pelaburan, berbanding hasil berdasarkan aliran tunai yang tidak boleh dipulangkan sepenuhnya atau pendapatan perakaunan.

Perbezaan Antara Aliran Tunai dan Pendapatan

Aliran tunai percuma diperoleh daripada aliran tunai operasi, yang merupakan hasil bersih tunai sebenar yang diterima dan dibayar semasa operasi syarikat. Menggunakan aliran tunai untuk mengukur hasil operasi adalah berbeza daripada pelaporan pendapatan berasaskan perakaunan. Pendapatan menjejaki setiap elemen hasil dan perbelanjaan, tanpa mengira sumbangan tunai.

Walaupun pendapatan pada dasarnya meringkaskan jumlah pendapatan bersih syarikat dalam akaun, aliran tunai membimbangkan keupayaan syarikat untuk mengekalkan operasinya yang berterusan. Lebih banyak wang tunai syarikat terkumpul daripada operasi, lebih mudah untuk terus menjalankan perniagaannya dan akhirnya menjana lebih banyak pendapatan. Keupayaan untuk menghasilkan aliran tunai boleh menjadi petunjuk yang lebih baik bagi penilaian jangka panjang syarikat.

Hasil Aliran Tunai Berbanding Berbilang Penilaian

Pelabur boleh menilai nilai syarikat dengan membandingkan aliran tunainya (pulangan perniagaan) dengan nilai ekuitinya. Aliran tunai boleh menjadi perwakilan pulangan yang betul, dan harga pasaran proksi rapat nilai ekuiti. Pelabur boleh menilai nilai syarikat berdasarkan peratusan aliran tunainya ke atas harga pasaran ekuiti, yang dirujuk sebagai hasil aliran tunai.

Sebagai alternatif, pelabur mungkin melihat nilai syarikat menggunakan gandaan penilaian yang dikira sebagai harga pasaran ekuitinya berbanding jumlah aliran tunai. Menilai pelaburan menggunakan hasil aliran tunai boleh menjadi lebih intuitif daripada berbilang penilaian, kerana hasil aliran tunai secara langsung menunjukkan pulangan tunai sebagai peratusan pelaburan.

##Sorotan

Hasil aliran tunai percuma yang lebih tinggi adalah ideal kerana ini bermakna syarikat mempunyai aliran tunai yang mencukupi untuk memenuhi semua kewajipannya.
Jika hasil aliran tunai percuma rendah, ini bermakna pelabur tidak menerima pulangan yang sangat baik daripada wang yang mereka laburkan dalam syarikat.
Hasil aliran tunai percuma memberi pelabur gambaran tentang sejauh mana kemampuan kewangan sesebuah syarikat mempunyai akses cepat kepada tunai sekiranya berlaku hutang yang tidak dijangka atau kewajipan lain, atau berapa banyak wang tunai yang akan tersedia jika syarikat itu terpaksa dibubarkan.