Доход от свободного денежного потока

Что такое свободный денежный поток?

Доходность от свободного денежного потока — это коэффициент финансовой платежеспособности, который сравнивает свободный денежный поток на акцию, который компания, как ожидается, заработает, с ее рыночной стоимостью в расчете на акцию. Коэффициент рассчитывается путем деления свободного денежного потока на акцию на текущую цену акции. Доходность от свободного денежного потока по своей природе аналогична показателю доходности прибыли, который обычно предназначен для измерения GAAP (общепринятых принципов бухгалтерского учета) прибыли на акцию,. деленной на цену акции.

Формула доходности свободного денежного потока:

$F р е е С а с ч Ф л о w Y i e l d< /mi>=\frac{F r e e < mtext> C a s h F< /mi>lowpeрСчарe}{M a r k e</ mi>tPric< mi>e p e r S< /mi>hare} <кодировка аннотации ="application/x-tex">Free\ Cash\ Flow\ Yield=\frac{Free\ Cash\ Flow\ per\ Share}{Market\ Цена\за\долю$ </промежуток></промежуток>

Что показывает доходность свободного денежного потока?

Как правило, чем ниже коэффициент, тем менее привлекательна компания для инвестиций, потому что это означает, что инвесторы вкладывают деньги в компанию, но не получают взамен очень хорошую прибыль. Результат высокой доходности свободного денежного потока означает, что компания генерирует достаточно денежных средств, чтобы легко погасить свой долг и другие обязательства, включая выплату дивидендов.

Некоторые инвесторы рассматривают свободный денежный поток, исключающий капитальные затраты , но учитывающий другие текущие расходы, которые бизнес несет для поддержания своей деятельности, как более точное представление доходов, которые акционеры получают от владения бизнесом. Они предпочитают использовать доходность свободного денежного потока в качестве метрики оценки, а не доходность прибыли.

Денежный поток от операционной деятельности не только поддерживает текущую деятельность, но и является источником финансирования долгосрочных капиталовложений компании. Прежде чем привлекать какое-либо внешнее финансирование, компания сначала использует свой операционный денежный поток для удовлетворения потребностей в капитальных затратах. Все, что осталось, называется свободным денежным потоком и становится доступным для держателей акций.

Для инвесторов, предпочитающих доходность денежного потока в качестве показателя оценки, а не оценочных мультипликаторов, доходность свободного денежного потока будет более точным представлением доходности инвестиций по сравнению с доходностью, основанной на не полностью возвратном денежном потоке или бухгалтерской прибыли.

Разница между денежным потоком и прибылью

Свободный денежный поток возникает из операционного денежного потока, который является чистым результатом фактических денежных средств, полученных и выплаченных в ходе операций компании. Использование денежного потока для измерения результатов деятельности отличается от отчетности о прибылях и убытках на основе бухгалтерского учета. Прибыль отслеживает каждый элемент доходов и расходов, независимо от денежных вложений.

В то время как прибыль в принципе суммирует общую чистую прибыль компании на счете, денежный поток касается способности компании поддерживать свою текущую деятельность. Чем больше денег компания получает от операций, тем легче ей продолжать вести бизнес и в конечном итоге получать больше прибыли. Способность приносить денежный поток может быть лучшим показателем долгосрочной оценки компании.

Доходность денежного потока по сравнению с мультипликатором оценки

Инвесторы могут оценить стоимость компании, сравнив ее денежные потоки (доход от бизнеса) со стоимостью акционерного капитала. Денежный поток может быть надлежащим представлением доходности, а рыночная цена — близким показателем стоимости акционерного капитала. Инвесторы могут судить о стоимости компании на основе процента ее денежного потока по сравнению с рыночной ценой акций, что называется доходностью денежного потока.

В качестве альтернативы инвесторы могут оценить стоимость компании, используя оценочный мультипликатор, рассчитанный как рыночная цена ее акций по отношению к сумме денежного потока. Оценка инвестиции с использованием доходности денежного потока может быть более интуитивной, чем мультипликатор оценки, поскольку доходность денежного потока напрямую показывает возврат денежных средств в процентах от инвестиций.

Особенности

Более высокая доходность свободного денежного потока идеальна, потому что это означает, что у компании достаточно денежных средств для выполнения всех своих обязательств.
Если доходность свободного денежного потока низкая, это означает, что инвесторы не получают очень хорошей прибыли на деньги, которые они вкладывают в компанию.
Доход от свободного денежного потока дает инвесторам представление о том, насколько финансово способна компания иметь быстрый доступ к денежным средствам в случае непредвиденных долгов или других обязательств, или сколько денежных средств будет доступно, если компанию придется ликвидировать.