Gratis kontantstrømavkastning

Hva er gratis kontantstrømavkastning?

Fri kontantstrømavkastning er et finansielt soliditetsforhold som sammenligner den frie kontantstrømmen per aksje et selskap forventes å tjene opp mot markedsverdien per aksje. Forholdet beregnes ved å ta fri kontantstrøm per aksje delt på gjeldende aksjekurs. Fri kontantstrømavkastning er lik avkastningsberegningen, som vanligvis er ment å måle GAAP (generelt aksepterte regnskapsprinsipper) inntjening per aksje delt på aksjekurs.

Formelen for gratis kontantstrømavkastning er:

$F r e e C a s h F l o w Y i e l d< /mi>=\frac{F r e e < mtext> C a s h F< /mi>lowperShare}{M a r k e</ mi>tPric< mi>e p e r S< /mi>hare} <annotasjonskoding ="application/x-tex">Gratis\ Cash\ Flow\ Yield=\frac{Gratis\ Cash\ Flow\ per\ Share}{Marked\ Pris\ per\ andel}$

Hva avslører den frie kontantstrømmen?

Generelt, jo lavere forholdet er, desto mindre attraktivt er et selskap som investering, fordi det betyr at investorer legger penger inn i selskapet, men ikke får en veldig god avkastning i bytte. Et resultat med høy fri kontantstrøm betyr at et selskap genererer nok kontanter til å enkelt dekke gjelden og andre forpliktelser, inkludert utbytteutbetalinger.

Noen investorer ser på fri kontantstrøm, som ekskluderer kapitalutgifter , men anser andre løpende kostnader en bedrift pådrar seg for å holde seg i gang, som en mer nøyaktig representasjon av avkastningen aksjonærene får fra å eie en virksomhet. De foretrekker å bruke fri kontantstrømavkastning som en verdsettelsesberegning fremfor en inntektsavkastning.

I tillegg til å opprettholde løpende drift, er kontantstrøm fra drift også en finansieringskilde for et selskaps langsiktige kapitalinvesteringer. Før et selskap benytter ekstern finansiering, bruker først sin driftskontantstrøm for å møte investeringskravene. Alt som er igjen blir referert til som fri kontantstrøm og blir tilgjengelig for aksjeeiere.

For investorer som foretrekker kontantstrømavkastning som verdsettelsesberegning fremfor verdsettelsesmultipler, vil fri kontantstrømavkastning være en mer nøyaktig representasjon av investeringsavkastning, sammenlignet med avkastning basert på kontantstrøm som ikke kan returneres fullt ut eller regnskapsmessig inntjening.

Forskjellen mellom kontantstrøm og inntjening

Fri kontantstrøm stammer fra operasjonelle kontantstrømmer, som er nettoresultatet av faktiske kontanter mottatt og betalt under et selskaps drift. Å bruke kontantstrøm for å måle driftsresultater er forskjellig fra regnskapsbasert resultatrapportering. Inntekter sporer hvert element av inntekter og utgifter, uavhengig av kontantbidrag.

Mens inntjening i prinsippet oppsummerer et selskaps totale nettoinntekt på konto, gjelder kontantstrøm et selskaps evne til å opprettholde sin løpende drift. Jo mer penger et selskap samler inn fra driften, jo lettere er det å fortsette å drive sin virksomhet og til slutt generere mer inntjening. Evnen til å gi kontantstrøm kan være en bedre indikasjon på et selskaps langsiktige verdivurdering.

Kontantstrømavkastning versus et verdsettelsesmultippel

Investorer kan vurdere et selskaps verdi ved å sammenligne dets kontantstrømmer (forretningsavkastning) med dets egenkapitalverdi. Kontantstrøm kan være en riktig avkastningsrepresentasjon, og markedspris en nær proxy for egenkapitalverdi. Investorer kan bedømme et selskaps verdi basert på prosentandelen av dets kontantstrøm over aksjens markedspris, som refereres til som kontantstrømavkastning.

Alternativt kan investorer se på et selskaps verdi ved å bruke en verdsettelsesmultippel beregnet som aksjens markedspris over mengden kontantstrøm. Evaluering av en investering ved hjelp av kontantstrømutbytte kan være mer intuitivt enn en verdsettelsesmultippel, ettersom kontantstrømutbytte direkte viser kontantene som returneres som en prosentandel av investeringen.

##Høydepunkter

En høyere avkastning på fri kontantstrøm er ideell fordi det betyr at et selskap har nok kontantstrøm til å oppfylle alle sine forpliktelser.
Hvis avkastningen på fri kontantstrøm er lav, betyr det at investorene ikke får en veldig god avkastning på pengene de investerer i selskapet.

– Den frie kontantstrømavkastningen gir investorer en idé om hvor økonomisk kapabel et selskap er til å ha rask tilgang til kontanter i tilfelle uventede gjeld eller andre forpliktelser, eller hvor mye kontanter som ville være tilgjengelig dersom selskapet måtte avvikles.