फ्री कैश फ्लो यील्ड

फ्री कैश फ्लो यील्ड क्या है?

फ्री कैश फ्लो यील्ड एक वित्तीय सॉल्वेंसी अनुपात है जो प्रति शेयर फ्री कैश फ्लो की तुलना करता है, जिससे कंपनी को प्रति शेयर बाजार मूल्य के मुकाबले कमाई की उम्मीद होती है। अनुपात की गणना वर्तमान शेयर मूल्य से विभाजित प्रति शेयर मुफ्त नकदी प्रवाह लेकर की जाती है। फ्री कैश फ्लो यील्ड, अर्निंग यील्ड मेट्रिक की प्रकृति के समान है, जो आमतौर पर GAAP (आम तौर पर स्वीकृत अकाउंटिंग सिद्धांतों) को मापने के लिए होती है, प्रति शेयर आय को शेयर की कीमत से विभाजित किया जाता है।

फ्री कैश फ्लो यील्ड का फॉर्मूला है:

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फ्री कैश फ्लो यील्ड से क्या पता चलता है?

आम तौर पर, अनुपात जितना कम होता है, एक कंपनी निवेश के रूप में उतनी ही कम आकर्षक होती है, क्योंकि इसका मतलब है कि निवेशक कंपनी में पैसा लगा रहे हैं, लेकिन बदले में बहुत अच्छा रिटर्न नहीं मिल रहा है। एक उच्च मुक्त नकदी प्रवाह उपज परिणाम का मतलब है कि एक कंपनी अपने ऋण और लाभांश भुगतान सहित अन्य दायित्वों को आसानी से पूरा करने के लिए पर्याप्त नकदी पैदा कर रही है।

कुछ निवेशक मुक्त नकदी प्रवाह को मानते हैं, जिसमें पूंजीगत व्यय शामिल नहीं है, लेकिन अन्य चल रही लागतों पर विचार करता है जो एक व्यवसाय खुद को चालू रखने के लिए करता है, क्योंकि शेयरधारकों को एक व्यवसाय के मालिक होने से मिलने वाले रिटर्न का अधिक सटीक प्रतिनिधित्व होता है। वे कमाई की उपज पर मूल्यांकन मीट्रिक के रूप में मुफ्त नकदी प्रवाह उपज का उपयोग करना पसंद करते हैं।

चल रहे संचालन को बनाए रखने के अलावा, संचालन से नकदी प्रवाह भी कंपनी के दीर्घकालिक पूंजी निवेश के लिए एक वित्त पोषण स्रोत है। किसी भी बाहरी वित्तपोषण में दोहन करने से पहले, एक कंपनी पहले पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अपने परिचालन नकदी प्रवाह का उपयोग करती है। जो कुछ भी बचा है उसे फ्री कैश फ्लो कहा जाता है और इक्विटी धारकों के लिए उपलब्ध हो जाता है।

वैल्यूएशन मल्टीपल पर वैल्यूएशन मीट्रिक के रूप में कैश फ्लो यील्ड को पसंद करने वाले निवेशकों के लिए, फ्री कैश फ्लो यील्ड, कैश फ्लो पर आधारित यील्ड की तुलना में निवेश रिटर्न का अधिक सटीक प्रतिनिधित्व होगा, जो पूरी तरह से रिटर्नेबल या अकाउंटिंग अर्जन नहीं है।

कैश फ्लो और कमाई के बीच का अंतर

फ्री कैश फ्लो ऑपरेटिंग कैश फ्लो से प्राप्त होता है, जो कंपनी के संचालन के दौरान प्राप्त और भुगतान की गई वास्तविक नकदी का शुद्ध परिणाम है। परिचालन परिणामों को मापने के लिए नकदी प्रवाह का उपयोग करना लेखांकन-आधारित आय रिपोर्टिंग से अलग है। नकद योगदान की परवाह किए बिना, कमाई राजस्व और व्यय के हर तत्व को ट्रैक करती है।

जबकि सिद्धांत रूप में कमाई एक कंपनी की कुल शुद्ध आय को संक्षेप में प्रस्तुत करती है, नकदी प्रवाह कंपनी के अपने चल रहे संचालन को बनाए रखने की क्षमता से संबंधित है। एक कंपनी जितनी अधिक नकदी संचालन से अर्जित करती है, उतना ही अपने व्यवसाय को जारी रखना और अंततः अधिक आय अर्जित करना आसान होता है। नकदी प्रवाह प्राप्त करने की क्षमता कंपनी के दीर्घकालिक मूल्यांकन का बेहतर संकेत हो सकती है।

कैश फ्लो यील्ड बनाम वैल्यूएशन मल्टीपल

निवेशक किसी कंपनी के नकदी प्रवाह (बिजनेस रिटर्न) की तुलना उसके इक्विटी मूल्य से करके उसके मूल्य का मूल्यांकन कर सकते हैं। नकदी प्रवाह एक उचित रिटर्न प्रतिनिधित्व हो सकता है, और बाजार मूल्य इक्विटी मूल्य का एक करीबी प्रॉक्सी हो सकता है। निवेशक इक्विटी के बाजार मूल्य पर अपने नकदी प्रवाह के प्रतिशत के आधार पर कंपनी के मूल्य का न्याय कर सकते हैं, जिसे नकदी प्रवाह उपज कहा जाता है।

वैकल्पिक रूप से, निवेशक नकदी प्रवाह की मात्रा पर इक्विटी के बाजार मूल्य के रूप में गणना किए गए मूल्यांकन गुणक का उपयोग करके कंपनी के मूल्य को देख सकते हैं। कैश फ्लो यील्ड का उपयोग करके किसी निवेश का मूल्यांकन वैल्यूएशन मल्टीपल की तुलना में अधिक सहज हो सकता है, क्योंकि कैश फ्लो यील्ड सीधे निवेश के प्रतिशत के रूप में लौटाई गई नकदी को दर्शाता है।

##हाइलाइट

एक उच्च मुक्त नकदी प्रवाह उपज आदर्श है क्योंकि इसका मतलब है कि कंपनी के पास अपने सभी दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह है।
अगर फ्री कैश फ्लो यील्ड कम है, तो इसका मतलब है कि निवेशकों को कंपनी में निवेश किए गए पैसे पर बहुत अच्छा रिटर्न नहीं मिल रहा है।
फ्री कैश फ्लो यील्ड निवेशकों को इस बात का अंदाजा देता है कि अप्रत्याशित ऋण या अन्य दायित्वों के मामले में एक कंपनी वित्तीय रूप से कितनी सक्षम है, या कंपनी को लिक्विडेट करने के लिए कितनी नकदी उपलब्ध होगी।