Vapaa kassavirran tuotto

Mikä on ilmaisen kassavirran tuotto?

Vapaan kassavirran tuotto on vakavaraisuussuhde, joka vertaa vapaata kassavirtaa osaketta kohden, jonka yrityksen odotetaan ansaitsevan sen osakekohtaiseen markkina-arvoon. Suhde lasketaan jakamalla osakekohtainen vapaa kassavirta osakkeen nykyisellä hinnalla. Vapaan kassavirran tuotto on luonteeltaan samanlainen kuin tulostuottomittari, jonka tarkoituksena on yleensä mitata GAAP (yleisesti hyväksyttyjen laskentaperiaatteiden) osakekohtainen tulos jaettuna osakkeen hinnalla.

Ilmaisen kassavirran tuoton kaava on:

$F r e e C a > s h F l o w Y i e l d< /mi>=\frac{F r e e < mtext> C a s h F< /mi>lowperShare}{M a r k e</ mi>tPric< mi>e p e r S< /mi>hare}$

Mitä ilmaisen kassavirran tuotto paljastaa?

Yleensä mitä pienempi suhdeluku, sitä vähemmän houkutteleva yritys on sijoituskohteena, koska se tarkoittaa, että sijoittajat laittavat rahaa yritykseen, mutta eivät saa vastineeksi kovin hyvää tuottoa. Korkea vapaan kassavirran tuotto tarkoittaa, että yritys tuottaa tarpeeksi rahaa velkojensa ja muiden velvoitteidensa, mukaan lukien osingonmaksun, hoitamiseen.

Jotkut sijoittajat pitävät vapaata kassavirtaa, joka ei sisällä pääomakustannuksia , mutta ottaa huomioon muut juoksevat kustannukset, joita yritykselle aiheutuu toiminnan ylläpitämisestä, tarkempana esitysnä osakkeenomistajien yrityksen omistamisesta saamista tuotoista. He käyttävät mieluummin vapaan kassavirran tuottoa arvostusmittarina tulostuoton sijaan.

Liiketoiminnan kassavirta on jatkuvan toiminnan tukemisen lisäksi myös rahoituslähde yrityksen pitkäaikaisille pääomasijoituksille. Ennen kuin yritys hyödyntää ulkopuolista rahoitusta, se käyttää ensin liiketoiminnan kassavirtaansa investointitarpeiden täyttämiseen. Kaikkea jäljellä olevaa kutsutaan vapaaksi kassavirraksi ja se tulee osakkeenomistajien saataville.

Sijoittajille, jotka pitävät parempana kassavirran tuottoa arvostusmittarina arvostuskertoimien sijaan, vapaan kassavirran tuotto olisi tarkempi esitys sijoitusten tuotosta verrattuna tuottoon, joka perustuu kassavirtaan, joka ei ole täysin palautettavissa, tai kirjanpitotuloihin.

Ero kassavirran ja tulojen välillä

Vapaa kassavirta syntyy liiketoiminnan kassavirrasta, joka on yrityksen toiminnan aikana saadun ja maksetun tosiasiallisen kassavirran nettotulos. Kassavirran käyttäminen liiketoiminnan tuloksen mittaamiseen eroaa kirjanpitoon perustuvasta tulosraportoinnista. Tulot seuraavat kaikkia tuloja ja kuluja, riippumatta käteismaksuista.

Vaikka tulos periaatteessa tiivistää yrityksen tilikauden nettotuotot, kassavirta koskee yrityksen kykyä ylläpitää jatkuvaa toimintaa. Mitä enemmän yrityksellä on toiminnasta rahaa, sitä helpompaa on jatkaa liiketoimintaansa ja lopulta tuottaa enemmän tuloja. Kassavirran tuottokyky voi olla parempi osoitus yrityksen pitkän aikavälin arvostuksesta.

Kassavirran tuotto vs. arvostuskerroin

Sijoittajat voivat arvioida yrityksen arvoa vertaamalla sen kassavirtoja (liiketoiminnan tuottoa) oman pääoman arvoon. Kassavirta voi olla oikea tuottoesitys ja markkinahinta lähellä oman pääoman arvoa. Sijoittajat voivat arvioida yrityksen arvon sen perusteella, kuinka paljon sen kassavirta ylittää osakkeen markkinahinnan, jota kutsutaan kassavirran tuotoksi.

Vaihtoehtoisesti sijoittajat voivat tarkastella yrityksen arvoa käyttämällä arvostuskerrointa, joka lasketaan sen oman pääoman markkinahinnaksi kassavirran määrään nähden. Sijoituksen arvioiminen kassavirtatuoton avulla voi olla intuitiivisempaa kuin arvostuskerroin, koska kassavirran tuotto näyttää suoraan palautuneen kassaosan prosentteina sijoituksesta.

##Kohokohdat

Korkeampi vapaan kassavirran tuotto on ihanteellinen, koska se tarkoittaa, että yrityksellä on tarpeeksi kassavirtaa kaikkien velvoitteidensa hoitamiseen.
Jos vapaan kassavirran tuotto on alhainen, se tarkoittaa, että sijoittajat eivät saa kovin hyvää tuottoa yritykseen sijoittamalleen rahalle.
Vapaan kassavirran tuotto antaa sijoittajalle käsityksen siitä, kuinka taloudellisesti yritys pystyy saamaan käteistä nopeasti käyttöön odottamattomien velkojen tai muiden velvoitteiden sattuessa tai kuinka paljon käteistä olisi käytettävissä, jos yritys joutuisi selvitystilaan.