Zysk z wolnych przepływów pieniężnych
Co to jest zysk z wolnych przepływów pieniężnych?
Dochód z wolnych przepływów pieniężnych to wskaźnik wypłacalności finansowej, który porównuje wolny przepływ pieniężny na akcję, który spółka powinna zarobić z wartością rynkową na akcję. Wskaźnik oblicza się, dzieląc wolny przepływ pieniężny na akcję przez aktualną cenę akcji. Dochód z wolnych przepływów pieniężnych ma podobny charakter do miernika zysku, który zwykle ma mierzyć zysk na akcję według zasad GAAP (ogólnie przyjęte zasady rachunkowości) podzielony przez cenę akcji.
Formuła swobodnego przepływu środków pieniężnych to:
Co ujawnia zysk z darmowych przepływów pieniężnych?
Ogólnie rzecz biorąc, im niższy wskaźnik, tym mniej atrakcyjna jest firma jako inwestycja, ponieważ oznacza to, że inwestorzy inwestują w firmę, ale nie otrzymują bardzo dobrego zwrotu w zamian. Wysoki wynik zysku z wolnych przepływów pieniężnych oznacza, że firma generuje wystarczającą ilość gotówki, aby z łatwością spłacać swój dług i inne zobowiązania, w tym wypłaty dywidendy.
Niektórzy inwestorzy uważają wolne przepływy pieniężne, które wykluczają wydatki kapitałowe, ale uwzględniają inne bieżące koszty, jakie firma ponosi, aby utrzymać swoją działalność, jako dokładniejsze przedstawienie zwrotów, jakie otrzymują akcjonariusze z tytułu posiadania firmy. Wolą używać zysku z wolnych przepływów pieniężnych jako miernika wyceny zamiast zysku z zysków.
Oprócz podtrzymania bieżącej działalności przepływy pieniężne z działalności operacyjnej są również źródłem finansowania długoterminowych inwestycji kapitałowych firmy. Przed skorzystaniem z jakiegokolwiek zewnętrznego finansowania firma najpierw wykorzystuje swoje operacyjne przepływy pieniężne, aby spełnić wymagania dotyczące nakładów inwestycyjnych. Wszystko, co pozostało, jest określane jako wolny przepływ pieniężny i staje się dostępne dla akcjonariuszy.
Dla inwestorów preferujących zysk z przepływów pieniężnych jako miernik wyceny nad mnożnikami wyceny, zysk z wolnych przepływów pieniężnych byłby dokładniejszym odzwierciedleniem zwrotu z inwestycji w porównaniu z zyskami opartymi na przepływach pieniężnych, które nie są w pełni zwracane lub dochodach księgowych.
Różnica między przepływem pieniężnym a zarobkami
Wolne przepływy pieniężne pochodzą z przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, które są wynikiem netto faktycznie otrzymanych i wpłaconych środków pieniężnych w trakcie działalności przedsiębiorstwa. Wykorzystanie przepływów pieniężnych do pomiaru wyników operacyjnych różni się od raportowania zysków opartego na rachunkowości. Zarobki śledzą każdy element przychodów i wydatków, niezależnie od wkładów pieniężnych.
Podczas gdy dochody zasadniczo podsumowują całkowity dochód netto firmy na rachunku, przepływy pieniężne dotyczą zdolności firmy do utrzymania bieżącej działalności. Im więcej gotówki firma gromadzi z działalności operacyjnej, tym łatwiej jest kontynuować prowadzenie działalności i ostatecznie generować większe zyski. Zdolność do generowania przepływów pieniężnych może być lepszym wskaźnikiem długoterminowej wyceny firmy.
Zysk z przepływów pieniężnych a wielokrotność wyceny
Inwestorzy mogą ocenić wartość firmy, porównując jej przepływy pieniężne (zwrot z działalności) z wartością kapitału własnego. Przepływy pieniężne mogą być właściwą reprezentacją zwrotu, a cena rynkowa bliskim przybliżeniem wartości kapitału własnego. Inwestorzy mogą ocenić wartość firmy na podstawie procentu jej przepływów pieniężnych w stosunku do ceny rynkowej akcji, co jest określane jako zysk z przepływów pieniężnych.
Alternatywnie, inwestorzy mogą spojrzeć na wartość firmy za pomocą mnożnika wyceny obliczonego jako cena rynkowa jej akcji w stosunku do kwoty przepływów pieniężnych. Ocena inwestycji przy użyciu zysku z przepływów pieniężnych może być bardziej intuicyjna niż mnożnik wyceny, ponieważ przychód z przepływów pieniężnych bezpośrednio pokazuje zwróconą gotówkę jako procent inwestycji.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Wyższy zysk z wolnych przepływów pieniężnych jest idealny, ponieważ oznacza, że firma ma wystarczająco dużo przepływów pieniężnych, aby zaspokoić wszystkie swoje zobowiązania.
Jeśli zysk z wolnych przepływów pieniężnych jest niski, oznacza to, że inwestorzy nie otrzymują bardzo dobrego zwrotu z pieniędzy, które inwestują w firmę.
Zysk z wolnych przepływów pieniężnych daje inwestorom wyobrażenie o tym, jak zdolna jest finansowo firma do szybkiego dostępu do gotówki w przypadku nieoczekiwanych długów lub innych zobowiązań lub ile gotówki byłoby dostępne, gdyby firma musiała zostać zlikwidowana.
