Ókeypis sjóðstreymisávöxtun

Hvað er ávöxtun ókeypis sjóðstreymis?

Frjálst sjóðstreymisávöxtun er fjárhagslegt gjaldþolshlutfall sem ber saman frjálst sjóðstreymi á hlut sem fyrirtæki er gert ráð fyrir að afla á móti markaðsvirði þess á hlut. Hlutfallið er reiknað með því að taka frjálst sjóðstreymi á hlut deilt með núverandi hlutabréfaverði. Ávöxtun á frjálsu sjóðstreymi er í eðli sínu svipað og ávöxtunarkrafan, sem venjulega er ætlað að mæla GAAP (almennt viðurkenndar reikningsskilareglur) hagnað á hlut deilt með hlutabréfaverði.

Formúlan fyrir ávöxtun ókeypis sjóðstreymis er:

Hvað leiðir ókeypis sjóðstreymi í ljós?

Almennt, því lægra sem hlutfallið er, því minna aðlaðandi er fyrirtæki sem fjárfesting, því það þýðir að fjárfestar leggja peninga í fyrirtækið en fá ekki mjög góða ávöxtun í staðinn. Hátt ávöxtunarkrafa fyrir frjálst sjóðstreymi þýðir að fyrirtæki er að búa til nægilegt fé til að mæta auðveldlega skuldum sínum og öðrum skuldbindingum, þar með talið arðgreiðslum.

Sumir fjárfestar líta á frjálst sjóðstreymi, sem útilokar fjármagnsútgjöld en telur annan viðvarandi kostnað sem fyrirtæki verður fyrir til að halda sér gangandi, sem nákvæmari framsetningu á ávöxtun sem hluthafar fá af því að eiga fyrirtæki. Þeir kjósa að nota frjálst sjóðstreymisávöxtun sem verðmatsmælikvarða umfram ávöxtunarkröfu.

Auk þess að halda uppi áframhaldandi rekstri er sjóðstreymi frá rekstri einnig fjármögnunarleið fyrir langtímafjárfestingar fyrirtækis. Áður en fyrirtæki nýtir sér fjármögnun utanaðkomandi notar fyrirtækið fyrst rekstrarsjóðstreymi til að mæta kröfum um fjármagnsútgjöld. Allt sem eftir er er nefnt frjálst sjóðstreymi og verður aðgengilegt fyrir eigendur hlutabréfa.

Fyrir fjárfesta sem kjósa ávöxtun sjóðstreymis sem verðmatsmælikvarða fram yfir verðmatsmarföld, væri ávöxtun frjálsa sjóðstreymis nákvæmari framsetning á ávöxtun fjárfestinga, samanborið við ávöxtun sem byggist á sjóðstreymi sem ekki er hægt að skila að fullu eða bókhaldslegum tekjum.

Munurinn á sjóðstreymi og tekjum

Frjálst sjóðstreymi stafar af sjóðstreymi frá rekstri, sem er hrein niðurstaða af raunverulegu handbæru fé sem er móttekið og greitt í rekstri fyrirtækis. Að nota sjóðstreymi til að mæla rekstrarniðurstöðu er frábrugðið bókhaldslegri tekjuskýrslu. Tekjur fylgjast með öllum þáttum tekna og gjalda, óháð framlögum í reiðufé.

Þó að hagnaður sé í grundvallaratriðum yfirlit yfir heildar nettótekjur fyrirtækis á reikning, snertir sjóðstreymi getu fyrirtækis til að halda uppi áframhaldandi rekstri. Því meira fé sem fyrirtæki safnar frá rekstri, því auðveldara er að halda áfram að stunda viðskipti sín og að lokum afla meiri tekna. Getan til að skila sjóðstreymi getur verið betri vísbending um verðmat fyrirtækis til lengri tíma litið.

Sjóðstreymisávöxtun á móti verðmatsmarföldu

Fjárfestar geta metið verðmæti fyrirtækis með því að bera saman sjóðstreymi þess (ávöxtun viðskipta) við eiginfjárvirði þess. Sjóðstreymi getur verið rétt framsetning ávöxtunar og markaðsverð er náið umboð fyrir verðmæti eigin fjár. Fjárfestar geta dæmt virði fyrirtækis út frá hlutfalli af sjóðstreymi þess yfir markaðsverði hlutabréfa, sem er nefnt sjóðstreymisávöxtun.

Að öðrum kosti geta fjárfestar litið á virði fyrirtækis með því að nota verðmatsmargfeld sem er reiknað sem markaðsverð hlutabréfa þess yfir fjárhæð sjóðstreymis. Mat á fjárfestingu með því að nota sjóðstreymisávöxtun getur verið leiðandi en verðmatsmarföld, þar sem sjóðstreymisávöxtun sýnir beint reiðufé sem skilað er sem hlutfalli af fjárfestingunni.

##Hápunktar

• Hærri ávöxtun á frjálsu sjóðstreymi er tilvalin vegna þess að það þýðir að fyrirtæki hefur nóg sjóðstreymi til að uppfylla allar skuldbindingar sínar.

• Ef ávöxtun frjálsa sjóðstreymis er lág þýðir það að fjárfestar fá ekki mjög góða ávöxtun af peningunum sem þeir eru að fjárfesta í fyrirtækinu.

• Ávöxtun frjálsa sjóðstreymis gefur fjárfestum hugmynd um hversu fjárhagslega fær fyrirtæki er til að hafa skjótan aðgang að reiðufé ef upp koma óvæntar skuldir eða aðrar skuldbindingar, eða hversu mikið reiðufé væri til staðar ef slíta þyrfti félaginu.